O regulador de valores mobiliários do Zimbábue listou sete projetos fintech como participantes aprovados do sandbox regulatório em 24 de julho, com a tokenização respondendo por quatro dos projetos.
A Comissão de Valores Mobiliários do Zimbábue nomeou Zimbabwe Entrepreneurship Exchange, Ndarama Standard, Questview Brokers, Crowdaxe Capital, Procode Platforms, Financial Securities Exchange e Colmin Resources Zimbabwe.
Os projetos testarão produtos sob a supervisão da SECZ, em vez de iniciar imediatamente operações comerciais irrestritas. A estrutura do regulador define um sandbox como um ambiente controlado para testar tecnologia financeira elegível com usuários reais e limites operacionais definidos.
A Zimbabwe Entrepreneurship Exchange testará uma plataforma de captação de recursos baseada em blockchain. A Ndarama Standard foca na tokenização de ativos, enquanto a Questview Brokers testará a negociação sintética. A Crowdaxe Capital opera uma plataforma de crowdfunding baseada na web, destinada a conectar empresas que buscam capital a investidores.
Os projetos restantes aprofundam o foco na tokenização. A Procode Platforms está testando a tokenização de valores mobiliários, a FINSEC está trabalhando em um mercado de tokenização de ativos, e a Colmin Resources Zimbabwe está desenvolvendo um projeto de tokenização de infraestrutura. Divulgações da indústria mostram que a FINSEC e a Zimbabwe Entrepreneurship Exchange já haviam recebido aprovações regulatórias específicas para seus projetos antes de a SECZ publicar o aviso consolidado de participantes.
As Diretrizes do Sandbox Regulatório da SECZ permitem que intermediários de valores mobiliários licenciados, potenciais licenciados e parcerias entre os dois se candidatem. As categorias elegíveis incluem crowdfunding, plataformas de investimento alternativas, aconselhamento automatizado, inteligência artificial e outros produtos aceitos pela comissão.
Os participantes devem operar dentro de um plano de teste aprovado que abrange limites de clientes, exposição a transações, controles de risco, divulgações e procedimentos para lidar com perdas ou reclamações. A SECZ pode flexibilizar requisitos selecionados durante um teste, mas também pode revogar a admissão após um teste falho, lacunas regulatórias não resolvidas, liquidação ou violações das condições do sandbox.
As regras estabelecem que os testes devem durar pelo menos 12 meses. A SECZ pode aprovar uma extensão, embora o período adicional não possa exceder outros 12 meses. Testes bem-sucedidos não autorizam automaticamente um lançamento nacional.
Ao final dos testes, a SECZ pode emitir uma licença existente, fornecer uma carta de não objeção condicional, criar novos requisitos específicos do produto ou negar permissão para operar. Os participantes também devem preparar um plano de saída para proteger os clientes caso um teste termine sem aprovação.
A aprovação da tokenização sob o sandbox de valores mobiliários não deve ser tratada como um registro geral de criptomoeda ou de provedor de serviços de ativos virtuais. O Zimbábue introduziu requisitos separados de combate à lavagem de dinheiro para empresas que trocam, transferem, armazenam ou controlam ativos virtuais. Conforme relatado anteriormente, as empresas de cripto devem se registrar sob a nova estrutura VASP do Zimbábue, que coloca as atividades cobertas sob a supervisão do Banco Central do Zimbábue.
A distinção será importante quando os projetos escolherem sua tecnologia subjacente e modelo operacional. Uma plataforma pode cair sob a supervisão de valores mobiliários e as regras de ativos virtuais se tokenizar investimentos e também fornecer serviços de custódia, troca ou transferência.
A SECZ afirma que o sandbox tem como objetivo gerar evidências para futuras políticas, ao mesmo tempo em que apoia a proteção ao investidor, a estabilidade financeira e a integridade do mercado. A comissão pode monitorar os participantes, impor requisitos operacionais adicionais e usar os resultados dos testes ao atualizar as regras de valores mobiliários.
Nenhuma data de lançamento comercial completo ou reação de mercado verificada acompanhou o aviso de julho. Os próximos passos formais serão o início de testes controlados, relatórios regulatórios e a avaliação da SECZ sobre se cada projeto atende aos requisitos de licenciamento.
Em cobertura relacionada, o Zimbábue buscou a opinião pública sobre uma estrutura cripto mais ampla em 2024. O país também experimentou finanças digitais apoiadas pelo estado, incluindo seu token digital lastreado em ouro e a moeda ZiG. O programa de sandbox mais recente é mais restrito porque se concentra em produtos do mercado de capitais, e não na política monetária.
