Wojciech Kaszycki, veteran în fintech, a identificat trei teste pentru adoptarea reală a Bitcoin de către bănci: soldurile de custodie ale clienților, tranzacțiile spot finanțate prin credit și utilizarea sa ca garanție pentru împrumuturi, în urma lansării de către Standard Chartered a tranzacționării livrabile de BTC și ETH pentru instituțiile eligibile din Emiratele Arabe Unite.
Standard Chartered a anunțat pe 3 septembrie că instituțiile eligibile pot tranzacționa Bitcoin și Ether livrabile prin filiala sa din Centrul Financiar Internațional din Dubai, devenind prima bancă globală de importanță sistemică care oferă tranzacționare spot instituțională de active digitale în Emiratele Arabe Unite.
Serviciul suportă tranzacții BTC/USD și ETH/USD prin canalele electronice existente ale băncii, inclusiv interfețele deja utilizate pentru schimbul valutar. Clienții pot alege unde își decontează activele, fie utilizând platforma de custodie Standard Chartered din EAU, fie un alt custode.
Așa cum a raportat anterior crypto.news, banca a introdus serviciul din EAU la mai mult de un an după lansarea aceluiași model de tranzacționare prin filiala sa din Marea Britanie în iulie 2025. Standard Chartered începuse deja să ofere custodie reglementată de active digitale în EAU în septembrie 2024, susținând inițial Bitcoin și Ether cu Brevan Howard Digital ca prim client.
Wojciech Kaszycki, fondator și președinte al Mobilum și consilier strategic pentru BTCS S.A., listată la Varșovia, a declarat pentru crypto.news că plasarea activelor digitale pe o interfață de schimb valutar a unei bănci elimină doar un mic obstacol pentru instituții.
Potrivit lui Kaszycki, echipele de trezorerie sunt mai preocupate de identitatea contrapartidei lor, de aprobarea internă a riscului, de standardele de custodie, de acceptarea auditorilor și de modul în care fiecare tranzacție intră în sistemul contabil al companiei.
„Nimeni dintr-o echipă de trezorerie nu spune niciodată: 'Aș cumpăra bitcoin dacă ar arăta ca biletul meu EUR/USD.'”
Un sistem semnificativ, în viziunea sa, ar conecta tranzacțiile Bitcoin la liniile de credit, limitele, confirmările și procesele de back-office pe care instituțiile le utilizează deja pentru valute. O astfel de integrare ar permite unui departament de trezorerie să trateze cripto ca un element obișnuit în bilanț, în loc să îl gestioneze ca un proiect separat.
„Dacă este doar un nou simbol în interfața grafică (GUI) și tot ce este în spate este manual, este o demonstrație”, a spus Kaszycki.
Bazându-se pe activitatea sa cu o companie de trezorerie Bitcoin listată și un birou de familie din Dubai, el a adăugat că tranzacționarea împotriva unei linii de credit bancare fără a trimite fonduri către o platformă în avans ar facilita obținerea aprobării consiliului de administrație.
Volumul spot oferă o măsură slabă a adoptării instituționale, deoarece activitatea de tranzacționare poate crește fără a arăta dacă companiile sau fondurile intenționează să dețină active digitale, potrivit lui Kaszycki.
În schimb, el a indicat soldurile de custodie deținute la bănci pentru clienți din afara industriei cripto. Astfel de solduri ar arăta că firmele, fondurile și alte instituții convenționale au ales să dețină Bitcoin prin relații bancare reglementate, mai degrabă decât să-l tranzacționeze pur și simplu.
Al doilea său indicator este creditul bancar pentru achizițiile spot. Eliminarea necesității de a prefinanța o tranzacție ar indica faptul că departamentul de risc al unei bănci a evaluat activul, a stabilit limite de expunere și l-a aprobat în cadrul sistemului de credit al instituției.
Includerea Bitcoin în portofoliile de împrumuturi ale băncilor ar oferi cel mai puternic semnal, a spus el, mai ales dacă creditorii dezvăluie reducerile valorice (haircuts) aplicate garanției. Un haircut reduce valoarea pe care o bancă o atribuie proprietății gajate atunci când calculează cât va împrumuta.
„Când o bancă trebuie să îl prețuiască, să îl custodieze și să îl lichideze dacă este necesar, asta înseamnă adoptare. Orice altceva este marketing”, a spus Kaszycki.
Băncile din Statele Unite au început deja să se miște în această direcție. Un raport din august privind garanțiile JPMorgan a citat "haircuts" Bitcoin de 30% până la 50%, ceea ce înseamnă că 1 milion de dolari în BTC gajat ar putea susține între 500.000 și 700.000 de dolari în venituri din împrumuturi, în funcție de împrumutat și de condițiile împrumutului.
Potrivit raportului, acceptarea Bitcoin ca garanție creează, de asemenea, risc de lichidare, deoarece o scădere bruscă a prețului ar putea declanșa apeluri în marjă și vânzări forțate. Prin urmare, creditorii au nevoie de reguli pentru evaluare, custodie, monitorizarea garanțiilor și lichidare înainte de a plasa BTC alături de active precum obligațiuni, acțiuni sau aur.
