O volume diário de negociação de tokens ligados a RWAs na Robinhood Chain atingiu um recorde de US$ 390 milhões, impulsionado por novos máximos em pares de memecoins-ações e atividade de ações tokenizadas.
De acordo com dados compilados pelo pesquisador on-chain Adam Tehc, pares de memecoins-ações geraram US$ 217 milhões em volume diário, enquanto as ações tokenizadas foram responsáveis por outros US$ 127 milhões, com ambas as categorias atingindo seus níveis mais altos até o momento.
A atividade combinada ocorre no momento em que a capitalização de mercado de ativos do mundo real tokenizados na Robinhood Chain ultrapassou US$ 84 milhões. Os pares de memecoins-ações tornaram-se uma importante fonte de atividade de negociação, conectando tokens especulativos com ativos ligados a ações por meio de pools de liquidez na rede.
Os números mais recentes mostram como a composição das negociações na Robinhood Chain mudou desde que a rede entrou em funcionamento em julho.
A Robinhood lançou a mainnet pública em 1º de julho como uma Layer 2 do Ethereum construída usando a tecnologia Arbitrum, com ações tokenizadas formando uma das partes principais de sua estratégia de produto on-chain.
Como crypto.news relatou anteriormente, usuários elegíveis em mais de 120 países tiveram acesso a ações tokenizadas através da Robinhood Wallet, juntamente com produtos de finanças descentralizadas e futuros perpétuos.
A rede foi lançada inicialmente com cerca de 95 ações tokenizadas. Seus Stock Tokens permitem que usuários elegíveis fora dos Estados Unidos obtenham exposição ao preço de empresas por meio de ativos que podem interagir com aplicativos descentralizados.
A atividade de negociação, no entanto, desenvolveu-se rapidamente em torno de um grupo diferente de ativos.
As memecoins foram responsáveis pela maior parte do volume de exchanges descentralizadas durante as primeiras semanas da rede. Dados da FalconX publicados em julho mostraram que a categoria representava mais de 80% do trading em DEX, mesmo enquanto a Robinhood continuava a construir a rede em torno de ativos do mundo real tokenizados.
Em três semanas após o lançamento, a Robinhood Chain havia acumulado US$ 431 milhões em valor total bloqueado e cerca de US$ 400 milhões em capitalização de mercado de stablecoins. O volume de DEX se aproximou de US$ 9 bilhões durante o mesmo período inicial.
A relação entre memecoins e ações tokenizadas começou a mudar em meados de julho, quando os aplicativos começaram a combinar as duas categorias de ativos nos mesmos mercados.
Bankr e long.xyz permitiram que os usuários lançassem memecoins apoiadas por liquidez de ações tokenizadas em mais de 90 tickers de ações na Robinhood Chain.
Pools emparelhando memecoins com versões tokenizadas de empresas como Nvidia, Tesla, Intel e Roblox subsequentemente apareceram entre os mercados ativos da rede.
No final de julho, o modelo de liquidez de memecoin-ação havia ajudado a impulsionar a Robinhood Chain à frente da Solana em volume de negociação de ações tokenizadas.
Em vez de depender exclusivamente de stablecoins ou ETH como o outro lado de um par de negociação, a estrutura permite que as ações tokenizadas sirvam como liquidez para tokens especulativos. A negociação dessas memecoins pode, portanto, gerar transações envolvendo os tokens de ações emparelhados contra elas.
O recorde diário de US$ 217 milhões para pares de memecoins-ações agora excede os US$ 127 milhões gerados pelas próprias ações tokenizadas.
O total de negociações ligadas a RWA da Robinhood Chain, de US$ 390 milhões, inclui essas categorias juntamente com outras atividades rastreadas pelo painel de controle.
A atividade inicial parecia consideravelmente diferente. Durante as primeiras semanas após o lançamento, os ativos tokenizados representavam apenas uma pequena parte do valor na rede, enquanto as memecoins dominavam as negociações.
