A Polymarket fortaleceu seus sistemas de vigilância e investigação de negociações antes das eleições de meio de mandato dos EUA, enquanto a operadora de mercado de previsão enfrenta escrutínio sobre uso de informações privilegiadas e acesso americano à sua plataforma internacional.
A Reuters informou em 31 de agosto que a nova chefe global de investigações e inteligência da Polymarket, Shana Bautista, disse que a empresa possui sistemas capazes de identificar atividades de negociação incomuns, à medida que os mercados relacionados a eleições atraem maior atenção.
“Tenho confiança de que consigo os recursos e o suporte de que preciso”, disse Bautista à Reuters em sua primeira entrevista desde que ingressou na Polymarket em junho. “Posso dizer que temos os sistemas em vigor para conseguir identificar atividades anômalas quando as eleições de meio de mandato chegarem.”
Bautista, ex-investigadora do FBI e analista da Coinbase, está supervisionando o trabalho de investigação da Polymarket enquanto legisladores dos EUA examinam se os mercados de previsão poderiam oferecer um local para negociações baseadas em informações governamentais ou políticas sensíveis.
O Congresso já avançou para restringir a participação de legisladores em tais mercados. O Crypto.news relatou anteriormente que o Deputado Bryan Steil estava buscando incluir uma proibição de negociação em mercados de previsão em uma proposta que restringiria a negociação de ações por membros do Congresso e suas famílias.
Steil disse que os legisladores não deveriam negociar contratos vinculados a eleições ou políticas públicas. Sua proposta seguiu uma votação unânime do Senado em abril, que proíbe senadores e suas equipes de negociarem em mercados de previsão como Polymarket e Kalshi.
As questões sobre o acesso de informações privilegiadas se estenderam além dos legisladores. Um estudo publicado no início deste ano examinou como as restrições poderiam afetar as informações produzidas pelos preços dos mercados de previsão, argumentando que a fiscalização deveria distinguir entre traders que possuem informações privadas e participantes que podem influenciar o resultado de um evento.
A pesquisa descobriu que uma proibição generalizada poderia reduzir as informações disponíveis nos preços de mercado, ao mesmo tempo em que recomendava penalidades mais severas para participantes capazes de alterar um resultado por si mesmos. As descobertas surgiram enquanto a Polymarket e a Kalshi enfrentavam um escrutínio crescente sobre uso de informações privilegiadas por reguladores e legisladores.
A Polymarket afirma que seu programa de vigilância utiliza diversas fontes de informação para detectar atividades potencialmente maliciosas. Bautista disse que a empresa combina aprendizado de máquina, análise de blockchain, vigilância de negociações, pesquisa de código aberto e serviços de terceiros.
Uma nova página da web fornecerá mais informações públicas sobre esses controles e explicará como a empresa trabalha com as autoridades, de acordo com um porta-voz da Polymarket citado pela Reuters.
“O programa de integridade do mercado em si não é novo, mas o que estamos divulgando agora é consideravelmente mais detalhado sobre como ele opera”, disse Bautista.
As negociações na plataforma internacional da Polymarket são liquidadas em uma blockchain, deixando os registros de transação publicamente visíveis, mesmo quando as pessoas que controlam carteiras individuais permanecem anônimas.
Críticos argumentaram que a negociação baseada em carteiras pseudônimas pode criar oportunidades para má conduta. Bautista disse à Reuters que os registros da blockchain podem fornecer aos investigadores informações úteis sobre o comportamento de negociação e a movimentação de fundos entre endereços.
A Polymarket afirma ter encaminhado mais de 100 casos às autoridades.
Um caso envolveu uma carteira vinculada a um soldado dos EUA que, segundo os promotores, usou informações classificadas para negociar contratos relacionados à captura de Nicolás Maduro, da Venezuela.
Um juiz federal suspendeu em agosto o processo civil da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) relacionado ao soldado, enquanto um processo criminal relacionado continua. Os promotores alegam que cerca de US$ 409.881 foram obtidos através de 13 negociações na Polymarket relacionadas à Venezuela, de acordo com os autos do processo da CFTC.
O réu declarou-se inocente e questionou se os contratos de previsão envolvidos no caso se qualificam legalmente como swaps.
