O Bitcoin está sendo negociado perto de US$ 68.000, mantendo uma faixa relativamente estreita, mesmo com o forte aumento nos rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA sinalizando uma pressão crescente nos mercados globais.

O rendimento do título de referência do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu para cerca de 4,42% na quinta-feira, um aumento de aproximadamente 46 pontos-base desde o final de fevereiro, mostram os dados.

“O ritmo atual do aumento no rendimento do Título do Tesouro dos EUA de 10 anos, e nos rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA de forma mais ampla, está em linha com o que vimos em abril de 2025, durante o Dia da Libertação”, escreveram os analistas do The Kobeissi Letter na quinta-feira no X.

“No entanto, desta vez o cenário é muito mais complexo, e conter o mercado de títulos não é tão simples quanto pode parecer”, acrescentaram. “Esta será em breve a maior história do mercado.”

Tais movimentos no mercado de títulos são frequentemente significativos porque os rendimentos afetam os custos de empréstimos em toda a economia, desde hipotecas a empréstimos corporativos, ao mesmo tempo que frequentemente ditam o tom para ativos de risco, incluindo ações e cripto.

A alta nos rendimentos, que dura um mês, foi impulsionada em parte pelos preços do petróleo e pelas tensões geopolíticas no Oriente Médio, enquanto a guerra dos EUA e Israel com o Irã se aproxima de sua quinta semana desde que seu Líder Supremo foi assassinado.

Preços de energia mais altos tipicamente alimentam a inflação, e quando as expectativas de inflação aumentam, os investidores em títulos exigem rendimentos mais altos para compensar a erosão do poder de compra. Essa reavaliação forçou os investidores a reconsiderar as perspectivas para as taxas de juros.

Os mercados futuros de taxas de juros agora mostram expectativas de que o Federal Reserve manterá as taxas mais altas por mais tempo, uma mudança em relação ao final de 2025, quando os mercados precificavam múltiplos cortes de juros até 2026.

Taxas de juros mais altas tipicamente pesam sobre os ativos de risco, aumentando os custos de financiamento, tornando ativos mais seguros, como títulos do governo, mais atraentes em relação a ações e cripto.

Apesar desse cenário, o Bitcoin caiu menos acentuadamente do que as ações nas últimas semanas e tem sido negociado amplamente entre cerca de US$ 68.000 e US$ 71.000. O ativo caiu 3,3% no dia para US$ 68.400, mas permanece em alta de 3,9% desde o início do conflito no Irã.

Analistas disseram que a cripto está sendo atualmente puxada em direções opostas por forças macroeconômicas.

Em uma nota de mercado na quinta-feira, a empresa de negociação de ativos digitais QCP Capital disse que a ação de preço do Bitcoin permanece “limitada a uma faixa e impulsionada por notícias”, com os mercados de opções mostrando demanda contínua por proteção contra quedas, mas não níveis extremos de estresse.

Em outras palavras, os investidores estão pagando por proteção contra novas quedas, mas os mercados ainda não estão precificando uma liquidação severa.

Também há sinais de que alguns investidores estão acumulando Bitcoin durante as quedas.

Recentes saídas líquidas das exchanges sugerem que as moedas estão sendo movidas para armazenamento em vez de serem posicionadas para venda imediata, escreveu a QCP. Tudo isso enquanto a participação do Bitcoin no mercado total de cripto tem aumentado, em um sinal de que os investidores estão favorecendo a maior criptomoeda do mundo durante períodos de incerteza.

Por enquanto, os traders estão de olho no mercado de títulos como o principal sinal a ser observado.

Se o rendimento do Tesouro de 10 anos continuar a subir em direção à faixa de 4,5%, as condições financeiras provavelmente se apertarão ainda mais, aumentando a pressão sobre as ações e as criptomoedas de primeira linha.

Isso faria com que o Bitcoin fosse negociado menos com base em desenvolvimentos específicos do cripto e mais em forças macroeconômicas, de acordo com os especialistas.