O CEO da Robinhood, Vlad Tenev, acha que as criptomoedas estão prestes a fazer com as apostas esportivas o que a Robinhood fez um dia com as comissões de Wall Street: acabar com a festa delas.
Em conversa com Jim Cramer no programa "Mad Money", da CNBC, Tenev disse que os contratos vinculados a cripto já estão capturando uma fatia acima do normal do negócio de mercados de previsão da Robinhood. Ele espera que as apostas esportivas virem minoria dentro de alguns anos.
Os mercados de previsão, também chamados de contratos de eventos, permitem que as pessoas negociem apostas binárias sobre se algo realmente vai acontecer — uma decisão de juros do Federal Reserve, uma eleição, uma partida de futebol americano — em vez de fazer uma aposta por meio de uma casa de apostas esportivas. As negociações são reguladas como derivativos pela Commodity Futures Trading Commission, a agência federal que também supervisiona futuros e opções, e é exatamente nessa distinção que Tenev se apoia para argumentar que isso não é apenas aposta com uma embalagem melhor.
"Já estamos vendo outras categorias, como cripto, tomando uma fatia desproporcional", disse Tenev a Jim Cramer. "Acho que, dentro de alguns anos, os esportes na verdade estarão em minoria, de forma semelhante ao trading ativo em larga escala."
Ele chamou os contratos esportivos de uma "cunha" que fez todo o negócio ganhar tração. "Os esportes foram uma ótima ferramenta para atrair pessoas, gerar liquidez, despertar interesse, estabelecer", disse ele, "mas acho que o setor também está se expandindo muito além dos esportes."
Os números sustentam essa virada, ainda que o cronograma continue sendo uma aposta do próprio Tenev. A receita com contratos de eventos na Robinhood disparou mais de dez vezes na comparação anual, chegando a US$ 156 milhões no segundo trimestre de 2026, tornando os mercados de previsão a linha de negócios de crescimento mais rápido da empresa, enquanto a receita com trading de cripto na verdade caiu. Os contratos foram negociados 4,7 bilhões de vezes apenas em agosto, cerca de 15 vezes o volume de um ano antes.
A Robinhood construiu seu hub de contratos de eventos sobre a Kalshi, a bolsa que travou e venceu uma batalha judicial contra a CFTC para oferecer contratos relacionados a eleições. Depois, a Robinhood acrescentou a Rothera, sua própria joint venture licenciada pela CFTC com a trading firm Susquehanna, testada durante a Copa do Mundo deste ano. Neste mês, foi além, adquirindo participações minoritárias na Crypto.com e em sua spinoff de mercado de previsão, a OG.com, adicionando um terceiro parceiro para compensação e liquidação das negociações.
A disputa por essa mesma fatia está ficando mais concorrida. CME, Coinbase e um punhado de plataformas descentralizadas estão correndo para atrair traders para contratos de eventos, uma categoria que plataformas nativas de cripto como a Polymarket ajudaram a popularizar anos antes de as corretoras de Wall Street entrarem em cena.
Tenev enquadra tudo isso, tanto contratos esportivos quanto contratos de cripto, como uma única aposta em propriedade.
"Acreditamos que a propriedade é essencial, não apenas porque, se as pessoas são proprietárias, elas têm skin in the game, podem se beneficiar financeiramente, mas também porque uma sociedade em que mais pessoas possuem ativos financeiros de alta qualidade é, por natureza, uma sociedade mais estável", disse ele. É o mesmo argumento que usa para justificar o match de 3% da Robinhood sobre contribuições para aposentadoria.
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Os contratos de cripto se encaixam perfeitamente nesse argumento porque transformam uma opinião em uma operação. "Você pode, diretamente, com mercados de previsão, monetizar uma ideia ou um insight", disse Tenev, apontando como exemplo para o Clarity Act, um projeto de lei no Congresso que definiria qual regulador federal supervisiona os ativos digitais.
"Se você tem uma visão específica sobre a legislação da estrutura de mercado cripto, o Clarity Act, nós temos um mercado para isso."
Nem todo mundo em Washington está aplaudindo, especialmente porque toda essa história de “nós temos um mercado para isso” soa demais como “deixamos você apostar em qualquer coisa”.
Os legisladores apresentaram mais de 10 projetos de lei desde janeiro mirando os mercados de previsão, incluindo o PREDICT Act, que proibiria membros do Congresso e altos funcionários de negociar contratos vinculados a eventos políticos. Críticos argumentam que colocar apostas esportivas e políticas ao lado de contas de aposentadoria embaralha a linha entre investimento e jogo, uma tensão que os reguladores ainda estão tentando resolver.
Tenev não está esperando esse debate se resolver. Em vez disso, sua própria matemática aponta para um marco específico: o momento em que os contratos esportivos se tornarão minoria no negócio de contratos de eventos da Robinhood dentro, nas palavras dele, de "alguns anos".
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