A T. Rowe Price, que gere quase 2 biliões de dólares, lançou um ETF de criptoativos de gestão ativa que detém nove ativos digitais, liderado pelo Bitcoin com quase 41%.

De acordo com um comunicado de imprensa de 16 de julho da T. Rowe Price, o Active Crypto ETF começou a ser negociado na NYSE Arca sob o ticker TKNZ. A gestora de ativos descreveu o produto como o primeiro produto negociado em bolsa (ETP) spot multi-token de gestão ativa do mercado.

Ao contrário dos fundos construídos em torno de uma única moeda ou de um índice fixo, o TKNZ dá aos seus gestores margem para ajustar a carteira à medida que as condições de mercado mudam. A T. Rowe Price afirmou que a sua equipa utilizará pesquisa, dados de avaliação, sinais de momentum e controlos de risco ao escolher as alocações.

O Bitcoin detém a maior posição, com quase 41% da carteira, de acordo com as participações publicadas pela empresa. O Ethereum representa cerca de 18%, enquanto o BNB constitui aproximadamente 11%.

Os dados de participações da T. Rowe Price também mostram exposição a Solana, XRP, Hyperliquid, Dogecoin, XLM da Stellar e à stablecoin USDC. As alocações colocam ativos cripto estabelecidos ao lado de tokens mais recentes e um ativo indexado ao dólar dentro de um único produto de gestão ativa.

A gestão ativa separa o TKNZ dos fundos cripto passivos

A T. Rowe Price afirmou que o TKNZ foi concebido para capturar tendências de mercado, rallies impulsionados pelo momentum e rotações entre ativos cripto. Em vez de manter ponderações fixas, a equipa de gestão pode alterar as suas posições quando os seus modelos identificam diferentes oportunidades ou riscos.

Blue Macellari, que lidera o trabalho de ativos digitais da T. Rowe Price desde 2022, atua como gestor de carteira do fundo, de acordo com o comunicado da empresa. Quatro co-gestores de carteira, nomeadamente Stefan Hubrich, David Kroger, Sean McWilliams e Dante Pearson, apoiam a estratégia.

A estrutura do fundo também permite que a equipa selecione ativos de um grupo aprovado maior. Um registo atualizado listou 17 tokens elegíveis, incluindo Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP, Cardano, Avalanche, Litecoin, Polkadot, Dogecoin, Hedera, Bitcoin Cash, Chainlink, Stellar, Shiba Inu, Sui, Hyperliquid e BNB.

O TKNZ tem uma taxa de gestão de 0,75%, de acordo com a T. Rowe Price. A empresa introduziu uma isenção de taxa líquida que permanecerá em vigor até 31 de maio de 2027, embora a taxa de gestão continue a ser aplicada durante esse período.

O fundo também utiliza o Anchorage Digital Bank como seu custodiante de criptoativos, de acordo com informações de mercado do TKNZ publicadas pelo The Block. A T. Rowe Price Sponsor LLC atua como patrocinadora, enquanto a T. Rowe Price Associates atua como administradora.

Balchunas vê um timing calculado após a liquidação

O analista sénior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, ligou o cronograma de lançamento à correção do mercado que se seguiu ao registo original da T. Rowe Price em outubro de 2025. A Securities and Exchange Commission aprovou posteriormente a proposta da NYSE Arca para listar o fundo em junho de 2026.

Comentando sobre o timing numa publicação no X, Balchunas escreveu:

"Acho que foram inteligentes com o timing—esperaram até que a poeira da liquidação de outubro assentasse um pouco."

Balchunas já havia considerado o registo notável porque a T. Rowe Price era "de longe a maior gestora ativa" a trazer a sua experiência em gestão de carteira para o espaço cripto. A empresa geriu aproximadamente 1,9 biliões de dólares quando o produto obteve aprovação regulatória, de acordo com relatórios que cobrem a aprovação.

O TKNZ entra num mercado dos EUA que já inclui vários ETFs de criptoativos de ativo único, enquanto novos produtos ligados a Ethereum, Solana e Hyperliquid continuaram a chegar aos reguladores. O comunicado da T. Rowe Price posiciona a alocação ativa, em vez da exposição a um único token, como a diferença central do fundo.