A Strategy de Michael Saylor não tem planos de parar de comprar bitcoin, apesar de suas vendas recentes, e só começaria a considerar os riscos associados à sua dívida se o bitcoin caísse para cerca de US$ 8.000 a US$ 10.000, disse o presidente e CEO Phong Le.

"Não vamos a lugar nenhum", disse Le em uma entrevista à Bloomberg TV na tarde de terça-feira. "Meu objetivo seria ser o maior comprador de bitcoin no futuro previsível."

A Strategy (MSTR) vendeu recentemente mais de US$ 215 milhões em bitcoin como parte de sua estratégia de capital. Ela não comprou nenhum bitcoin desde a semana encerrada em 22 de junho. Na semana passada, a empresa levantou cerca de US$ 467 milhões através da venda de ações ordinárias, aumentando sua reserva de caixa para aproximadamente US$ 3 bilhões. A Strategy disse que a reserva é suficiente para cobrir pagamentos de dividendos de ações preferenciais por cerca de dois anos e concede à Strategy flexibilidade financeira adicional.

Le disse que a Strategy aumentou sua reserva de caixa depois que os acionistas preferenciais indicaram que manter caixa líquido no balanço patrimonial no curto prazo era importante. Ele acrescentou que a recente venda de bitcoin também teve como objetivo demonstrar liquidez nas participações em bitcoin da empresa.

Strategy vê preocupações com dívida apenas abaixo de US$ 10.000 por bitcoin

Questionado sobre como a Strategy responderia se o bitcoin (BTC) permanecesse sob pressão ou caísse significativamente mais, Le disse que a empresa não espera preocupações com o balanço patrimonial a menos que o bitcoin caia para cerca de US$ 8.000 a US$ 10.000.

"Quando o bitcoin se aproxima de US$ 8.000 ou US$ 10.000, é quando temos que considerar os riscos associados à nossa dívida. Até esse momento, nos sentimos muito seguros em relação ao nosso balanço patrimonial", disse Le. O bitcoin está atualmente sendo negociado em torno de US$ 65.000.

Le acrescentou que a Strategy projetou sua estrutura de capital para resistir a mercados de baixa, enquanto permanece posicionada para se beneficiar de futuras altas. A empresa passou por um período semelhante durante a desaceleração de 2022 e espera continuar acumulando bitcoin no longo prazo, disse ele.

Le disse que a Strategy evoluiu de uma empresa de tesouraria de bitcoin para o que ele descreveu como uma plataforma de capital digital mais ampla. A empresa planeja continuar levantando capital ao longo do tempo para apoiar futuras compras de bitcoin.

Uma parte fundamental dessa estratégia envolve o STRC, a ação preferencial perpétua da Strategy conhecida como Stretch. Le disse que a empresa planeja emitir mais STRC assim que ela retornar ao seu valor nominal de US$ 100. Os recursos seriam usados para comprar mais bitcoin, enquanto potencialmente aumentariam a reserva de dólares americanos da empresa, que ele descreveu como uma parte fundamental do plano de capital de longo prazo da Strategy.

"Quando o STRC voltar ao par, emitiremos mais. Compraremos bitcoin", disse Le. "Essa é uma grande parte do nosso plano de capital para emitir mais ações preferenciais ao longo do tempo, porque isso é muito agregador ao nosso bitcoin por ação, o que é agregador para nossos acionistas."

O STRC tem sido negociado abaixo do seu valor nominal de US$ 100 desde maio. As ações estavam sendo negociadas em torno de US$ 88 na quarta-feira.

"Nossos acionistas entendem que nosso objetivo principal é, com o tempo, superar o desempenho do bitcoin", disse Le. Enquanto a Strategy estiver precificada acima do valor patrimonial líquido de seu bitcoin, a empresa poderá emitir mais capital próprio, acrescentou ele.

O múltiplo do valor patrimonial líquido (mNAV) da Strategy, que compara a capitalização de mercado da empresa com o valor de suas participações em bitcoin, caiu abaixo de 1 no mês passado e desde então se recuperou para cerca de 1,02.