A Coreia do Sul avançou com um programa de finanças digitais de três partes, cobrindo contas de cripto para cerca de 3.500 empresas, reconhecimento legal para valores mobiliários tokenizados e testes de tokens de depósito envolvendo nove bancos.
Andrew Park, CEO da FACTBLOCK e organizador da Korea Blockchain Week, disse que o mercado de cripto da Coreia do Sul está se afastando de sua longa dependência do varejo, à medida que as instituições financeiras se concentram em custódia, tokenização, stablecoins, sistemas de liquidação e conformidade regulatória.
A mudança abrange três áreas interligadas de atividade financeira. Investidores corporativos estão se preparando para entrar no mercado de cripto sob as regras da Comissão de Serviços Financeiros, empresas de valores mobiliários estão construindo sistemas para ativos tokenizados, e o Banco da Coreia está testando depósitos bancários digitais que podem conter condições de pagamento programáveis.
Sob um roteiro divulgado pela Comissão de Serviços Financeiros em fevereiro de 2025, a Coreia do Sul planejou permitir que cerca de 2.500 empresas listadas e aproximadamente 1.000 corporações registradas como investidores profissionais abrissem contas bancárias com nome real vinculadas a exchanges de cripto.
Empresas financeiras foram excluídas do grupo, enquanto o acesso para as corporações elegíveis foi concebido como um piloto controlado, em vez de participação irrestrita.
Desde 2017, as empresas coreanas não conseguem negociar ativos virtuais através de exchanges locais porque os bancos não fornecem as contas com nome real exigidas. Embora a restrição não tenha sido escrita como uma proibição estatutária direta, as regras de conta efetivamente mantiveram o dinheiro corporativo fora do mercado.
A FSC inicialmente abriu acesso limitado a contas para organizações sem fins lucrativos, universidades, agências de aplicação da lei e exchanges de cripto. Instituições elegíveis poderiam vender ativos virtuais recebidos por meio de doações, apreensões criminais ou taxas de exchange, mas a primeira fase não permitia investimento geral.
Empresas listadas e investidores profissionais registrados formaram o segundo grupo no roteiro da FSC porque o regulador os considerava mais bem equipados para avaliar o risco de investimento. Funcionários também citaram a demanda corporativa por negócios de blockchain e investimentos em ativos digitais ao escolher os participantes do piloto.
Diretrizes subsequentes consideraram um teto de investimento anual equivalente a 5% do capital social de uma empresa, de acordo com relatórios da mídia coreana. Compras elegíveis seriam limitadas às 20 maiores criptomoedas por valor de mercado nas cinco principais exchanges da Coreia do Sul, embora os reguladores ainda estivessem considerando se stablecoins lastreadas em dólar, como o USDT da Tether, deveriam ser qualificadas.
O acesso corporativo também cria demanda por custódia regulamentada. Em 18 de agosto, a BitGo Korea obteve o registro VASP da Unidade de Inteligência Financeira da Coreia, permitindo que a empresa desenvolvesse serviços de custódia e transferência de cripto para instituições e empresas.
O Hana Financial Group possui 25% da BitGo Korea, enquanto a SK Telecom detém 10%. A BitGo não divulgou uma data de lançamento do serviço, ativos suportados, taxas de custódia ou clientes nomeados.
Ao lado do acesso corporativo a cripto, a Coreia do Sul estabeleceu uma via legal para a emissão e negociação de valores mobiliários tokenizados.
A Assembleia Nacional aprovou emendas à Lei de Valores Mobiliários Eletrônicos e à Lei do Mercado de Capitais em 15 de janeiro de 2026. As medidas foram promulgadas em 3 de fevereiro e estão programadas para entrar em vigor em 4 de fevereiro de 2027, de acordo com um resumo legal da Kim & Chang.
Sob a Lei de Valores Mobiliários Eletrônicos alterada, ledgers distribuídos podem servir como registros legalmente reconhecidos para a emissão de valores mobiliários. Os emissores devem seguir procedimentos de registro envolvendo o Depósito de Valores Mobiliários da Coreia, em vez de tratar os registros de blockchain como um sistema de propriedade separado e não regulamentado.
As alterações à Lei do Mercado de Capitais também trazem os valores mobiliários de contrato de investimento e os produtos de investimento fracionados para o mercado regulamentado. Intermediários licenciados poderão lidar com a distribuição, enquanto a negociação over-the-counter operará sob regras preparadas pelas autoridades financeiras.
O trabalho de infraestrutura progrediu antes da entrada em vigor da lei. Conforme relatado pelo crypto.news em maio, a Samsung SDS ganhou um contrato para transformar o sistema de teste do Korea Securities Depository em uma plataforma de valores mobiliários tokenizados pronta para produção.
A KSD espera que o sistema conecte dados de ledger distribuído com suas contas de valores mobiliários eletrônicos existentes. As funções planejadas incluem registros de emissão, verificações de circulação, gerenciamento de direitos e monitoramento em tempo real dos volumes de tokens, com conclusão prevista para fevereiro de 2027.
