A Payward, controladora da Kraken, comprará a Bitnomial por até US$ 550 milhões, adicionando uma pilha completa de derivativos CFTC no momento em que o investimento de US$ 200 milhões da Deutsche Börse apoia sua expansão nos EUA.
A Payward Inc., a empresa controladora da exchange de criptomoedas Kraken, concordou em adquirir a plataforma de derivativos de criptomoedas Bitnomial, sediada em Chicago, em um acordo avaliado em até US$ 550 milhões em dinheiro e ações, acelerando ainda mais sua incursão em futuros e opções regulamentados nos EUA. As empresas esperam que a transação seja concluída no primeiro semestre de 2026, sujeita às aprovações regulatórias habituais da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e de outras autoridades dos EUA.
A Bitnomial é a primeira operadora cripto-nativa a montar a pilha completa de derivativos da CFTC, operando um Designated Contract Market, uma Derivatives Clearing Organization e uma Futures Commission Merchant sob o mesmo teto. De acordo com os próprios materiais da Bitnomial, sua bolsa e câmara de compensação suportam “spot alavancado, perpétuos, futuros, opções e mercados de previsão, tudo em uma única bolsa regulamentada pela CFTC com margem e liquidação em cripto”, dando à Payward um lar imediato em solo americano para produtos que antes dependiam de plataformas offshore.
Sob o plano, a Payward integrará a infraestrutura de negociação e compensação da Bitnomial na Kraken, NinjaTrader e Payward Services, oferecendo a bancos, corretoras e fintechs uma única API para derivativos de criptomoedas regulamentados pela CFTC. A Kraken já vinha expandindo nessa direção; em uma notícia anterior da crypto.news, ela adquiriu a Small Exchange, regulamentada pela CFTC, por cerca de US$ 100 milhões para obter uma licença DCM, e mais tarde usou essa presença para lançar derivativos regulamentados nos EUA vinculados a futuros listados na CME.
O acordo com a Bitnomial acontece poucos dias depois que a operadora de bolsa alemã Deutsche Börse concordou em comprar uma participação de 1,5% totalmente diluída na Payward por US$ 200 milhões, em uma transação que avalia a Kraken em aproximadamente US$ 13,3 bilhões. A Deutsche Börse afirmou que a parceria visa “aprofundar” seu papel em cripto regulamentado, mercados tokenizados e derivativos, com foco em “liquidez aprimorada para clientes institucionais em todas as geografias”, dando efetivamente ao maior grupo de bolsas da Europa um lugar de destaque na expansão de derivativos da Kraken.
Os reguladores também vêm preparando o terreno para essa mudança. A Comissária da CFTC, Caroline Pham, tem pressionado para trazer a negociação de cripto spot alavancado e produtos de estilo perpétuo para o mercado interno sob total supervisão de DCM e DCO, argumentando que podem ser oferecidos com segurança se “trazidos para nossos mercados sob regras e supervisão bem definidas”. Nesse contexto, o lançamento, em dezembro de 2025, do primeiro mercado de cripto spot de varejo alavancado sob a jurisdição da CFTC pela Bitnomial — que o CEO Luke Hoersten chamou de “um momento decisivo para os mercados de cripto dos EUA” — parece um ensaio geral para a infraestrutura que a Payward está agora comprando.
Para o fluxo de ordens institucionais, a batalha gira cada vez mais em torno de quem controla o “canal regulatório mais limpo”: a combinação de licenças, compensação e serviços de estilo prime que permitem a bancos e gestores de ativos negociar derivativos de cripto sem recorrer a plataformas offshore. Com a pilha da Bitnomial e o capital da Deutsche Börse, a Payward está posicionando a Kraken como um centro estilo CME para futuros de ativos digitais, opções e spot alavancado dentro dos EUA, ecoando sua estratégia mais ampla de interligar ativos tokenizados, ações e derivativos através de iniciativas como sua plataforma xStocks.
Além disso, o impulso de derivativos e estrutura de mercado da Kraken inclui notícias sobre seu lançamento de derivativos nos EUA, a aquisição da Small Exchange e a participação de US$ 200 milhões da Deutsche Börse na Payward.
