As ações da SpaceX caíram até 11% na quarta-feira, depois que um investimento recorde em IA e uma iminente liberação de ações ofuscaram a receita do segundo trimestre da empresa, que superou as expectativas.
A SpaceX reportou US$ 7,8 bilhões em receita no segundo trimestre, superando a estimativa de Wall Street de cerca de US$ 6,8 bilhões. A receita aumentou 92% em relação aos US$ 4,1 bilhões no mesmo período do ano passado, marcando um forte primeiro relatório de lucros desde a estreia da empresa na Nasdaq em junho.
A Starlink permaneceu o principal motor financeiro da empresa. A receita do negócio de conectividade via satélite aumentou 66%, enquanto a receita de IA da SpaceX cresceu cerca de 250% em relação ao ano anterior. O prejuízo operacional total da empresa diminuiu para US$ 143 milhões, de US$ 970 milhões, de acordo com a Reuters.
No entanto, os investidores se concentraram em quanto a SpaceX gastou para gerar esse crescimento. O investimento de capital trimestral total subiu acima de US$ 18 bilhões, incluindo US$ 15,83 bilhões alocados para infraestrutura de IA. Isso em comparação com apenas US$ 749 milhões em gastos com IA no período do ano anterior.
O diretor financeiro Bret Johnsen disse que os gastos de capital provavelmente permanecerão próximos dos níveis atuais nos próximos trimestres. A perspectiva levantou questões sobre quanto tempo a Starlink pode precisar para financiar os planos de IA e desenvolvimento espacial da empresa.
A SpaceX está expandindo sua capacidade computacional, à medida que Elon Musk posiciona a IA como uma parte importante da avaliação futura da empresa. A receita de IA atingiu aproximadamente US$ 2,6 bilhões durante o trimestre, apoiada por novos contratos de computação em nuvem.
Ainda assim, o valor comprometido com a infraestrutura de IA superou as previsões do mercado. Em US$ 15,8 bilhões, o investimento de capital em IA mais que dobrou em relação aos US$ 7,7 bilhões do primeiro trimestre e representou a maior parte do investimento total da SpaceX no 2º trimestre.
Os gastos contribuíram para uma forte mudança no sentimento após os resultados. O SPCX inicialmente caiu 7,5% na negociação pós-fechamento antes de estender seu declínio para mais de 11% na sessão pré-mercado de quarta-feira. A queda ocorreu apesar de uma sessão positiva para os futuros de ações dos EUA de forma mais ampla, sugerindo que preocupações específicas da empresa impulsionaram o movimento.
A SpaceX também reportou um prejuízo líquido de US$ 541 milhões, embora o lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) tenha quase triplicado para US$ 3,5 bilhões, de acordo com a Fortune.
A Piper Sandler reduziu seu preço-alvo para as ações da SpaceX de US$ 156 para US$ 140, enquanto manteve uma classificação Neutra. A corretora elevou suas previsões de lucros, mas citou pressão de avaliação, durabilidade incerta dos contratos de nuvem de IA e gastos antecipados mais altos.
A empresa agora espera despesas de capital para o ano fiscal de 2027 de cerca de US$ 65 bilhões, aproximadamente US$ 17 bilhões acima de sua projeção anterior. Também alertou que o número de ações negociáveis da SPCX pode aumentar em mais de 140% em breve, criando um potencial excesso de oferta.
Outras empresas de Wall Street mantiveram previsões mais otimistas. O Bank of America reafirmou sua classificação de Compra e preço-alvo de US$ 235, enquanto o JPMorgan elevou seu preço-alvo de US$ 225 para US$ 240. A Mizuho manteve uma classificação positiva e um preço-alvo de US$ 200.
Essas previsões indicam que os analistas permanecem construtivos em relação ao negócio de longo prazo da SpaceX, apesar das preocupações com os gastos de curto prazo e a diluição.
O SPCX negociou a US$ 114,93 no gráfico de quatro horas, caindo 8,66% durante a sessão após atingir uma mínima intradiária de US$ 109,21. A tentativa de recuperação das ações foi rejeitada perto de US$ 126, retornando-o abaixo da retração de Fibonacci de 78,6% em US$ 119,34.
Uma recuperação sustentada acima de US$ 119,34 poderia permitir que os compradores buscassem US$ 130,67. Uma resistência adicional se encontra em US$ 138,63 e US$ 146,58, mas a tendência mais ampla permanece fraca após a queda de US$ 172,34 no início de julho.
No lado negativo, US$ 109 é a primeira área a observar. Uma quebra abaixo desse nível exporia a mínima de julho em US$ 104,91 e aprofundaria a queda das ações abaixo de seu preço de IPO de US$ 135.
O MACD mostra que o ímpeto de baixa diminuiu desde seu pico em julho, mas a mais recente rejeição e a leitura negativa do Poder Touro-Urso indicam que os vendedores permanecem ativos. A liberação de ações pós-IPO de quinta-feira pode adicionar outra fonte de volatilidade para os investidores dos EUA.
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