CEO-ul Copper, Amar Kuchinad, a părăsit compania de custodie cripto la patru luni de la începutul unui proces de vânzare care, conform rapoartelor, evaluează firma la 500 de milioane de dolari, în ciuda unor oferte potențiale de aproximativ 200 de milioane de dolari.
Potrivit unui raport din 8 septembrie, care citează două persoane familiare cu subiectul, Kuchinad a părăsit Copper în timp ce compania continua să caute un cumpărător. Raportul nu a menționat un înlocuitor temporar sau permanent, nu a dezvăluit motivul plecării sale și nici nu a precizat când a fost ultima sa zi de muncă.
Plecare lui Kuchinad a avut loc în a patra lună a procesului de vânzare. Copper a numit firma de servicii financiare Cantor Fitzgerald pentru a găsi potențiali cumpărători și a comercializa compania la o evaluare raportată de 500 de milioane de dolari, potrivit persoanelor familiare cu procesul.
Firma de custodie a început să exploreze o vânzare cel puțin din luna mai, când aceeași publicație a raportat pentru prima dată că Cantor se ocupa de proces. Copper primise interes pentru achiziție înainte de a numi firma financiară, deși raportul din mai nu a identificat părțile interesate și nici nu a confirmat că vreun ofertant a depus o ofertă formală.
Până în august, au apărut potențiali cumpărători, dar ofertele raportate erau de aproximativ 200 de milioane de dolari. O tranzacție la acest preț ar fi cu 300 de milioane de dolari sub suma căutată de Copper și cu aproximativ 90% sub valoarea pe care afacerea a atins-o în timpul ciclului anterior al pieței cripto.
Niciun cumpărător nu a fost identificat public, iar Copper nu a anunțat un acord de vânzare. Rapoartele disponibile nu dezvăluie nici numărul ofertanților, condițiile atașate propunerilor lor, sau dacă Cantor a modificat prețul cerut de companie.
Proprietarii Copper nu au publicat informații financiare care să arate cum au ajuns la evaluarea de 500 de milioane de dolari. Fără un acord semnat, ofertele menționate în rapoarte rămân parte a unui proces în desfășurare, nu o tranzacție finalizată.
În timpul discuțiilor privind finanțarea din 2021, Copper a căutat să strângă până la 500 de milioane de dolari la o evaluare de aproximativ 2,5 miliarde de dolari. Compania a fost evaluată la peste 2 miliarde de dolari la apogeul său, plasând prețul actual de vânzare raportat la mai puțin de un sfert din acel nivel.
Chiar și ținta de 500 de milioane de dolari a Copper reprezintă o reducere abruptă față de evaluarea sa anterioară. Ofertele de aproximativ 200 de milioane de dolari ar reduce și mai mult diferența, deși nici Copper, nici Cantor nu au confirmat public cifrele raportate.
Fondată în 2018, Copper oferă servicii de custodie, gestionare a garanțiilor și decontare pentru clienții instituționali care tranzacționează active digitale. Rețeaua sa ClearLoop permite clienților să deconteze tranzacțiile cu schimburile participante, menținând activele în custodie, în loc să le mute pe un schimb înainte de fiecare tranzacție.
Coinbase, Bitfinex și Kraken se numără printre companiile listate ca și clienți ClearLoop. Prin reducerea necesității de a plasa active direct pe platformele de tranzacționare, sistemul abordează expunerea la risc de contraparte cu care se confruntă instituțiile atunci când transferă fonduri către o bursă pentru execuție.
Custodia instituțională rămâne o parte contestată a industriei activelor digitale, pe măsură ce băncile și firmele cripto-native concurează pentru clienți. Așa cum a raportat crypto.news în august, Coinbase Custody, BitGo și Fireblocks deservesc piața existentă de active digitale, în timp ce BNY Mellon, State Street și Standard Chartered au construit sau achiziționat infrastructură pentru tokenizare și custodie instituțională.