Um dos maiores exemplos iniciais foi CASHCAT, uma memecoin da comunidade sem afiliação oficial com a Robinhood. O token atingiu uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 156 milhões durante sua alta inicial, em determinado momento excedendo o valor combinado dos RWAs tokenizados então disponíveis na cadeia.
A própria rede registrou US$ 570 milhões em volume de negociação contra US$ 21,68 milhões em liquidez durante sua primeira semana, com a negociação de memecoins dominando grande parte da atividade.
A atividade ligada a ações aumentou junto com os mercados especulativos.
Até 27 de julho, a Robinhood havia acumulado aproximadamente 328.000 detentores de ações tokenizadas, representando cerca de 44% dos 752.000 detentores rastreados em cinco grandes plataformas de ações tokenizadas na época.
O valor mantido na Robinhood permaneceu menor do que várias plataformas concorrentes. A Robinhood respondia por aproximadamente US$ 44 milhões em ativos tokenizados nessa comparação, enquanto a Ondo detinha US$ 857 milhões e a xStocks tinha US$ 487 milhões.
A negociação no mercado secundário continuou a aumentar durante agosto.
O fundador da Uniswap, Hayden Adams, disse no final de agosto que o volume combinado de tokens de ações na Robinhood Chain havia atingido US$ 1 bilhão pela primeira vez.
A Uniswap tem servido como o principal formador de mercado automatizado (AMM) público da rede desde o lançamento da Robinhood Chain. A exchange descentralizada fornece mercados onde ativos tokenizados podem ser negociados diretamente on-chain em vez de permanecerem dentro da interface de corretagem da Robinhood.
Os Robinhood Stock Tokens permanecem indisponíveis para investidores nos Estados Unidos.
A empresa estruturou seus Classic Stock Tokens como contratos derivativos sob a MiFID II. Os detentores recebem exposição ao preço do ativo referenciado, mas não possuem as ações subjacentes nem recebem direitos de acionista, como direitos de voto.
A Robinhood afirmou que os ativos que apoiam esses contratos são mantidos por meio de uma instituição licenciada nos EUA.
A mais recente capitalização de mercado de RWA de US$ 84 milhões representa um aumento substancial em relação às primeiras semanas da rede.
Em meados de julho, os ativos do mundo real tokenizados na Robinhood Chain valiam aproximadamente US$ 12,8 milhões, incluindo cerca de US$ 10,7 milhões em ações tokenizadas. O valor restante estava distribuído entre ativos como ETFs tokenizados, commodities e Títulos do Tesouro dos EUA.
Nessa fase, os RWAs tokenizados representavam apenas uma pequena parte da atividade, apesar de serem um dos principais produtos por trás do lançamento da rede.
A Robinhood Chain subsequentemente processou mais de US$ 12 bilhões em volume de exchange descentralizada e mais de 150 milhões de transações até o final de julho, números citados pela Bernstein quando a empresa de pesquisa manteve uma classificação de Outperform na Robinhood Markets e um preço-alvo de US$ 160.
A rede opera usando a pilha Orbit da Arbitrum e liquida transações no Ethereum. O ETH serve como seu ativo de gás, e a Robinhood não emitiu um token nativo da Robinhood Chain.
A Robinhood Markets opera o sequenciador, enquanto os aplicativos podem construir e implantar mercados na rede.
Sob o Programa de Expansão da Arbitrum, 10% da receita líquida do protocolo da Robinhood Chain é redirecionada para o ecossistema Arbitrum. Até o final de julho, a rede havia gerado mais de US$ 2 milhões em receita cumulativa, enviando aproximadamente US$ 200.000 para a Arbitrum sob o arranjo.
A Robinhood Chain continuou operando com ações tokenizadas, mercados de empréstimos, exchanges descentralizadas e futuros perpétuos disponíveis por meio de seu ecossistema on-chain, à medida que a negociação de memecoins-ações se desenvolveu em uma de suas maiores fontes diárias de volume ligado a RWA.
ETH
ARB