A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) processou 38 entidades em 27 de agosto, alegando que elas apresentaram Formulários ADV falsos entre 2025 e 2026 para se apresentarem como consultores de investimento legítimos.
A SEC apresentou 38 queixas civis separadas no Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito do Colorado. O regulador alega que vários réus provavelmente operavam no exterior e usaram registros públicos oficiais para ganhar credibilidade junto aos investidores de varejo dos EUA.
As alegações não foram comprovadas em tribunal. A SEC não informou quanto os investores transferiram para as entidades, não identificou vítimas confirmadas nem divulgou as perdas totais.
As queixas alegam que os réus listaram endereços comerciais no Colorado onde não tinham presença física. Alguns forneceram números de telefone desconectados ou números pertencentes a empresas não relacionadas.
Muitos registros continham informações idênticas ou quase idênticas. De acordo com uma queixa, fundos supostamente relatavam comumente US$ 78,96 milhões ou US$ 48,96 milhões em ativos, 89 ou 33 investidores e investimentos mínimos de US$ 50.000 ou US$ 5.000.
As entidades também listaram estruturas de propriedade correspondentes. Essas estruturas teriam atribuído 10% da propriedade ao consultor ou partes relacionadas, 90% a investidores estrangeiros e 50% a fundos de fundos. As categorias poderiam se sobrepor.
A SEC afirmou que vários registros alegavam que demonstrações financeiras de fundos privados haviam sido revisadas por uma de duas firmas de contabilidade independentes. Os investigadores não conseguiram encontrar nenhum dos auditores em registros contábeis federais ou estaduais.
Um consultor de relatórios isento, ou ERA, não é um consultor de investimento registrado na SEC. Os ERAs geralmente assessoram apenas fundos de capital de risco ou fundos privados com menos de US$ 150 milhões sob gestão nos EUA.
Eles devem enviar informações limitadas através do Formulário ADV, mas a SEC não aprova sua experiência, qualificações ou alegações comerciais antes de publicar esses registros. As queixas alegam que os réus exploraram esse processo porque as submissões se tornaram publicamente pesquisáveis sem aprovação prévia.
Alguns sites relacionados exibiam certificados que falsamente afirmavam que as entidades haviam recebido “permissão RIA da SEC”, de acordo com o alerta do regulador. Os certificados usavam números de registro e protocolo genuínos para parecerem autênticos.
Vários réus adotaram nomes que se referem a criptoativos, exchanges, tecnologia emergente ou educação financeira. Eles incluem CryptoOrbit, Pinnacle Crypto Exchange, Web3 University, Axivon Exchange e Future Finance Academy. No entanto, a SEC não caracterizou todos os réus como empresas de criptoativos.
A SEC disse que endereços IP usados para acessar seu sistema de registro foram rastreados para jurisdições estrangeiras em vários casos. Não identificou todos os países nem alegou que todas as 38 entidades operavam fora dos EUA.
Os advogados da Comissão solicitaram registros que apoiassem os ativos, investidores, funcionários, auditores e operações de fundos relatados pelas empresas. Os réus supostamente não forneceram o material solicitado.
No caso contra a Abrdn Canada Limited, a equipe da SEC enviou pelo correio uma solicitação de registros para seu endereço declarado em Denver em abril. A correspondência foi devolvida como não entregue. As chamadas chegaram a um número desconectado, enquanto um e-mail posterior não obteve resposta.
A queixa também alega que a entidade afirmou operar como operadora de pool de commodities ou consultora de negociação sem um registro correspondente na CFTC ou na National Futures Association.
A SEC acusou os réus sob as Seções 204(a) e 207 da Lei de Consultores de Investimento. Essas disposições regem os registros de consultores e as declarações falsas feitas em registros exigidos.
A agência busca liminares permanentes, multas civis e ordens que impeçam as entidades de submeter futuros Formulários ADV como consultores de relatórios isentos. O valor de qualquer penalidade seria determinado pelo tribunal.
A SEC instruiu a FINRA a remover os 38 registros do banco de dados Investment Adviser Public Disclosure. O FBI auxiliou através da Operação Level Up, uma iniciativa que identifica e contata potenciais vítimas de fraude de investimento.
Os investidores não devem tratar a aparência de um Formulário ADV como prova de registro na SEC. O regulador aconselhou os usuários a verificar o status de uma empresa independentemente e evitar a transferência de dinheiro, criptomoedas ou informações pessoais quando um ERA aborda investidores individuais diretamente.
Táticas de personificação comparáveis também apareceram fora dos EUA. Em reportagens relacionadas, golpistas usaram nomes de reguladores e documentos falsificados para atingir usuários de criptoativos durante a transição MiCA da Europa.
