CEO-ul Lynq, Jerald David, a declarat că finanțele instituționale au nevoie de sisteme de decontare interoperabile capabile să mute numerar și garanții 24/7, pe măsură ce firmele adoptă mai multe forme de monedă digitală.
În comentariile împărtășite cu crypto.news, David a declarat că cel mai recent experiment al Băncii Angliei cu lira digitală oferă o indicație timpurie a modului în care piețele instituționale ar putea utiliza mai multe forme de monedă digitală în loc să aleagă o singură opțiune.
„Nu mă aștept ca o singură formă de monedă digitală să le înlocuiască pe toate celelalte”, a spus David.
„Stablecoins, depozitele tokenizate, fondurile pieței monetare tokenizate, potențial CBDC-urile și banii bancari tradiționali sunt toate susceptibile să aibă roluri diferite în funcție de contrapartidă, jurisdicție și tipul tranzacției.”
Comentariile sale vin în urma unui raport din 12 august care detaliază modul în care NOBO Finance, Dun & Bradstreet și Polygon Labs s-au alăturat Fazei 2 a Laboratorului Lirei Digitale al Băncii Angliei. Consorțiul testează dacă o monedă stabilă (stablecoin) și lire digitale simulate pot gestiona părți separate ale aceleiași plăți transfrontaliere de finanțare comercială.
În cadrul testului, un exportator primește un avans printr-un sistem de plată stablecoin, în timp ce un importator din Marea Britanie finalizează decontarea finală în lire digitale simulate. Polygon Labs a declarat că ambele părți sunt coordonate într-un singur flux de tranzacții, permițând experimentului să studieze dacă banii privați și cei ai băncii centrale pot funcționa împreună fără ca o parte să o aștepte pe cealaltă.
Mai degrabă decât să trateze experimentul ca pe o competiție între stablecoins și o monedă digitală a băncii centrale, David s-a concentrat pe infrastructura care conectează diferitele forme de bani. Instituțiile pot avea suficient capital în general, a spus el, dar fondurile ar putea să nu fie disponibile în forma, piața sau jurisdicția necesară atunci când o tranzacție trebuie decontată.
„Provocarea apare atunci când aceste diferite forme de bani operează pe sisteme separate. O instituție poate avea suficient capital disponibil, dar nu neapărat în forma potrivită sau la locul potrivit în momentul în care este necesar.”
Potrivit lui David, sistemele fragmentate pot crea probleme în ceea ce privește finanțarea, gestionarea garanțiilor și decontarea. Firmele pot răspunde prin plasarea de fonduri în avans în mai multe locuri de tranzacționare sau cu multiple contrapartide, blocând capitalul care altfel ar putea rămâne disponibil pentru alte tranzacții.
Problema se extinde dincolo de conversia unei monede digitale în alta. O instituție financiară poate deține depozite bancare pentru afaceri curente, stablecoins pentru tranzacții blockchain și acțiuni ale fondurilor pieței monetare tokenizate pentru gestionarea lichidității pe termen scurt. Fiecare instrument poate servi unui scop separat, dar David a declarat că instituțiile au totuși nevoie de o modalitate de a muta valoarea între ele atunci când apar obligații.
Polygon a descris o problemă similară la anunțarea implicării sale în experimentul Băncii Angliei. Compania a declarat că banii bancari, stablecoins, depozitele tokenizate și o posibilă liră digitală operează în prezent prin sisteme care nu comunică ușor.
Polygon furnizează componenta de decontare stablecoin și infrastructura aferentă de contracte inteligente prin Open Money Stack. Porțiunea de liră digitală simulată rămâne pe registrul de demonstrație al Băncii Angliei, în loc să fie mutată pe Polygon.
Pe măsură ce piețele de active digitale tranzacționează fără închidere, David a declarat că diferența dintre orele de tranzacționare și orele de decontare a devenit mai importantă pentru instituții. Piețele cripto funcționează pe parcursul nopților, weekend-urilor și sărbătorilor legale, în timp ce transferurile bancare și părți ale sistemului tradițional de decontare rămân supuse programelor de funcționare și orelor limită zilnice.
„Dacă activele pot fi tranzacționate non-stop, dar numerarul și garanțiile nu se pot mișca pe aceeași bază, doar o parte a problemei a fost abordată”, a spus David.
O instituție care se confruntă cu un apel în marjă în afara orelor bancare poate deține suficient numerar sau active lichide pentru a-și îndeplini obligația. Argumentul lui David este, totuși, că acest capital oferă un ajutor limitat dacă firma nu îl poate transfera contrapartidei necesare înainte ca sistemele de plată tradiționale să se redeschidă.
Lynq se confruntă cu această discordanță pe piețele instituționale de active digitale, potrivit lui David. Compania operează o rețea de decontare condusă de brokeri-dealeri, destinată instituțiilor care trebuie să obțină randament, să transfere fonduri și să deconteze tranzacții cu active digitale.