Bautista disse que outros encaminhamentos envolveram possíveis apostas internas sobre ações militares dos EUA no Irã. A Reuters relatou no início de agosto que várias negociações ligadas a desenvolvimentos militares levantaram questões sobre se alguns participantes possuíam informações que não eram publicamente disponíveis.
A preocupação política se estendeu aos funcionários federais com acesso a informações sensíveis. Mais de 40 legisladores democratas pediram anteriormente à CFTC e ao Escritório de Ética Governamental dos EUA orientações para restringir funcionários federais de usar informações não públicas para negociar contratos de previsão.
A carta deles levantou preocupações envolvendo eventos políticos, desenvolvimentos militares e outros contratos onde funcionários do governo poderiam ter acesso a informações antes do público.
Manter os usuários americanos afastados da plataforma internacional da Polymarket continua sendo outra questão de fiscalização para a empresa.
A CFTC chegou a um acordo com a Polymarket em 2022 após constatar que a empresa havia oferecido contratos de opções binárias baseados em eventos sem se registrar junto ao regulador. A Polymarket concordou em pagar uma multa civil de US$ 1,4 milhão e encerrar mercados que não estavam em conformidade com a lei dos EUA.
O acordo exigiu que a empresa impedisse que clientes dos EUA utilizassem sua operação internacional.
Bautista disse à Reuters que acredita que os sistemas atuais da Polymarket são suficientes para impedir que a grande maioria dos usuários americanos acesse a plataforma internacional.
“É difícil em escala conseguir consistentemente e sempre evadir todas as salvaguardas que temos”, disse Bautista. “Não vejo isso como um problema realmente prevalente.”
Pesquisas sobre blockchain levantaram questões sobre a eficácia dessas restrições.
A empresa de pesquisa on-chain Allium estimou que carteiras ligadas aos EUA negociaram cerca de US$ 571 milhões em contratos políticos na Polymarket durante um período de um ano, apesar das restrições. Os Estados Unidos representaram o maior grupo nacional identificado em sua análise.
A Allium alertou que só conseguiu atribuir rótulos de países a uma pequena parcela das carteiras do mercado político e descreveu suas estimativas como direcionais, pois a atividade da blockchain não pode estabelecer a identidade ou a localização física de cada trader.
As descobertas renovaram a atenção sobre a atividade de carteiras dos EUA na plataforma internacional da Polymarket.
O escrutínio federal sobre a empresa mudou sob a administração do Presidente Donald Trump. Reguladores arquivaram uma investigação sobre se a Polymarket havia violado seu acordo de 2022, e o CEO Shayne Coplan disse na época que a empresa havia sido inocentada de qualquer irregularidade.
A Polymarket tomou um caminho separado para atender clientes americanos através de uma bolsa regulamentada.
A empresa retornou ao mercado dos EUA após adquirir uma bolsa registrada na CFTC no ano passado, criando uma operação separada da plataforma internacional de blockchain que permanece fechada para usuários dos EUA.
Enquanto os reguladores federais supervisionam os contratos de eventos sob a lei de commodities, as empresas de mercados de previsão estão travando uma série separada de disputas com as autoridades estaduais sobre contratos relacionados a esportes.
Vários estados argumentaram que os contratos de eventos esportivos oferecidos pelas plataformas de mercado de previsão equivalem a produtos de jogo que exigem licenças estaduais.
As empresas de mercado de previsão contestaram essa posição, sustentando que os contratos de eventos qualificáveis se enquadram na regulamentação federal de commodities e na jurisdição da CFTC.
O conflito gerou processos judiciais que buscam impedir que as operadoras de mercado de previsão ofereçam contratos esportivos sem licenças estaduais de jogos de azar.
A operação regulamentada da Polymarket nos EUA e sua plataforma internacional permanecem separadas. O serviço internacional usa liquidação baseada em blockchain e negociação por carteira, enquanto a bolsa dos EUA opera dentro da estrutura regulatória da CFTC.
Bautista disse à Reuters que a Polymarket pretende fornecer mais detalhes públicos sobre seu programa de vigilância à medida que as eleições de meio de mandato se aproximam, incluindo como a empresa usa análise de blockchain, aprendizado de máquina e monitoramento de negociações para identificar atividades suspeitas e encaminhar casos às autoridades.
