O Trump Media & Technology Group relatou um prejuízo líquido de US$ 238,1 milhões no segundo trimestre em 10 de agosto, à medida que a queda nas avaliações de ativos digitais e títulos continuou a pesar em seu balanço patrimonial. 

A operadora do Truth Social anunciou simultaneamente planos para uma “estrutura de gestão de tesouraria de ativos digitais mais disciplinada” com o objetivo de manter a exposição de longo prazo a criptoativos, ao mesmo tempo em que reduz a volatilidade e torna seus ativos mais produtivos.

A empresa listada nos EUA permanece intimamente ligada a Donald Trump por meio de sua estrutura de propriedade. Seu último relatório anual afirmou que o Donald J. Trump Revocable Trust, do qual Trump é o único beneficiário, detinha cerca de 41,1% do poder de voto da TMTG em 25 de fevereiro. Donald Trump Jr. atua como único trustee.

Prejuízo do segundo trimestre da Trump Media reflete reduções de valor de criptoativos

O arquivamento da Trump Media em 10 de agosto colocou a receita trimestral em US$ 1,67 milhão, um aumento de 89% em relação aos US$ 883.300 do ano anterior. O aumento veio de serviços de publicidade sob um acordo de permuta, assinaturas do Truth+ Patriot Package e taxas de gerenciamento de fundos Truth.Fi. A menor receita de publicidade no Truth Social compensou parcialmente esses ganhos.

A mudança muito maior veio do portfólio de investimentos. A Trump Media registrou US$ 116,7 milhões em perdas realizadas e não realizadas em ativos digitais e ativos digitais prometidos durante o segundo trimestre, juntamente com perdas de investimento ligadas a títulos. Seu comunicado situou as perdas não realizadas combinadas em ativos digitais, ativos prometidos e títulos de capital em US$ 190,4 milhões. Também relatou US$ 25,6 milhões em despesas legais e US$ 13,7 milhões de caixa usado pelas atividades operacionais.

A gerência disse que as questões legais legadas foram substancialmente resolvidas e “espera” que esses custos diminuam materialmente. A redução esperada permanece uma avaliação prospectiva da empresa, em vez de uma economia reportada. As despesas gerais e administrativas realmente aumentaram para US$ 35,9 milhões durante o segundo trimestre, de US$ 28,6 milhões um ano antes.

O resultado segue o prejuízo de US$ 405,9 milhões do primeiro trimestre coberto em relatórios de lucros anteriores, quando a queda nas avaliações de Bitcoin e Cronos produziu outro grande impacto não monetário nas contas da Trump Media.

As participações em Bitcoin saltaram para 14.139 BTC em julho

A Trump Media detinha 9.477,16 BTC em 30 de junho, com um valor justo de cerca de US$ 557,1 milhões contra um custo base de aproximadamente US$ 1,01 bilhão. Também detinha cerca de 756,1 milhões de CRO avaliados em US$ 40,6 milhões. O saldo de Bitcoin estava ligeiramente abaixo dos 9.542,16 BTC relatados no final de 2025.

O cenário mudou drasticamente após o final do trimestre. A Trump Media vendeu US$ 159,6 milhões em títulos de capital investidos em produtos relacionados ao Bitcoin durante julho e usou os recursos para comprar Bitcoin diretamente. Em 31 de julho, a empresa relatou aproximadamente 14.139 BTC, incluindo moedas prometidas, no valor de cerca de US$ 890,5 milhões ao preço de referência de US$ 62.982 usado em suas contas.

Esse número oficial fornece uma base mais firme do que apenas os movimentos de carteira. Em relatórios anteriores de transferências de Bitcoin, analistas on-chain sinalizaram grandes transferências para a Crypto.com, mas o relatório alertou que os depósitos em exchanges não provavam vendas concluídas. O novo arquivamento confirma o saldo de 31 de julho, embora não determine se uma transferência separada de 2.628 BTC em 2 de agosto foi posteriormente vendida, prometida ou movida para outro propósito.

Trump Media está usando Bitcoin para opções e rendimento

A tesouraria também é mais complexa do que uma posse passiva de Bitcoin. A Trump Media relatou que 4.260,73 BTC, no valor de cerca de US$ 250,5 milhões em 30 de junho, garantiam notas conversíveis. Essas moedas enfrentam restrições de retirada ligadas ao acordo de dívida até, o mais tardar, 29 de maio de 2028. Outros 2.077,34 BTC foram prometidos para apoiar a estratégia de opções de Bitcoin da empresa.

A empresa também divulgou pela primeira vez que colocou alguns Bitcoins com terceiros por meio de empréstimos, alocações e outros arranjos de rendimento. Seu arquivamento na SEC alerta que essas atividades criam riscos de crédito de contraparte, insolvência, liquidação e custódia. Algumas contrapartes podem rehipotecar o Bitcoin, enquanto os ativos implantados não recebem proteções de seguro governamental semelhantes a depósitos bancários qualificáveis.

A Trump Media não divulgou novos limites numéricos para essas estratégias em seu anúncio do segundo trimestre. Sua prometida estrutura “mais disciplinada” permanece, portanto, uma ampla diretriz política por enquanto. Futuros arquivamentos mostrarão se a empresa reduz o Bitcoin prometido, altera seu uso de opções, diminui a exposição a terceiros ou simplesmente ajusta como essas posições são gerenciadas.

Janela de saída do CRO e fusão com TAE são as próximas

A mudança de estratégia chega dias depois que a Trump Media abandonou outra grande expansão de criptoativos. Em 7 de agosto, a empresa encerrou a proposta combinação de negócios Trump Media Group CRO Strategy e os acordos associados. O desenvolvimento seguiu planos para um veículo de tesouraria Cronos multibilionário envolvendo Crypto.com e Yorkville, conforme detalhado na cobertura recente da tesouraria CRO.

O saldo existente de CRO da Trump Media permanece separado da iniciativa cancelada. De acordo com os termos de compra divulgados em seu arquivamento, a empresa torna-se elegível em 26 de agosto para vender até 68.442.704 CRO durante os seis meses seguintes. Isso cria a próxima data concreta a ser observada enquanto a gerência reformula sua exposição a criptoativos.

A atenção também está se voltando para a proposta fusão com a empresa de fusão TAE Technologies. A Trump Media diz que tem como meta o quarto trimestre de 2026 para a conclusão, mas o cronograma está “sujeito às condições regulatórias e de fechamento habituais”. Um relatório da SEC de 7 de agosto continuou a afirmar que a empresa pretende arquivar um Formulário S-4 cobrindo a transação. Aprovações de acionistas e outras condições de fechamento também permanecem etapas pendentes.

Enquanto isso, a Trump Media está buscando mais receita fora de seu portfólio de investimentos. A Truth API foi lançada em 1º de agosto e a empresa diz que assinou mais de 10 contratos com clientes e já está “gerando receita”. Como o serviço foi lançado após 30 de junho, nenhuma dessa receita fez parte do valor do segundo trimestre. O produto e as questões regulatórias dos EUA relacionadas foram examinados na cobertura anterior da Truth API.