Kaszycki a subliniat, de asemenea, companiile listate ale căror auditori aprobă deținerile de Bitcoin în bilanțurile lor. BTCS deține Bitcoin ca activ de trezorerie la Bursa de Valori din Varșovia, iar el a spus că procesul de audit necesită mai multă muncă decât finalizarea tranzacției în sine.
Permiterea clienților să utilizeze custodele preferat oferă flexibilitate, dar Kaszycki a spus că separarea execuției și a custodiei creează un risc familiar de decontare. O parte ar putea fi nevoită să transfere prima, să prefinanțeze tranzacția sau să utilizeze un furnizor escrow de încredere pentru ambele părți.
Tranzacționarea spot livrabilă necesită ca cumpărătorul să primească Bitcoinul sau Etherul subiacent, mai degrabă decât un contract decontat în numerar legat de prețul său. Atunci când activul digital și numerarul circulă prin sisteme separate, finalizarea unei părți poate avea loc înainte de cealaltă.
Kaszycki a comparat această configurație cu decontarea valutară în 2005. În evaluarea sa, Bitcoin poate atinge decontarea finală în mai puțin de o oră în orice moment, în timp ce transferul dolarilor poate rămâne legat de procesarea SWIFT, orele de deschidere ale băncilor și termenele limită de plată.
„Partea lentă este fiatul”, a spus el.
Depozitele bancare tokenizate sau stablecoin-urile reglementate ar putea plasa părțile de numerar și active pe sisteme compatibile, permițând decontarea plată-contra-plată în care ambele transferuri se finalizează simultan, potrivit lui Kaszycki. Custodii ar avea nevoie, de asemenea, de funcții de eliberare condiționată în loc să aștepte confirmarea primirii unui transfer bancar înainte de a elibera cripto-ul.
Pentru tranzacțiile între mai multe bănci, el a spus că o rețea de compensare modelată după CLS ar putea reduce sumele brute pe care contrapartidele le schimbă bilateral. Fără un astfel de sistem, băncile trebuie să se bazeze pe linii de credit, liste de portofele aprobate, ferestre de decontare și personal care monitorizează exploratoarele blockchain.
Standard Chartered a testat deja modalități de a separa activitatea de schimb de stocarea activelor. Printr-un acord de oglindire a colateralului introdus de OKX în aprilie 2025, instituțiile pot păstra active eligibile la bancă, în timp ce valoarea acestora apare într-un cont de tranzacționare de pe bursă. Cadrul a adăugat ulterior fondul de trezorerie tokenizat BUIDL al BlackRock ca garanție eligibilă în aprilie 2026.
Băncile mari pot capta mai multă tranzacționare instituțională de cripto, deoarece trezoreriile corporative, fondurile de investiții, asigurătorii și instituțiile suverane din Golf preferă adesea contrapartide care le susțin deja cerințele de conformitate și de credit, a spus Kaszycki.
Clienții ar putea accepta un spread mai mare în schimbul accesului la bilanțul, documentația și relația stabilită a unei bănci. Kaszycki se așteaptă ca băncile să obțină prețuri de pe piețele cripto-native înainte de a adăuga un spread pentru clienții instituționali.
Bursele cripto ar păstra mai multe avantaje într-o astfel de structură. Piețele lor funcționează continuu, inclusiv în weekend, în timp ce băncile rămân organizate în jurul orelor de program și a modelelor de personal existente. Platformele native oferă, de asemenea, mai multe active și piețe de derivate mai profunde, unde încă are loc o mare parte din descoperirea prețurilor cripto.
„La BTCS, facem deja majoritatea tranzacțiilor noastre OTC cu formatori de piață, mai degrabă decât pe cărți de ordine, exact pentru flexibilitatea de decontare”, a spus el. „Băncile sunt doar următorul pas în aceeași logică.”
Reglementările din S.U.A. oferă acum băncilor naționale spațiu pentru a participa la mai multe părți ale procesului. Un raport din decembrie 2025 privind îndrumările OCC a explicat că băncile naționale pot efectua tranzacții cripto compensate ca principali fără risc, cu condiția să compenseze expunerea și să respecte controalele privind tranzacționarea, combaterea spălării banilor și riscul terților.
Îndrumările anterioare ale OCC au confirmat, de asemenea, că băncile naționale pot oferi custodie și execuție cripto sau pot externaliza aceste funcții către furnizori calificați. Băncile rămân responsabile pentru gestionarea riscurilor create de sub-custozi și alte firme externe.
O analiză din august a pieței de custodie din S.U.A. a constatat că BNY, State Street, Standard Chartered, U.S. Bank și Citi au lansat sau pregăteau servicii directe de custodie a activelor digitale. Raportul a legat creșterea participării băncilor de retragerea, în ianuarie 2025, de către SEC a Buletinului de Contabilitate al Personalului 121 și a scrisorilor OCC care confirmă autoritatea băncilor în materie de custodie.
Kaszycki a spus că băncile care extind creditul spot ar arăta că echipele lor de risc au construit modele formale pentru Bitcoin, în timp ce "haircuts-urile" de colateral dezvăluite ar arăta cum creditorii îi evaluează volatilitatea. Pe partea corporativă, el ar număra companiile listate ale căror auditori aprobă deținerile de Bitcoin, un proces pe care BTCS l-a finalizat deja pentru trezoreria sa listată la Varșovia.
ETH
BTC