A Shipfinex, com sede em Dubai, fez parceria com a ADI Chain para tokenizar cerca de 35 embarcações avaliadas em aproximadamente US$ 500 milhões, com a estrutura planejada projetada para dar aos armadores acesso a financiamento e canais de investimento baseados em blockchain.
De acordo com a Shipfinex, cada embarcação na pipeline planejada será colocada dentro de um veículo de propósito específico separado, criando uma estrutura legal através da qual os tokens podem representar interesses econômicos ligados a navios individuais.
Dependendo de como cada transação é estruturada, os tokens podem representar crédito garantido por embarcações, receita vinculada a acordos de fretamento ou outros interesses econômicos conectados a um navio específico. Separar as embarcações em SPVs individuais também permitiria que os direitos econômicos associados a um navio fossem estruturados independentemente do resto do portfólio.
A ADI Chain fornecerá a infraestrutura blockchain para distribuição e liquidação sob a parceria. As alocações primárias e as distribuições subsequentes devem usar stablecoins denominadas em dirhams dos Emirados Árabes Unidos, dólares americanos e, potencialmente, outras moedas.
As empresas ainda não moveram os ativos planejados para emissão pública. A Shipfinex afirmou que a parceria permanece em sua fase de piloto e prontidão operacional, enquanto a rota regulamentada necessária para emitir os Maritime Asset Tokens ainda está sendo finalizada.
Como resultado, nenhum dos Maritime Asset Tokens planejados foi emitido publicamente até agora, apesar das empresas identificarem uma pipeline de cerca de 35 embarcações.
O portfólio de US$ 500 milhões representaria apenas uma fração do valor detido na indústria marítima global. A Clarksons Research avaliou a frota mundial e a carteira de pedidos de navios em aproximadamente US$ 2,1 trilhões no início de 2026.
A estrutura planejada da Shipfinex traria embarcações, uma classe de ativos tradicionalmente financiada por empréstimos bancários, arranjos de leasing e capital privado, para um modelo de tokenização onde direitos econômicos definidos podem ser representados e liquidados por meio da infraestrutura blockchain.
Um modelo semelhante já surgiu em outros lugares no setor marítimo. Em junho, o crypto.news noticiou o lançamento de um protocolo blockchain da Ethra Ship para investimentos vinculados a ativos marítimos operacionais.
A estrutura da Ethra separou seu token de governança SHIP de uma camada de investimento em ativos do mundo real regulamentada e apoiada por SPVs proprietárias de embarcações. A plataforma foi suportada pela Ethra Invest, que vinha adquirindo, gerenciando e operando comercialmente embarcações desde 2021.
A Ethra também afirmou que navios individuais no mercado podem custar entre US$ 30 milhões e US$ 120 milhões, ilustrando a quantidade de capital que pode ser necessária para obter exposição direta a ativos marítimos. Seu modelo usou embarcações operacionais e receita de fretamento como base econômica para sua estrutura de investimento tokenizada.
Para a Shipfinex, o papel da ADI Chain vai além do registro dos tokens vinculados a embarcações planejados. A rede deve apoiar sua distribuição e liquidação, incluindo transações envolvendo stablecoins denominadas em moedas.
A ADI Chain já esteve envolvida em projetos de infraestrutura de ativos digitais em Abu Dhabi. Em maio, um relatório anterior cobriu o lançamento dos serviços de custódia institucional de Bitcoin e Ether do BNY no Abu Dhabi Global Market por meio de uma colaboração envolvendo a Finstreet Limited e a ADI Foundation.
O BNY, que possuía US$ 59,4 trilhões em ativos sob custódia e administração na época, inicialmente ofereceu custódia para Bitcoin e Ether a clientes institucionais regionais. A plataforma também pretendia suportar stablecoins e ativos do mundo real tokenizados à medida que seus serviços se expandiam.
A ADI Chain tem sido usada separadamente para infraestrutura de stablecoin denominada em dirham. A DDSC, uma stablecoin lastreada um para um por reservas de dirham dos EAU, foi lançada na ADI Chain em fevereiro após receber aprovação do Banco Central dos EAU.
A stablecoin foi iniciada pela International Holding Company e pelo First Abu Dhabi Bank, de acordo com o anúncio na época. Sua presença na ADI Chain fornece uma infraestrutura de liquidação baseada em dirham existente enquanto a Shipfinex prepara um modelo que poderia usar stablecoins denominadas em dirhams dos EAU para alocações e distribuições de tokens de embarcações.
A Shipfinex está preparando o programa de embarcações enquanto o valor dos ativos do mundo real tokenizados continua a aumentar em dívida governamental, commodities, crédito privado e outras classes de ativos.
Dados do RWA.xyz mostraram aproximadamente US$ 38,1 bilhões em ativos do mundo real tokenizados em 9 de agosto. A dívida do Tesouro dos EUA representou cerca de US$ 16,2 bilhões do total, enquanto as commodities tokenizadas representaram outros US$ 4,9 bilhões.
O mercado já havia se expandido acentuadamente no início do ano. Em maio, o RWA.xyz e outros dados de mercado colocaram os ativos do mundo real tokenizados em aproximadamente US$ 31 bilhões a US$ 34 bilhões, em comparação com cerca de US$ 5,4 bilhões no início de 2025. O Ethereum hospedava cerca de 60% do valor na época, enquanto os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados representavam aproximadamente US$ 15 bilhões.
O crescimento também se estendeu a ativos que historicamente têm sido difíceis de dividir ou distribuir a investidores. A tokenização de embarcações se enquadra nessa categoria porque a propriedade, o financiamento e os direitos de renda podem ser vinculados a navios físicos individuais por meio de entidades legais, em vez de existirem nativamente em uma blockchain.
Sob a configuração proposta da Shipfinex, os SPVs forneceriam essa estrutura legal fora da cadeia, enquanto a ADI Chain lidaria com a camada de distribuição e liquidação baseada em blockchain. Os direitos exatos anexados a cada token dependeriam se uma transação representa crédito, renda vinculada a fretamento ou outro interesse econômico.
As previsões institucionais colocaram o potencial mercado de tokenização muito acima de seu tamanho atual. Em um relatório divulgado na segunda-feira, o Standard Chartered previu que os ativos do mundo real tokenizados poderiam atingir US$ 4 trilhões até o final de 2028, de acordo com Geoff Kendrick, chefe global de pesquisa de ativos digitais do banco.
Uma previsão anterior do Standard Chartered, abordada em maio, projetava US$ 4 trilhões em ativos tokenizados on-chain até o final de 2028, divididos igualmente entre stablecoins e ativos do mundo real.
Kendrick disse na época que protocolos de finanças descentralizadas estabelecidos com fortes controles de risco poderiam capturar grande parte da atividade à medida que os ativos financeiros tradicionais se movem para a blockchain. Ele citou o fundo tokenizado do Tesouro BUIDL da BlackRock como um exemplo de um ativo institucional que pode gerar rendimento do Tesouro enquanto também é usado em produtos financeiros baseados em blockchain.
A projeção do banco incluía uma meta de US$ 2 trilhões para stablecoins e outros US$ 2 trilhões para RWAs tokenizados até o final de 2028. O Standard Chartered também estimou que aproximadamente 1.000 vezes mais ativos permaneciam off-chain do que on-chain quando publicou a previsão anterior.
A Shipfinex, por sua vez, ainda não emitiu publicamente nenhum dos Maritime Asset Tokens em sua proposta pipeline de embarcações de US$ 500 milhões, com a empresa ainda trabalhando nos preparativos do piloto, prontidão operacional e na rota de emissão regulamentada para os tokens planejados.
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