Michael Saylor colocou a atividade de Bitcoin da Strategy novamente sob escrutínio no domingo, 9 de agosto, com uma publicação de duas palavras no X: “Doing ₿usiness.”
O presidente executivo da empresa não ofereceu detalhes sobre se a mensagem se referia à compra de Bitcoin, venda de mais BTC, captação de capital ou outra transação de tesouraria. Até domingo, o livro-razão público de Bitcoin da Strategy ainda mostrava 842.138 BTC, o que significa que nenhuma alienação adicional após seu registro de 3 de agosto havia sido confirmada.
O momento alimentou a especulação porque a Strategy confirmou uma venda de Bitcoin de US$ 104,73 milhões na última segunda-feira e uma carteira ligada à empresa movimentou outros 1.030 BTC dois dias depois. No entanto, o segundo movimento permanece apenas isso: uma transferência onchain. Nem a Strategy nem um registro posterior da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) estabeleceram que essas moedas foram vendidas.
O registro da SEC de 3 de agosto da Strategy mostra que ela vendeu 1.638 BTC entre 27 de julho e 2 de agosto a um preço médio de US$ 63.957, recebendo US$ 104,73 milhões após taxas. A empresa usou US$ 52,4 milhões para dividendos de ações preferenciais e US$ 52,3 milhões para ajudar a financiar a recompra de ações preferenciais STRC.
Após a transação, a Strategy relatou 842.138 BTC adquiridos por US$ 63,51 bilhões a um custo médio de US$ 75.419 por moeda. Seu livro-razão oficial de Bitcoin registra quatro entradas negativas de BTC durante 2026: 32 BTC relatados em 1º de junho, 1.363 BTC em 30 de junho, 2.225 BTC em 6 de julho e os mais recentes 1.638 BTC. Juntas, essas entradas totalizam 5.258 BTC.
Conforme noticiado pelo crypto.news, a última venda foi acompanhada por outra fonte de dinheiro. A Strategy vendeu 3,01 milhões de ações MSTR por US$ 290,6 milhões durante o mesmo período de relatório. Desses rendimentos, US$ 250 milhões foram para sua reserva em dólares americanos, US$ 28,9 milhões financiaram recompras adicionais de STRC e US$ 11,7 milhões foram adicionados ao caixa.
Essa combinação é importante ao avaliar a última publicação de Saylor. A Strategy agora tem várias maneiras de levantar ou redirecionar capital, então uma mensagem críptica de Saylor não significa automaticamente que a empresa comprou ou vendeu Bitcoin.
Em 5 de agosto, a Lookonchain identificou carteiras que associa à Strategy transferindo 1.030 BTC, então avaliados em aproximadamente US$ 66,14 milhões. A própria empresa de análise enquadrou a transação como uma pergunta, questionando se a Strategy estava “descartando BTC novamente”. Nenhuma divulgação oficial da empresa confirmou essa interpretação.
Bitcoin pode se mover entre custodiantes, endereços internos, contas de negociação ou carteiras de liquidação sem que a propriedade mude. O livro-razão público da Strategy continuou a mostrar 842.138 BTC após a transferência, enquanto o registro da SEC de 3 de agosto cobria a atividade apenas até 2 de agosto.
A próxima atualização da empresa poderá, portanto, esclarecer se a movimentação de 1.030 BTC representou outra alienação. Até então, descrevê-la como uma venda confirmada iria além das evidências disponíveis.
A distinção é especialmente importante porque a Strategy mudou formalmente a forma como gerencia o Bitcoin. A empresa antes focava esmagadoramente na acumulação, mas seu conselho agora permite a monetização de Bitcoin para fins corporativos específicos.
A divulgação do segundo trimestre da Strategy afirma que seu Programa de Monetização de Bitcoin permite vendas de BTC para financiar sua reserva em dólares americanos, dividendos preferenciais, obrigações de juros e recompras aprovadas de MSTR ou seus títulos de crédito digital. A autorização permite até US$ 1,25 bilhão em vendas de Bitcoin especificamente para construir a reserva, juntamente com usos adicionais permitidos.
A gestão tem dado atenção especial ao STRC. O CEO Phong Le disse que o objetivo da empresa é que as ações preferenciais sejam negociadas entre US$ 99 e US$ 100 e que a Strategy pretende recomprar STRC de forma “regular e disciplinada” enquanto permanecer abaixo de US$ 100.
O STRC ainda estava em torno de US$ 94,60 após a sessão de sexta-feira, de acordo com a página de informações STRC da própria Strategy. O registro de 3 de agosto também mostrou que a Strategy recomprou 912.143 ações STRC por US$ 81,2 milhões durante a semana anterior, deixando US$ 893,8 milhões disponíveis sob sua autorização de recompra de títulos preferenciais.
Ainda assim, outra venda de Bitcoin não é necessária para financiar essas compras. A Strategy entrou em agosto com uma reserva de US$ 4 bilhões em dólares americanos e continua a ter acesso aos seus programas de ações no mercado. Essas fontes de financiamento alternativas tornam qualquer previsão sobre a próxima movimentação de tesouraria incerta.
Como Saylor postou no domingo, os mercados de ações dos EUA ainda não tiveram a oportunidade de reagir diretamente à sua mensagem. A última sessão da MSTR terminou em US$ 100,01, enquanto o Bitcoin estava sendo negociado em torno de US$ 65.183 no domingo.
Isso também significa que as divulgações da empresa na segunda-feira importam mais do que a especulação nas redes sociais. A Strategy afirmou que seu painel no site é um de seus canais de divulgação do Regulamento FD, e ela regularmente relata transações de Bitcoin por meio de registros da SEC e de seu livro-razão público.
As recentes alienações da Strategy marcaram uma mudança mais ampla em direção à gestão ativa da tesouraria, à medida que a empresa equilibra as participações de Bitcoin, dividendos preferenciais, reservas de caixa e suporte ao STRC. A mudança não estabelece que a Strategy está abandonando a acumulação de Bitcoin, mas significa que as publicações tradicionais de domingo de Saylor não podem mais ser lidas automaticamente como prévias de outra compra.
Por enquanto, “Doing ₿usiness” continua sendo um teaser em vez de evidência de uma transação. A confirmação mais clara seria um novo registro da SEC ou uma atualização do livro-razão da Strategy mostrando se seu saldo de 842.138 BTC mudou após 2 de agosto. Até que tal divulgação apareça, a movimentação relatada de 1.030 BTC deve permanecer classificada como uma transferência não confirmada, em vez de outra venda da Strategy.
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