Anthropic și-ar fi amânat prospectul IPO pentru sfârșitul lunii septembrie și roadshow-ul pentru investitori pentru jumătatea lunii octombrie, în timp ce unii investitori au estimat valoarea potențială a listării la până la 2 trilioane de dolari.
Reuters a raportat vineri că Anthropic ar putea începe să-și comercializeze oferta publică inițială cel mai devreme la jumătatea lunii octombrie, citând persoane familiarizate cu pregătirile. Compania ar putea finaliza listarea cu câteva zile înainte de alegerile intermediare din SUA din noiembrie, deși sursele au avertizat că acest calendar rămâne supus modificărilor.
Conform unui program anterior, Anthropic era de așteptat să-și publice prospectul imediat după săptămâna care începe pe 7 septembrie. Două persoane familiare cu problema au declarat pentru Reuters că documentul este acum puțin probabil să devină public până la sfârșitul lunii septembrie.
Publicarea prospectului ar duce oferta în fazele sale finale, oferind investitorilor acces la performanța financiară a companiei, factorii de risc, informațiile de management și termenii propuși pentru IPO. Depunerea ar oferi, de asemenea, cifre mai ferme decât estimările care circulă pe piețele private de acțiuni și pe cele tokenizate pre-IPO.
Potrivit Reuters, unii investitori cred că listarea ar putea evalua Anthropic la până la 2 trilioane de dolari. O tranzacție la acest nivel s-ar clasa printre cele mai mari IPO-uri încercate, deși Anthropic nu a confirmat public o evaluare, numărul de acțiuni, dimensiunea ofertei sau data finală a listării.
Programul revizuit urmează unui raport din august care a plasat lansarea prospectului la scurt timp după Ziua Muncii, cu o listare așteptată la sfârșitul lunii septembrie sau începutul lunii octombrie. Companiile își modifică adesea calendarele IPO în funcție de condițiile pieței, de revizuirile de reglementare și de alte pregătiri, a menționat Reuters.
Ca parte a pregătirilor sale, Anthropic lucrează pentru a finaliza o facilitate de credit revolving de 15 miliarde de dolari. Analiștii de la băncile participante la finanțare sunt așteptați să se întâlnească cu reprezentanții companiei după finalizarea facilității, conform unei surse Reuters.
Companiile lasă în mod obișnuit câteva săptămâni între întâlnirile analiștilor și publicarea unui prospect IPO. Anthropic ar putea folosi un interval mai scurt, deoarece analiștii au deja cunoștințe extinse despre afacerea sa, a declarat sursa.
Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase și Citigroup se numără printre băncile care lucrează la ofertă. Fiecare bancă a refuzat să comenteze pentru Reuters despre rolul său.
Facilitatea de credit ar oferi Anthropic acces la fonduri împrumutate atunci când este necesar, mai degrabă decât transferând întreaga sumă odată. Reuters nu a dezvăluit rata dobânzii facilității, creditorii participanți, scadența sau alți termeni, în timp ce Bloomberg raportase anterior că compania discuta o extindere a liniei de credit la 15 miliarde de dolari.
Cerințele de capital ale Anthropic au crescut odată cu cheltuielile sale pentru infrastructura de calcul. În iulie, compania a propus închirierea a până la 10 miliarde de dolari în capacitate de calcul de la Meta Platforms pe o perioadă de doi ani, conform unei acoperiri anterioare a discuțiilor. Acordul raportat a fost legat de centrul de date Prometheus al Meta din Ohio și a făcut parte din eforturile Anthropic de a obține suficientă capacitate de procesare pentru modelele sale Claude.
Angajamentele separate privind infrastructura au adăugat la cheltuielile viitoare ale companiei. Reuters a raportat în august că Anthropic a semnat un acord de calcul cloud de 35 de miliarde de dolari cu Lambda, susținută de Nvidia, pentru capacitate într-un centru de date din Texas. Un alt acord pe șase ani ar oferi 45 de miliarde de dolari în capacitate de calcul prin campusul Nscale din West Virginia.
