A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) está estudando um processo mais ordenado para aprovações de ETFs, à medida que a agência enfrenta um aumento acentuado no número de novos pedidos de produtos.
O analista de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, disse em uma publicação no X que Brian Daly, oficial da Divisão de Gestão de Investimentos da SEC, afirmou que a agência recebe cerca de 200 pedidos de ETFs por mês.
Daly fez os comentários durante uma entrevista Trillions com Balchunas e Joel Weber. De acordo com Balchunas, Daly disse que a SEC "fez um trabalho ruim com cripto" e quer reconstruir a confiança através de um "processo ordenado" para produtos inovadores, incluindo ETFs de mercados de previsão.
Balchunas disse em uma segunda publicação no X que a SEC também está considerando registros confidenciais de ETFs. A ideia permitiria que alguns emissores registrassem produtos de forma privada antes que suas aplicações se tornassem públicas. Isso poderia proteger ideias iniciais e reduzir registros de cópias.
A SEC levantou uma questão semelhante em sua revisão pública de ETFs inovadores. Conforme relatado pelo crypto.news, a agência perguntou se os registros de ETFs deveriam permanecer confidenciais por parte do período de revisão de 75 dias antes de se tornarem públicos. A agência disse que isso poderia dar aos requerentes mais espaço para desenvolver produtos sem apressar registros incompletos para o mercado.
A revisão ocorre enquanto os ETFs de mercados de previsão permanecem sob o escrutínio da SEC. Conforme relatado pelo crypto.news, a SEC atrasou várias propostas de ETFs de mercados de previsão enquanto buscava a opinião pública sobre como os fundos baseados em eventos deveriam ser regulamentados. Bitwise, Roundhill Investments e GraniteShares haviam registrado produtos ligados a eleições e outros contratos de eventos.
O pedido oficial da SEC de 30 de junho solicita feedback sobre ETFs que investem em ativos inovadores ou usam estratégias novas. O presidente da SEC, Paul Atkins, disse que a inovação em ETFs depende de uma "estrutura regulatória consistente, transparente e eficiente". Daly também disse que os ativos de ETFs cresceram de US$ 4 trilhões em 2019 para mais de US$ 12 trilhões no final de 2025.
A revisão da agência também é importante para os fundos de cripto. Conforme relatado anteriormente, a SEC aprovou o T. Rowe Price Active Crypto ETF, um produto multiativos que pode deter Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, Dogecoin, Shiba Inu e outros ativos. Essa aprovação mostrou como os produtos de cripto estão se movendo além dos fundos de ativo único.
Outros emissores também estão testando o novo caminho para ETFs. A Bitwise registrou um S-1 para um ETF spot de SUI, enquanto os padrões genéricos de listagem da SEC encurtaram partes do processo de aprovação para produtos qualificados. O número crescente de aplicações tornou as questões de processo mais urgentes.
A SEC também está revisando regras mais amplas para ativos digitais. Anteriormente, o crypto.news relatou que Atkins apoiou uma isenção limitada de inovação para títulos tokenizados. Esse trabalho se soma à revisão de ETFs, enquanto a agência tenta apoiar novos produtos, mantendo as divulgações aos investidores claras.
Para os emissores de ETFs, os registros confidenciais poderiam mudar a forma como os novos produtos chegam ao mercado. Para os investidores, a principal questão é se a SEC pode acelerar as revisões sem enfraquecer a supervisão. A revisão atual mostra que a agência está tentando evitar outro ciclo de aprovação desigual, à medida que cripto, tokenização e mercados de previsão entram no mercado de ETFs.
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