A Strategy adquiriu 4.603 Bitcoin por US$ 369,7 milhões entre 24 e 30 de agosto, regressando à acumulação após mais de dois meses sem uma compra confirmada.
A empresa com sede na Virgínia pagou uma média de US$ 80.318 por cada Bitcoin, incluindo taxas e despesas, de acordo com um documento protocolado em 31 de agosto junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.
A aquisição aumentou as participações da Strategy de 840.447 BTC para 845.050 BTC. Ela pagou um total combinado de US$ 63,73 bilhões por esses ativos a um custo médio de US$ 75.412 por Bitcoin.
O Bitcoin era negociado perto de US$ 78.023 às 12:18 UTC de segunda-feira, colocando o valor de mercado das participações da Strategy perto de US$ 65,9 bilhões. Isso estava aproximadamente US$ 2,2 bilhões acima do seu custo de compra agregado reportado. O cálculo muda junto com o preço do Bitcoin e não representa lucro realizado.
A Strategy financiou toda a aquisição por meio de seu programa de oferta de ações ordinárias no mercado. Vendeu 4.531.421 ações MSTR durante a semana, gerando US$ 602,8 milhões em receitas líquidas após comissões.
A empresa alocou US$ 369,7 milhões desse valor para Bitcoin. Direcionou outros US$ 151,8 milhões para a recompra de ações preferenciais STRC, usou US$ 50,7 milhões para financiar dividendos STRC e adicionou US$ 30 milhões à sua conta de dinheiro em USD irrestrito.
A estrutura significa que a Strategy emitiu ações ordinárias enquanto recomprava ações preferenciais e adicionava Bitcoin. Não emitiu nenhum valor mobiliário preferencial STRC, STRF, STRK ou STRD durante o período do relatório.
A Strategy manteve autoridade para vender outros US$ 19,09 bilhões em MSTR sob seu programa de oferta existente. Essa capacidade dá à gerência espaço para financiar compras adicionais, reservas de caixa ou outras atividades de gestão de capital, embora a empresa não tenha se comprometido a usar o valor total.
Michael Saylor descreveu o retorno às compras como “Estamos de volta” em uma postagem de 30 de agosto. A declaração sinalizou a intenção, mas não divulgou o tamanho da transação antes do arquivamento de segunda-feira.
A Strategy recomprou 1.557.177 ações STRC por US$ 151,8 milhões durante a mesma semana. Isso implica um custo médio de recompra de cerca de US$ 97,48 por ação, abaixo do valor declarado de US$ 100 da STRC.
A STRC foi negociada perto de US$ 97,33 antes da sessão regular de segunda-feira nos EUA, uma queda de aproximadamente 0,7% em relação ao fechamento de sexta-feira. Sua recuperação em direção aos US$ 100 seguiu um período em que o valor mobiliário foi negociado tão baixo quanto a faixa dos US$ 70.
A empresa tem usado recompras e um dividendo variável para suportar o preço de mercado da STRC. Conforme relatado anteriormente, a Strategy manteve o dividendo anualizado da STRC em 12% depois que a ação preferencial foi negociada abaixo de seu valor declarado.
Após a última transação, a Strategy reteve US$ 364,8 milhões sob sua autorização de recompra de valores mobiliários preferenciais. Também reteve uma autorização separada de US$ 1 bilhão para recomprar MSTR, embora nenhuma ação ordinária tenha sido recomprada durante a semana.
A Strategy reportou uma Reserva em USD de US$ 5,10 bilhões e US$ 1,61 bilhão em dinheiro em USD em 30 de agosto. Juntas, as duas contas detinham US$ 6,71 bilhões, incluindo os lucros de ações vendidas, mas ainda não liquidadas.
As contas servem a propósitos diferentes. A reserva designada pelo conselho suporta dividendos de ações preferenciais e juros sobre dívida pendente. O dinheiro em USD pode ser usado de forma mais ampla para compras de Bitcoin, expansão de reservas e outras necessidades corporativas.
Saylor disse que os ativos combinados em dólar levaram a "alavancagem líquida" da Strategy a 0,0%. Esse número é uma métrica de capital definida pela empresa e não deve ser interpretado como significando que a Strategy não tem dívidas ou obrigações de ações preferenciais.
O documento mostra que apenas US$ 30 milhões das receitas MSTR da semana foram para a conta de dinheiro em USD. Uma vez que a conta aumentou em US$ 29 milhões no total, outros movimentos de caixa reduziram o acréscimo líquido em aproximadamente US$ 1 milhão.
A MSTR foi negociada perto de US$ 127,31 na sessão pré-mercado de segunda-feira, aproximadamente 7,4% abaixo do preço de fechamento de sexta-feira. A STRC mudou menos drasticamente, sendo negociada perto de US$ 97,33.
O Bitcoin também caiu aproximadamente 0,9% em 24 horas. Seu preço perto de US$ 78.023 estava cerca de 2,9% abaixo do último preço médio de compra da Strategy de US$ 80.318.
A aquisição seguiu várias semanas em que a Strategy priorizou a liquidez e o apoio às ações preferenciais. Em cobertura relacionada, a Strategy levantou aproximadamente US$ 2 bilhões sem comprar ou vender Bitcoin durante a semana de relatório anterior.
O retorno à acumulação também segue duas vendas confirmadas de Bitcoin. A Strategy vendeu 1.638 BTC entre 27 de julho e 2 de agosto, e então vendeu outros 1.690 BTC para financiar recompras de STRC durante a semana seguinte.
A última compra superou essas vendas combinadas em 1.275 BTC. As participações da Strategy consequentemente atingiram um novo recorde reportado.
Compras futuras dependerão dos preços do Bitcoin, do valor de mercado da MSTR, da capacidade de oferta disponível e da estratégia de ações preferenciais da gerência. O próximo arquivamento semanal da SEC deve mostrar se a empresa continua acumulando ou redireciona os lucros para suas contas em dólar e STRC.
BTC