Același raport a menționat că Standard Chartered a fost de acord în mai să achiziționeze operațiunile de custodie cripto ale Zodia Custody, o companie pe care banca a ajutat-o să o înființeze. Spre deosebire de efortul de vânzare raportat al Copper, acea tranzacție a implicat o instituție financiară tradițională care a integrat o afacere specializată de custodie în operațiunile sale existente.
Creșterea participării bancare oferă potențialilor cumpărători un motiv comercial mai clar de a lua în considerare activele de custodie, adăugând în același timp concurență pentru furnizorii independenți. Rețeaua de clienți a Copper și sistemul de decontare în afara bursei ar putea, prin urmare, să facă parte din evaluarea unui ofertant, deși niciunul dintre rapoarte nu a identificat caracteristicile care atrag interesul sau motivele pentru care ofertele au rămas sub prețul cerut.
Kuchinad a preluat conducerea Copper în octombrie 2024, după ce fondatorul și fostul CEO Dmitry Tokarev a părăsit funcția de vârf. Înainte de a se alătura companiei, Kuchinad a lucrat la Goldman Sachs și a fost consilier al Comisiei Americane pentru Valori Mobiliare și Burse (U.S. Securities and Exchange Commission - SEC).
Experiența sa la SEC i-a oferit lui Copper un lider familiarizat cu reglementările financiare americane, într-un moment în care normele de custodie deveneau o problemă centrală pentru serviciile cripto instituționale. Cu toate acestea, sursele nu au precizat dacă plecarea sa a fost legată de procesul de vânzare, de evaluarea Copper, de operațiunile sale sau de orice chestiune de reglementare.
Alături de plecarea CEO-ului, Copper a adăugat recent doi directori echipei sale de conducere. Compania i-a numit pe Elin Cherry director de conformitate (chief compliance officer) și pe Sean Bowen director de operațiuni (chief operating officer), conform anunțurilor publicate pe pagina de LinkedIn a Copper.
Numirea lui Cherry plasează un nou director responsabil de conformitate în timp ce Copper ia în considerare oferte, iar Bowen preia conducerea operațiunilor în aceeași perioadă. Copper nu a precizat dacă vreunul dintre directori va prelua responsabilități suplimentare în urma plecării lui Kuchinad.
De asemenea, compania nu a dezvăluit cine conduce negocierile cu Cantor sau dacă consiliul său a numit un director executiv interimar. Rapoartele nu oferă un termen limită pentru primirea ofertelor finale, finalizarea procesului de due diligence sau deciderea dacă să se renunțe la vânzare.
Pentru investitorii și instituțiile din S.U.A., vânzarea raportată a Copper vine în contextul în care companiile supravegheate federal se extind în domeniul custodiei activelor digitale. Oficiul Controlorului Monedei (Office of the Comptroller of the Currency - OCC) a acordat aprobări condiționate de bancă fiduciară națională mai multor firme cripto din decembrie 2025, inclusiv Circle, Ripple, Paxos, BitGo și Fidelity Digital Assets.
Un raport din 19 august a afirmat că activitatea OCC de aprobare a activelor digitale a crescut de opt ori sub administrația actuală, potrivit Controlorului Jonathan Gould. Cadrul propus de agenție, Actul GENIUS, acoperă de asemenea custodia, rezervele, răscumpărările, controalele de risc și examinările de reglementare pentru emitenții de stablecoin sub supravegherea sa.
Concurența se dezvoltă și în afara Statelor Unite. În Coreea de Sud, BitGo Korea a obținut în august înregistrarea de furnizor de servicii de active virtuale (virtual asset service provider) de la Unitatea de Informații Financiare din Coreea, permițându-i să dezvolte servicii de custodie și transfer instituționale.
Un raport separat privind accesul corporativ a menționat că Hana Financial Group deține 25% din BitGo Korea, în timp ce SK Telecom deține o participație de 10%. BitGo nu a dezvăluit o dată de lansare, activele suportate, taxele de custodie sau clienții numiți la momentul respectivului raport.
Între timp, Copper nu a anunțat un cumpărător, nu a acceptat o ofertă și nu și-a revizuit evaluarea, lăsând procesul de vânzare condus de Cantor deschis, în timp ce compania operează fără directorul său executiv recent numit.
CPT
BTC