O Bitcoin está se aproximando novamente dos US$ 80.000, um movimento que os analistas dizem marcar uma melhoria importante na estrutura do mercado, mesmo que a convicção ainda esteja sendo testada.
De acordo com a página de preços do The Block, o bitcoin (BTC) está sendo negociado por cerca de US$ 78.400 na quinta-feira, após atingir uma máxima intradiária perto de US$ 79.426 na quarta-feira.
Os fluxos institucionais ajudaram a impulsionar os preços. Dados da SoSoValue mostraram que os ETFs de bitcoin à vista receberam mais de US$ 11,8 milhões em 21 de abril, estendendo uma sequência de seis dias de entradas, enquanto os ETFs de ether à vista adicionaram aproximadamente US$ 43,4 milhões para um nono dia consecutivo de entradas.
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Isso deixou os traders focados em saber se o bitcoin pode transformar outra aproximação dos US$ 80.000 em um rompimento limpo.
A Glassnode disse que o bitcoin agora rompeu acima da "Média Verdadeira de Mercado" em US$ 78.100 pela primeira vez desde meados de janeiro, uma mudança que ela vê como uma virada significativa após meses de estrutura fraca.
Mas a empresa disse que o custo base dos detentores de curto prazo agora é de US$ 80.100, o que serve como teto imediato.
É aí que entra a cautela.
Analistas da Glassnode argumentaram que um movimento em direção aos US$ 80.000 colocaria mais de 54% dos compradores recentes no lucro, um limiar que historicamente se alinhou com o esgotamento do rali do mercado de baixa. Eles também notaram que o lucro realizado pelos detentores de curto prazo disparou para US$ 4,4 milhões por hora, quase o triplo do nível de US$ 1,5 milhão que marcou cada topo local este ano.
Em outras palavras, o bitcoin recuperou um nível importante, mas ainda não escapou da oferta aérea.
Analistas da Bitfinex adotaram um tom de médio prazo mais firme. Eles disseram que carteiras detendo mais de 1.000 BTC acumularam 270.000 BTC nos últimos 30 dias, o maior aumento mensal desde 2013, enquanto as reservas das exchanges caíram para uma mínima de sete anos.
"Essas não são as leituras de um mercado prestes a cair precipitadamente; são as leituras de um mercado absorvendo oferta com intenção", escreveu a empresa.
O mesmo relatório argumentou que o bitcoin se desviou de seu habitual manual geopolítico, subindo durante a recente instabilidade impulsionada pelo Irã, em vez de atuar como uma válvula de escape para desinvestimento forçado.
A Bitfinex disse que essa resiliência reflete tanto a compra por baleias quanto um "comércio estrutural de reciclagem de dólar", apoiado pelo crescimento de stablecoins e demanda concentrada de ETF, e não simplesmente uma aposta em corte de juros.
As leituras da Glassnode e da Bitfinex estão em linha com outros comentários de mercado revisados pelo The Block.
O CEO da Bitpanda, Lukas Enzersdorfer-Konrad, disse que o retorno do bitcoin aos US$ 80.000 é "um sinal claro da maturidade que a indústria de ativos digitais alcançou", apontando para uma infraestrutura mais forte, participação institucional e regras mais claras.
Matt Mena, estrategista sênior de pesquisa cripto na 21Shares, disse que o nível continua sendo a "resistência crítica" a ser observada, com a absorção de ETFs, acumulação por baleias e desescalada geopolítica entre os principais catalisadores que poderiam forçar uma ruptura para cima.
Ainda assim, o mercado não está livre de obstáculos.
A Glassnode afirmou que o financiamento perpétuo permanece negativo, sugerindo que o posicionamento de venda (short) continua pesado o suficiente para impulsionar novas altas se a demanda à vista continuar a melhorar.
Ao mesmo tempo, a empresa também disse que os mercados de opções mostram urgência limitada, com a volatilidade implícita caindo e a proteção de baixa ainda sendo negociada mais adiante na curva.
O analista da Nexo, Iliya Kalchev, fez um ponto similar, observando que a alta do bitcoin tem sido mais impulsionada pelo mercado à vista do que pela alavancagem, e que o financiamento negativo junto com o aumento dos preços é construtivo.
No entanto, Kalchev também alertou que sustentar o movimento acima das máximas recentes provavelmente exigirá um progresso claro nas negociações com o Irã ou uma melhoria mais ampla no cenário de financiamento.
Kyle Rodda, analista sênior de mercado financeiro da Capital.com, acrescentou que Wall Street atingiu máximas recordes na esperança de que as tensões EUA-Irã continuem a diminuir, mesmo com o petróleo permanecendo elevado e os riscos ligados ao crescimento e à inflação não tendo desaparecido.
As atuais condições de mercado deixam o bitcoin em uma configuração familiar, mas mais apertada: fluxos melhorando, estrutura mais forte, oferta mais limpa e uma faixa de resistência principal logo acima.
O mercado percorreu um longo caminho desde a liquidação impulsionada pelo medo no início de abril, mas ainda precisa provar que US$ 80.000 são um suporte em vez de um teto, postulam vários analistas.
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