Așteptările privind IPO-ul s-au bazat pe o creștere accentuată a evaluării private a Anthropic. Compania a finalizat o finanțare Seria G în februarie la o evaluare post-bani de 380 de miliarde de dolari, condusă de GIC și Coatue, conform datelor de evaluare on-chain revizuite de crypto.news în mai.
Până la începutul lunii mai, tranzacționarea tokenizată pre-IPO pe platforma Prestocks a Jupiter a implicat o valoare de aproximativ 1,2 trilioane de dolari. Acțiunile Forge Global ar fi evaluat compania aproape de 1 trilion de dolari, în timp ce OpenAI s-a tranzacționat mai aproape de o evaluare implicită de 880 de miliarde de dolari pe aceeași platformă de acțiuni private.
Piețele private și cele tokenizate nu stabilesc prețul pe care Anthropic l-ar primi într-un IPO. Lichiditatea limitată, structurile de vehicule cu scop special, restricțiile de transfer și dimensiunile mici ale tranzacțiilor pot produce evaluări care diferă de prețul pe care investitorii publici îl acceptă pentru o ofertă completă.
Anthropic a anunțat o altă finanțare în mai la o evaluare post-bani de 965 de miliarde de dolari și a declarat că veniturile sale anualizate au depășit 47 de miliarde de dolari înainte de această rundă. Un raport recent privind acțiunile sechestrate a menționat, de asemenea, că estimările pieței secundare au plasat ulterior compania la până la 1,5 trilioane de dolari, dar tranzacțiile limitate cu acțiuni private s-ar putea să nu reprezinte valoarea disponibilă pentru întreaga afacere.
Tranzacționarea în produse legate de cripto a arătat o incertitudine similară. Contractele futures perpetue pre-IPO Anthropic au scăzut cu până la 9% după debutul lor din iunie pe Coinbase și Binance, conform datelor futures pre-IPO. Coinbase a avertizat că prețul final IPO al companiei ar putea diferi cu până la 25% față de nivelul futures la momentul listării.
Spre deosebire de acțiunile ordinare, contractele perpetue nu oferă drept de proprietate în Anthropic. Prețurile lor urmăresc așteptările pieței pentru o valoare de referință viitoare, lăsând traderii expuși la modificări ale calendarului IPO, evaluării și regulilor de decontare a contractelor.
Pentru investitorii din SUA, prospectul va oferi primul set public de dezvăluiri detaliate legate direct de oferta Anthropic. Compania a depus confidențial o cerere de listare în SUA la începutul anului 2026, permițând Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) să-i revizuiască documentele de înregistrare înainte de lansarea lor publică așteptată.
Conform unui buletin IPO Investor.gov, o companie înregistrează, în general, o ofertă la SEC printr-un Formular S-1. Prospectul său descrie afacerea, poziția financiară, managementul, utilizarea propusă a fondurilor, riscurile și termenii ofertei pe care investitorii le pot revizui înainte de a decide dacă să participe.
Documentul preliminar s-ar putea să nu conțină prețul final al acțiunilor sau fiecare termen finalizat. Investor.gov precizează că emitenții depun, în general, un prospect final după ce declarația de înregistrare devine efectivă, documentul final conținând de obicei informații despre preț care nu sunt disponibile în versiunea preliminară.
Calendarul propus de Anthropic plasează roadshow-ul pentru investitori cu puțin timp înainte de alegerile intermediare din SUA din 3 noiembrie. Reuters nu a raportat că acest calendar electoral ar fi cauzat întârzierea, iar sursele sale au declarat că programul IPO s-ar putea schimba din nou.
OpenAI ar putea, de asemenea, să intre pe piața din SUA în aceeași perioadă. Dezvoltatorul ChatGPT a depus confidențial o cerere de IPO în iunie, fără a dezvălui dimensiunea sau termenii propuși. Rapoartele de la acea vreme estimau valoarea sa posibilă la până la 1 trilion de dolari, în timp ce OpenAI dezvăluise anterior peste 900 de milioane de utilizatori săptămânali ChatGPT și 2 miliarde de dolari venituri lunare.
ETH
BTC