Com a queda dramática do bitcoin ano a ano, a Strategy passou de um lucro de US$ 10 bilhões no segundo trimestre de 2025 para um prejuízo de US$ 8,2 bilhões este ano, disse a empresa na quinta-feira.

O prejuízo da Strategy foi impulsionado quase inteiramente por perdas não realizadas, no papel, em suas participações em bitcoin. A empresa aumentou suas participações em BTC em 11% durante o trimestre, atingindo um pico de 846.000 BTC, antes de começar a vender alguns de seus ativos. O preço do bitcoin estava mais de 40% menor no final do segundo trimestre deste ano em comparação com o segundo trimestre de 2025.

O relatório surge semanas após uma mudança estratégica na empresa, que pausou as compras de bitcoin nas últimas cinco semanas consecutivas para priorizar a construção de uma grande reserva de caixa em dólares americanos. Isso ocorreu depois que suas ações preferenciais STRC perderam seu preço-alvo desvinculado de US$ 100.

Até agora este ano, a empresa vendeu cerca de US$ 218 milhões em bitcoin YTD para financiar dividendos de ações preferenciais. A empresa também disse esta semana que recomprou 288.930 ações STRC por US$ 25 milhões sob o programa de recompra que lançou em junho.

De acordo com seu arquivamento 8-K, a Strategy relatou pela última vez possuir 843.775 BTC.

O CEO da Strategy, Phong Le, disse na quinta-feira que, durante o segundo trimestre, a empresa conseguiu reduzir sua dívida conversível em 18%, para US$ 6,7 bilhões, enquanto aumentava a Reserva em USD da empresa em 12%, para US$ 2,4 bilhões.

No final de junho, a Strategy adotou uma Estrutura Formal de Capital de Crédito Digital, incluindo planos para construir uma reserva mínima em dólar para cobrir 12 meses de pagamentos de dividendos de suas ações preferenciais e obrigações de juros, avaliados em cerca de US$ 1,76 bilhão na época. Também autorizou um Programa de Monetização de BTC, permitindo vendas de até US$ 1,25 bilhão em bitcoin especificamente para construir ou reabastecer sua reserva em dólar ou financiar dividendos, quando mais vantajoso do que emitir capital social ordinário MSTR.

"Nosso objetivo é que a STRC seja negociada, ao longo do tempo, entre US$ 99 e US$ 100. Se a STRC for negociada abaixo de US$ 100, pretendemos recomprar ações STRC de forma regular e disciplinada, escalando nossas recompras de acordo com o preço de mercado e a liquidez", disse Le. "Essas recompras são um uso atraente de capital que reduz nossos futuros requisitos de dividendos preferenciais com desconto, ao mesmo tempo em que permite que a demanda independente do mercado estabeleça um mercado saudável e sustentável."

O Diretor Financeiro da Strategy, Andrew Kang, disse que a reserva em USD da empresa atualmente é de US$ 3,75 bilhões, o suficiente para cobrir pagamentos de dividendos preferenciais e obrigações de juros por aproximadamente dois anos. "Também construímos um histórico de 18 meses de pagamentos de dividendos consecutivos, nunca perdendo um dividendo, apesar da recente e profunda queda no preço do bitcoin", acrescentou.

Depois que suas ações subiram cerca de 5% na quinta-feira, o preço das ações da Strategy permaneceu estável em US$ 97,21 nas negociações pós-mercado.