O economista Peter Schiff alertou que a alta do petróleo Brent acima de US$ 100 poderia reverter a queda de 0,4% no Índice de Preços ao Consumidor (CPI) mensal de junho e produzir um forte repique da inflação nos EUA em julho.
Peter Schiff associou o risco à rápida recuperação do petróleo, depois que os custos de energia ajudaram a puxar a inflação geral para abaixo das previsões em junho. Em uma postagem no X, Schiff observou que o petróleo bruto já havia subido cerca de 30% em julho e retornado acima de US$ 90 por barril quando ele emitiu o alerta.
“Os investidores comemoraram o CPI de junho, já que uma queda de 30% no preço do petróleo levou a um declínio maior do que o esperado. Mas até agora em julho, o preço do petróleo já subiu 30%, de volta acima de US$ 90 por barril.”
Na época, Schiff estimou que um movimento para US$ 100 antes do final de julho representaria um aumento de 43% em relação ao mínimo recente do petróleo. O Brent cruzou esse nível horas depois, quando ataques a navios-tanque sauditas criaram outra ameaça aos embarques de energia do Oriente Médio.
“Se o preço atingir US$ 100 até o final do mês, será um aumento de 43%. O CPI de julho pode ser um desastre!” acrescentou Schiff.
Respondendo a um usuário que perguntou se o aumento produziria apenas um choque de oferta temporário, Schiff argumentou que a melhora de junho dependia muito do petróleo mais barato. Em sua opinião, um aumento ainda maior em julho poderia reverter grande parte dessa contribuição, em vez de criar uma nova fonte de inflação.
Dados de junho do Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA (BLS) mostraram que o CPI geral caiu 0,4% em relação a maio, em comparação com o declínio de 0,1% que os economistas pesquisados pela Reuters esperavam. A inflação anual desacelerou de 4,2% para 3,5%, também superando a estimativa consensual de 3,8%.
Os preços da energia forneceram grande parte desse alívio. De acordo com o BLS, o índice de energia caiu 5,7% em junho, sua queda mensal mais acentuada desde abril de 2020, enquanto os custos da gasolina caíram 9,7%. O CPI principal, que exclui alimentos e energia, permaneceu inalterado no mês e subiu 2,6% em relação ao ano anterior.
Apesar da queda mensal de junho, o BLS informou que os preços da energia permaneceram 15,7% mais altos do que um ano antes. A gasolina aumentou 26,7% no mesmo período, deixando os custos das famílias expostos a outra alta se os preços do petróleo bruto permanecerem elevados durante o resto de julho.
Novas preocupações com a oferta mudaram a direção do mercado de petróleo. O Brent subiu cerca de 7% para US$ 100,71 na quinta-feira, seu nível mais alto em quase dois meses, enquanto o West Texas Intermediate dos EUA ultrapassou US$ 90 pela primeira vez desde junho.
Os preços do petróleo subiram após um ataque Houthi a dois navios-tanque sauditas no Mar Vermelho e um bloqueio declarado de embarques ligados à Arábia Saudita através do Estreito de Bab el-Mandeb. A ameaça tornou-se mais séria porque os exportadores sauditas têm dependido mais fortemente dessa rota, enquanto o tráfego de navios-tanque através do Estreito de Ormuz permanece severamente restrito.
De acordo com a Reuters, as exportações de petróleo iraniano também caíram de até 2 milhões de barris por dia para quase zero durante o conflito. Analistas do Goldman Sachs disseram à agência de notícias que o Brent poderia exceder US$ 120 se as interrupções persistirem, embora essa previsão dependa da duração e escala das perdas de oferta.
Os esforços diplomáticos ainda não restauraram as condições estáveis de transporte. O Secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, manteve a disposição de Washington em negociar, mas acusou o Irã de não demonstrar que estava preparado para chegar a um acordo. Os contínuos ataques dos EUA e a atividade militar iraniana mantiveram os traders focados em possíveis danos à infraestrutura e rotas de transporte de petróleo.
Preços mais altos da energia também complicaram as expectativas para a reunião do Federal Reserve de 28 a 29 de julho. As autoridades do Fed trataram o petróleo como uma influência importante na inflação geral, enquanto vários formuladores de políticas argumentaram que um relatório do CPI mais ameno é insuficiente para estabelecer uma tendência de queda duradoura.
O governador do Fed, Christopher Waller, disse após a divulgação da inflação de junho que precisaria ver “vários meses” de dados mais brandos antes de ter confiança de que a inflação estava retornando à meta de 2% do banco central.
Os traders de futuros ainda favoreciam nenhuma mudança na reunião de julho até 23 de julho. A precificação do mercado mostrava uma probabilidade de 62,1% de que o Fed manteria sua faixa-alvo em 3,50%–3,75%, enquanto atribuía uma chance de 37,9% a um aumento de um quarto de ponto, de acordo com dados derivados da ferramenta CME FedWatch.
A probabilidade de um aumento em julho subiu drasticamente desde o relatório de inflação. Em 14 de julho, os traders inicialmente atribuíam apenas 10% de chance a um aumento depois que o CPI de junho ficou abaixo das previsões.
Os dados de inflação de julho não chegarão antes da reunião do Fed, já que o BLS agendou o relatório para 12 de agosto. Os formuladores de políticas tomarão sua decisão sem saber o efeito total da recuperação do petróleo, enquanto o alerta de Schiff aponta para os preços da energia como um potencial obstáculo para estender o progresso da inflação de junho.
