A TeraWulf, empresa de mineração de Bitcoin e data centers, estaria se preparando para levantar cerca de US$ 3,5 bilhões em dívidas para financiar um campus de inteligência artificial arrendado pela Anthropic.
O financiamento planejado poderá incluir empréstimos alavancados e títulos de alto rendimento, de acordo com um relatório da Bloomberg. O Morgan Stanley deverá liderar a transação, que poderá ser lançada no final de 2026.
O Diretor Financeiro da TeraWulf, Patrick Fleury, teria dito que a empresa poderia entrar no mercado de empréstimos alavancados pela primeira vez como parte do pacote de financiamento.
Empréstimos alavancados geralmente servem empresas com altos níveis de dívida ou perfis de crédito abaixo do grau de investimento. Eles frequentemente carregam taxas de juros variáveis, o que pode aumentar os custos de empréstimo quando as taxas de referência sobem.
A empresa poderá combinar o empréstimo com títulos de alto rendimento para financiar a construção em seu campus Justified Data em Hawesville, Kentucky. No entanto, a TeraWulf não anunciou termos finais, taxas de juros ou data de fechamento.
O levantamento relatado de US$ 3,5 bilhões permanece sujeito às condições de mercado. Nem a TeraWulf nem o Morgan Stanley haviam emitido publicamente um anúncio detalhado de financiamento no momento da publicação.
O financiamento segue o acordo de arrendamento de 20 anos da TeraWulf com a Anthropic.
Sob o acordo, a TeraWulf desenvolverá um campus de infraestrutura de IA construído para fins específicos, capaz de suportar cerca de 401 megawatts de carga computacional crítica. A capacidade inicial deverá começar a operar na segunda metade de 2027, com implantação total prevista para o início de 2028.
A TeraWulf estima que o arrendamento gerará aproximadamente US$ 19 bilhões em receita contratada durante seu prazo inicial. A empresa também disse que o contrato receberia suporte de um perfil de crédito com grau de investimento.
Conforme relatado anteriormente pelo crypto.news, as ações da TeraWulf subiram depois que a empresa divulgou o acordo com a Anthropic. O acordo oferece ao antigo operador focado em Bitcoin uma fonte de longo prazo de receita contratada de infraestrutura de IA.
Ainda assim, os US$ 19 bilhões projetados representam receita esperada ao longo de 20 anos, em vez de um pagamento antecipado. Custos de construção, financiamento e operação afetarão o valor que finalmente chegará à TeraWulf.
A TeraWulf já utilizou grandes ofertas de dívida para construir suas operações de computação de alto desempenho. Em outubro de 2025, sua subsidiária precificou US$ 3,2 bilhões em notas seniores garantidas.
As notas carregam uma taxa de juros anual de 7,75% e vencem em 2030. A TeraWulf utilizou os lucros para financiar parte de sua expansão do data center Lake Mariner em Nova York.
A empresa mais tarde levantou capital adicional através de dívida conversível e outras linhas de crédito. Seu financiamento planejado para o Kentucky aumentaria ainda mais a quantidade de fundos emprestados que apoiam sua mudança para a computação de IA.
Além disso, a TeraWulf está entre vários mineradores de Bitcoin que estão migrando para IA e computação de alto desempenho. Empresas de mineração podem reutilizar o acesso a energia, terrenos e sistemas de resfriamento para atender à crescente demanda por data centers.
A TeraWulf anteriormente gerava a maior parte de sua receita através da mineração de Bitcoin. No entanto, a empresa agora se descreve como uma operadora de infraestrutura de energia que atende clientes de IA e computação de alto desempenho.
Seus resultados do primeiro trimestre de 2026 mostraram que mais de 50% da receita veio da hospedagem de HPC. A empresa disse que os arrendamentos contratados poderiam reduzir sua dependência dos preços do Bitcoin e da dificuldade de mineração.
No entanto, a expansão exige grandes gastos iniciais. A TeraWulf deve construir o campus do Kentucky antes de receber a receita total do arrendamento esperada da Anthropic.
A empresa também enfrentou questões sobre custos de construção, vendas de ações por insiders e seu modelo de financiamento de longo prazo. Fleury argumentou que os clientes permanecem responsáveis por servidores, processadores e atualizações tecnológicas, enquanto a TeraWulf fornece energia e infraestrutura física.
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