Em agosto, o Shinhan Bank e a Plume também iniciaram uma prova de conceito offshore envolvendo um fundo tokenizado denominado em won, lastreado em títulos de ultra-curto prazo. O teste exclui residentes coreanos e não emitirá ou distribuirá tokens, mas as empresas estão examinando controles de lista branca, verificações de know-your-customer (KYC), procedimentos anti-lavagem de dinheiro (AML) e operações on-chain antes do início da lei doméstica.
Para leitores dos EUA, a estrutura coreana difere na administração, mas segue a posição da Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA de que colocar um instrumento financeiro em um blockchain não o remove da lei de valores mobiliários. Em uma declaração de equipe de janeiro de 2026, a SEC dividiu os valores mobiliários tokenizados em modelos lastreados por emissores e de terceiros e disse que os participantes do mercado ainda podem precisar de registros, propostas ou alívio regulatório.
A Comissária da SEC, Hester Peirce, disse anteriormente que "valores mobiliários tokenizados ainda são valores mobiliários", acrescentando que distribuidores, compradores e plataformas de negociação devem considerar as regras federais de divulgação e mercado. A estrutura da Coreia do Sul, de forma similar, coloca os instrumentos tokenizados dentro de seu sistema de valores mobiliários existente, com a KSD gerenciando o registro formal.
O Banco da Coreia desenvolveu uma camada de pagamento separada através do Projeto Hangang, que combina dinheiro de banco central de atacado com tokens de depósito emitidos por bancos comerciais.
Tokens de depósito são versões digitais de depósitos bancários, e não criptomoedas emitidas diretamente pelo banco central aos consumidores. Os bancos participantes emitem os tokens aos clientes, enquanto o dinheiro tokenizado do banco central liquida as transferências entre os bancos.
Durante a Fase I, que começou em abril de 2025, cerca de 80.000 dos 100.000 usuários convidados abriram carteiras. Os participantes completaram aproximadamente 118.000 transações de pagamento, embora o valor total tenha permanecido abaixo de 700 milhões de won.
Em março de 2026, o Banco da Coreia lançou a Fase II com nove bancos, adicionando o BNK Kyongnam Bank e o iM Bank ao KB Kookmin, Shinhan, Woori, Hana, NH Nonghyup, IBK Industrial Bank e BNK Busan Bank.
A Fase II inclui transferências pessoa a pessoa, aprovação de pagamento biométrica e conversão automática entre depósitos comuns e tokens de depósito. O banco central também está estendendo vouchers digitais e testando controles programáveis sobre gastos governamentais.
Subsídios para infraestrutura de carregamento de veículos elétricos e despesas operacionais do setor público estão entre os primeiros usos de pagamentos públicos. As condições de pagamento podem restringir qual destinatário gasta os fundos, onde o dinheiro é aceito e por quanto tempo permanece disponível, de acordo com o Banco da Coreia.
Um programa separado de pagamento de tokens de depósito no valor de 9,6 bilhões de won, ou aproximadamente US$ 6,9 milhões, começou em julho sob a Agência Coreana de Internet e Segurança e o Ministério da Ciência e TIC. Nove bancos, oito empresas de pagamento e dois grandes comerciantes se juntaram ao consórcio liderado pelo Korea Financial Telecommunications and Clearings Institute.
O programa conectará tokens de depósito com redes de pagamento existentes, permitindo que os comerciantes processem transações sem substituir todos os seus terminais. As agências participantes disseram que o teste examinaria se o sistema pode reduzir as taxas de processamento para pequenas empresas.
O trabalho técnico do Projeto Hangang também cobriu pagamentos iniciados por agentes de IA.
A LG CNS demonstrou um serviço de pagamento agêntico em janeiro de 2026 usando tokens de depósito na infraestrutura do Banco da Coreia. Sob o modelo, um agente de IA pode pesquisar um produto ou serviço, verificar condições definidas pelo usuário e completar um pagamento por meio de um depósito bancário tokenizado.
O Banco da Coreia disse que continuaria estudando tokens de depósito como um método de pagamento para serviços de agentes de IA e como dinheiro de liquidação para títulos e ações tokenizados. Como as condições de pagamento podem ser escritas no sistema, uma transação pode ser executada apenas após a ocorrência de uma ação especificada ou condição de mercado.
No Fórum do Banco Central Europeu em julho, o Governador do Banco da Coreia, Hyun Song Shin, disse que "o grande prêmio é tokenizar títulos do governo". Shin descreveu um ledger unificado onde títulos tokenizados, tokens de depósito de bancos comerciais e dinheiro de banco central de atacado poderiam operar na mesma plataforma.
O banco central também conectou o Projeto Hangang ao Projeto Agorá do Banco de Compensações Internacionais. Em 2026, a Coreia do Sul concluiu testes que ligam seu sistema de moeda digital à plataforma transfronteiriça, incluindo transações de valor real usando reservas tokenizadas de banco central em seis moedas.
USDT