O volume de transferência de ações tokenizadas subiu mais de 415% nos 30 dias encerrados em 29 de agosto, atingindo US$ 29,5 bilhões, à medida que a Coinbase trouxe quatro tokens de ações para a Base.
Dados da RWA.xyz também mostraram que os endereços ativos mensais aumentaram mais de 209% para aproximadamente 1,3 milhão. O número de detentores aumentou 167% para 2,36 milhões durante o mesmo período.
O valor total distribuído de ações tokenizadas aumentou a uma taxa muito mais lenta. Subiu 1,45% em 30 dias, para US$ 2,54 bilhões. No entanto, esse valor foi cerca de 637% superior aos US$ 344 milhões registrados um ano antes.
O volume de transferência mede o valor movimentado entre endereços blockchain. Não representa necessariamente compras e vendas por investidores separados. Transferências automatizadas, movimentos de garantia e atividade repetida entre aplicativos descentralizados também podem aumentar o valor.
A diferença entre o volume de transferência e o valor distribuído mostra que os tokens de ações existentes estão circulando com mais frequência. O valor mensal de US$ 29,5 bilhões foi mais de 11 vezes o valor onchain de US$ 2,54 bilhões do setor.
A RWA.xyz classificou a Securitize Corp. como a maior ação tokenizada individual, com aproximadamente US$ 163 milhões. A Strategy PP Variable xStock ficou em seguida, com US$ 136 milhões, enquanto um produto Circle Internet Group tokenizado pela Ondo detinha cerca de US$ 109 milhões.
A Ondo liderou o ranking de plataformas com US$ 842,8 milhões em valor distribuído. A xStocks da Kraken seguiu com US$ 609,3 milhões, enquanto a bStocks da Binance detinha US$ 599,9 milhões. Juntas, as três plataformas representaram aproximadamente 81% do mercado rastreado.
Os números de endereços e detentores indicam uma participação onchain mais ampla. Ainda assim, endereços blockchain nem sempre equivalem a investidores individuais. Uma pessoa ou instituição pode controlar várias carteiras, enquanto plataformas de custódia podem usar um único endereço para muitos clientes.
A Coinbase lançou versões tokenizadas de ações da Nvidia, Meta, Apple e Alphabet na Base em 24 de agosto. Os produtos são negociados sob os tickers NVDAc, METAc, AAPLc e GOOGLc, usando o padrão de token B20 da Coinbase.
De acordo com o anúncio oficial da Base, os produtos podem ser negociados continuamente em mercados onchain e armazenados em carteiras de autocustódia. Aplicativos descentralizados suportados também podem integrá-los a exchanges, mercados de empréstimo e outros produtos financeiros.
A Coinbase Onchain SPV Ltd., uma empresa incorporada no Abu Dhabi Global Market, emite os valores mobiliários. Cada token representa inicialmente um interesse benéfico em uma ação subjacente mantida por meio de uma conta de custódia segregada.
A Alpaca Securities atua como corretora e custodiante responsável pela compra e custódia das ações subjacentes. A Alpaca é registrada na U.S. Securities and Exchange Commission e pertence à FINRA e à Securities Investor Protection Corporation.
A Base descreve os produtos como "ações reais" mantidas um para um por um custodiante regulado. No entanto, o prospecto do produto distingue a propriedade benéfica do registro direto nos registros de acionistas da empresa listada.
Como crypto.news noticiou após o lançamento, os detentores verificados podem submeter instruções de voto. A capacidade do emissor de agir de acordo com essas instruções permanece sujeita a restrições legais, operacionais e de tempo.
Os tokens B20 podem interagir com os aplicativos suportados da Base. A Aerodrome oferece liquidez descentralizada, enquanto protocolos como Aave, Morpho e Euler suportam ou planejam funções de empréstimo.
A Chainlink também lançou feeds de preço para os quatro ativos. Os feeds combinam o preço da ação subjacente com um multiplicador fornecido pela Coinbase que contabiliza as mudanças na quantidade de capital representada por cada token.
Os dados podem ajudar os protocolos de empréstimo a calcular limites de empréstimo, saúde da garantia e liquidações. Como crypto.news relatou em cobertura relacionada, cada protocolo permanece responsável por definir seus parâmetros de risco.
A negociação contínua cria riscos adicionais. Os preços dos tokens podem se mover durante fins de semana e fora das sessões regulares da Nasdaq ou da Bolsa de Valores de Nova York, quando as ações subjacentes não estão sendo negociadas. Uma menor liquidez durante esses períodos pode produzir diferenças de preço maiores.
As distribuições corporativas também funcionam de forma diferente de uma conta de corretagem convencional. O emissor geralmente reinveste os dividendos em ações subjacentes adicionais após taxas e impostos de retenção aplicáveis nos EUA. Esse processo altera a taxa de depósito em vez de entregar dinheiro diretamente aos detentores de tokens.
A Coinbase limita os produtos da Base a usuários não-americanos elegíveis. Os valores mobiliários tokenizados não foram registrados sob a U.S. Securities Act nem aprovados para venda a pessoas dos EUA.
A oferta baseia-se na Regulation S, que abrange certas transações de valores mobiliários fora dos Estados Unidos. Usuários que adquirem tokens por meio de mercados descentralizados ainda devem concluir o processo de conformidade do emissor antes de acessar as funções de resgate e votação.
Detentores não verificados não podem resgatar tokens por ações, dólares americanos ou stablecoins aceitas. Resgates verificados acarretam uma taxa de 0,05% e permanecem sujeitos a verificações de identidade, sanções e antilavagem de dinheiro.
A Coinbase disse que "mais ações estão chegando", mas não publicou um cronograma completo de lançamento. Quaisquer produtos adicionais permanecerão sujeitos à aprovação regulatória e a divulgações de prospecto separadas.
Enquanto isso, a Bitwise introduziu três modelos automatizados usando ações tokenizadas da Coinbase. Os portfólios cobrem grandes empresas de tecnologia, robótica e inteligência artificial. O Crypto.news relatou anteriormente que os produtos cobram uma taxa de metodologia de 0,15% e permanecem indisponíveis para pessoas dos EUA.
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