„La Lynq, ne confruntăm cu această discordanță direct pe piețele instituționale de active digitale”, a spus el. „Problema practică nu este atât crearea unei alte forme de bani digitali, cât asigurarea că capitalul se poate muta acolo unde este necesar, la momentul în care este necesar.”
Băncile americane dezvoltă, de asemenea, produse destinate să extindă decontarea dincolo de orele normale de program. Un raport din 4 august privind depozitele tokenizate ale Wells Fargo a declarat că banca intenționează să înceapă cu clienți corporativi selectați, utilizând un coridor dolar american-liră sterlină.
Wells Fargo a declarat că serviciul său planificat ar permite clienților participanți să transfere, să programeze și să deconteze fonduri non-stop pe platforma blockchain a băncii. Lansarea inițială este așteptată să se extindă la clienți, țări și monede suplimentare în cursul anului 2027.
Așteptarea lui David că diferite tipuri de monedă digitală vor coexista este vizibilă și în proiectele în dezvoltare la marile bănci. Emitenții de stablecoin furnizează tokenuri susținute de active în rezervă, în timp ce depozitele tokenizate rămân pasive ale băncilor comerciale care le emit.
În iunie, marile bănci americane au susținut planurile pentru o rețea comună de depozite tokenizate programată pentru 2027. Proiectul implică JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup și Wells Fargo, deoarece băncile urmăresc să ofere plăți bazate pe blockchain fără a muta depozitele clienților în afara sistemului bancar.
Potrivit instituțiilor participante, o rețea comună ar putea permite banilor digitali emiși de bănci să circule între creditorii participanți în loc să rămână limitați la sistemul intern al unei singure bănci. Asemenea aranjamente necesită încă standarde tehnice, legale și de conformitate comune înainte ca depozitele emise de bănci separate să poată funcționa împreună.
Stablecoins oferă o altă cale, permițând tokenurilor să se miște între rețele blockchain și jurisdicții. Totuși, David a declarat că forma pe care o alege o instituție poate depinde de contrapartidă, regulile aplicabile și tipul tranzacției, mai degrabă decât un singur instrument dovedindu-se potrivit pentru fiecare utilizare.
Fondurile pieței monetare tokenizate adaugă o a treia opțiune prin plasarea de acțiuni în fonduri de gestionare a numerarului pe sisteme blockchain. Instituțiile pot utiliza aceste produse pentru a deține active care pot genera un randament, deși transferul unei acțiuni de fond nu oferă întotdeauna aceeași funcție ca transferul de bani bancari sau de un stablecoin de plată.
Banii băncii centrale ar avea o structură de risc diferită, deoarece o liră digitală ar reprezenta o datorie directă a Băncii Angliei. Depozitele bancare comerciale rămân creanțe asupra băncilor, în timp ce deținătorii de stablecoin depind de un emitent privat și de aranjamentele sale de rezervă.
Laboratorul Lirei Digitale oferă firmelor private acces la un mediu simulat care conține interfețe de programare a aplicațiilor (API-uri), portofele, un registru de demonstrație și funcții separate de contracte inteligente. Potrivit Băncii Angliei, laboratorul nu utilizează clienți sau bani reali și nu este un sandbox de reglementare.
NOBO Finance conduce designul de finanțare comercială al consorțiului și un al doilea flux de lucru implicând un profil de credit portabil pentru întreprinderile mici. Dun & Bradstreet contribuie cu identitatea verificată a companiei și informații de credit, în timp ce Polygon furnizează infrastructura blockchain menită să permită profilului să însoțească plata.
Testul de finanțare comercială utilizează factoringul de facturi susținut de o scrisoare de trăsură electronică (electronic bill of lading). Conform procesului propus, un exportator poate obține un avans stablecoin în loc să aștepte plata finală a importatorului, în timp ce importatorul din Marea Britanie decontează ulterior tranzacția cu lire digitale simulate.
Banca nu a decis să emită o liră digitală, iar designurile participanților nu indică politica sa eventuală sau structura finală a vreunui CBDC. Banca și Trezoreria HM urmează să decidă pașii următori ai proiectului mai târziu în 2026, în timp ce orice introducere a unei lire digitale ar necesita aprobarea Parlamentului prin legislație primară.
Muncă similară are loc la nivel internațional. Banca pentru Reglementări Internaționale a declarat că prototipul său Project Agorá a arătat că depozitele bancare comerciale tokenizate ar putea fi decontate față de rezervele bancare centrale tokenizate în diverse jurisdicții. Proiectul implică șapte bănci centrale și peste 40 de instituții financiare, iar testele ulterioare sunt așteptate să proceseze tranzacții utilizând valoare reală.
Pentru consorțiul Băncii Angliei, Faza 2 rămâne un test controlat, mai degrabă decât un serviciu de plată în direct. Banca a declarat că participanții își dezvoltă cazurile de utilizare pe parcursul a trei luni și împărtășesc rezultatele pentru a-și informa activitatea privind tehnologia lirei digitale, serviciile de plată și posibilele modele de afaceri pentru intermediari.
BTC