A Securitize (SECZ), empresa líder em tokenização, começou a ser negociada na Bolsa de Valores de Nova York na quinta-feira, após uma combinação de negócios com a Cantor Equity Partners II na noite de quarta-feira. 

Após abrir a US$ 12,45, a SECZ atingiu uma máxima de US$ 13,70 no meio do dia, um salto de cerca de 10%, e fechou o dia em US$ 12,30.

A Securitize também lançou versões tokenizadas de ações completas da SECZ nas redes Solana e Avalanche, permitindo maior acesso global ao ativo e negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, entre outros potenciais casos de uso.

Isso significa que, embora os mercados de ações tradicionais dos EUA estejam fechados na sexta-feira em observância ao Dia da Independência, a SECZ continuará a ser negociada.

"Vamos usar a nossa própria solução", disse o presidente da Securitize, Brett Redfearn, ao The Block, ao discutir planos para trazer ações para a blockchain (onchain). 

Enquanto algumas empresas emitiram versões de suas ações na blockchain, a Securitize é a primeira a fazê-lo em sua estreia. No entanto, Redfearn acredita que isso não será verdade por muito tempo. 

Redfearn, que atuou como diretor da divisão de negociação e mercados da Securities and Exchange Commission, disse que a Securitize tem tido inúmeras conversas com "mesas de mercados de capitais nos maiores bancos de investimento", como o JPMorgan, sobre a obtenção de alocações de IPO para serem distribuídas "a investidores de criptoativos em formato tokenizado para carteiras como MetaMask ou OKX."

"A conversa não é teórica. É operacional", disse ele. "Vamos ver isso nos próximos três a seis meses. Eu definitivamente acho que vamos ver isso dentro do próximo ano."

De acordo com Redfearn, a Securitize "tentou entrar na SpaceX", mas "era um pouco cedo". A SPCX abriu capital em 12 de junho e, de muitas maneiras, foi um campo de testes para alguns serviços inovadores baseados em blockchain, como mercados de pré-IPO e negociação tokenizada. 

Ativos do mundo real como categoria estão começando a crescer exponencialmente, com o setor apresentando um crescimento contínuo que alguns analistas projetam poder atingir trilhões de dólares. 

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Abordagem patrocinada pelo emissor

Enquanto invólucros tokenizados de ações estão começando a decolar em plataformas como Kraken, por meio de sua subsidiária xStocks, e outras exchanges, a Securitize está adotando uma abordagem diferente. 

As ações tokenizadas via Securitize não serão meramente lastreadas 1:1 por um ativo subjacente, mas serão tokens patrocinados pelo emissor, onde o próprio token é o valor mobiliário, de acordo com a orientação preliminar de tokenização da Security Exchange Commission. 

Isso significa que o patrimônio tokenizado da Securitize mantém todos os direitos, como direitos a voto e dividendos, e "pode ser removido" da Depository Trust Company (DTC), o depositário central de valores mobiliários para quase todas as ações dos EUA.

Isso ocorre porque a Securitize opera versões nativas de blockchain da pilha tecnológica de valores mobiliários existente, incluindo seu próprio agente de transferência, corretor-negociador, negócios de serviços de fundos e consultor, observou Redfearn. 

"Somos uma empresa muito verticalmente integrada", disse ele. 

Alguns concorrentes da Securitize, como Superstate e tZERO, também adotaram a rota da tokenização patrocinada pelo emissor, embora Redfearn tenha argumentado que a Securitize permanece em grande parte sozinha em sua abordagem "holística".

"Existem algumas pessoas que competem conosco e que têm agentes de transferência registrados. Nós temos uma corretora-negociadora", disse ele. "Não são muitos os que têm um agente de transferência e uma corretora-negociadora."

A Securitize também opera um sistema de negociação alternativo (ATS), uma plataforma onde tokens emitidos pela Securitize e não emitidos pela Securitize podem ser negociados. 

Os defensores da tokenização frequentemente apontam o alcance internacional e a negociação 24 horas por dia como melhorias particularmente potentes que as blockchains oferecem. Redfearn concorda, mas observa que o ecossistema DeFi mais amplo fora da Securitize também está desenvolvendo usos para ativos tokenizados como novas formas de garantia ou para depósito em vaults que rendem juros.

Ele disse que ele próprio executou uma "estratégia de looping" em um fundo tokenizado que a Securitize tokenizou para a gestora de ativos Apollo. 

O momento certo

A Securitize indicou que pretendia abrir o capital através de uma fusão com a Cantor Equity Partners II em outubro, com planos de realizar a listagem no primeiro semestre do ano. De acordo com sua última demonstração financeira, a Securitize possui US$ 3,4 bilhões em ativos tokenizados sob gestão em seus 650 fundos ativos.

A empresa reportou uma receita de US$ 19,5 milhões no primeiro trimestre, um aumento de 39% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior e seu melhor resultado até o momento.

O registro S-4 da empresa tornou-se efetivo em junho, dissipando rumores de que a Securitize procuraria atrasar sua listagem, como várias outras empresas de criptoativos indicaram, citando condições de mercado mais fracas. 

"Acho que o momento é muito bom porque estamos nos aproximando de um ponto de inflexão na tokenização para serviços financeiros em geral, e a Securitize está, na minha opinião, na posição de liderança clara como construtora de infraestrutura", disse Redfearn. 

Ele confirmou que a Securitize não estava vinculada por um acordo contratual para abrir o capital neste momento, nem enfrentava uma penalidade financeira. 

Questionado sobre possíveis questões éticas, considerando o relacionamento da Cantor Fitzgerald com o Secretário do Tesouro Howard Lutnick, Redfearn observou que acredita existirem "paredes satisfatórias", especialmente considerando o desinvestimento de Lutnick na Cantor Fitzgerald. 

"A Cantor Fitzgerald é definitivamente a líder em SPACs no espaço de ativos digitais, então eles foram o parceiro certo por razões muito, muito diferentes", disse Redfearn, acrescentando que "a Securitize é vista pela SEC e pelos reguladores como um bom agente", e essa não é uma reputação que eles iriam comprometer.

Com a listagem pública e um aumento de capital PIPE de US$ 400 milhões no ano passado, Redfearn disse que a empresa pretende usar os fundos em contratações, desenvolvimento de produtos, desenvolvimento de ecossistemas e possíveis fusões e aquisições (M&A).  

"O momento é exatamente o certo", disse Redfearn. "Adoro a ideia de que estamos impulsionados a escalar nossa trajetória de crescimento agora."