A Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais do Paquistão (PVARA) abriu seu sistema de licenciamento e concedeu aos provedores de serviços de cripto existentes até 5 de setembro para solicitar aprovação preliminar ou cessar as operações no país.
A Associated Press do Paquistão noticiou em 22 de agosto que a PVARA havia notificado seus regulamentos de licenciamento de ativos virtuais e lançado o portal de aplicativos sob a Lei de Ativos Virtuais de 2026, completando as regras necessárias para licenciar e supervisionar exchanges e outros provedores de serviços de ativos virtuais.
Empresas que já estavam prestando serviços de ativos virtuais em ou antes de 5 de março estão sujeitas às disposições transitórias da lei. O portal de licenciamento da PVARA exige que apresentem um pedido de certificado de não objeção, ou NOC, até 5 de setembro, após o qual as empresas que não tiverem solicitado devem cessar as operações.
Operar após o prazo sem apresentar um pedido constituirá uma infração nos termos da Seção 70 da Lei de Ativos Virtuais, de acordo com o regulador. A exigência se aplica à medida que o Paquistão move provedores domésticos e estrangeiros existentes para um sistema formal onde o acesso contínuo ao mercado depende de aprovação regulatória.
“A janela de licenciamento está oficialmente aberta, criando um caminho claro para as empresas entrarem no mercado de ativos virtuais regulado do Paquistão”, disse a PVARA em um comunicado no LinkedIn, acrescentando que o regime estabelece padrões que cobrem proteção ao consumidor, governança, conformidade e integridade do mercado.
Sob a estrutura notificada, a PVARA criou categorias de licenças que cobrem serviços de consultoria, operações de corretagem e negociação (broker-dealer), custódia, exchanges, empréstimos e tomadas de empréstimos, derivativos, gestão de ativos virtuais, transferência e liquidação, emissão de tokens e serviços relacionados à mineração.
O portal de licenciamento do regulador afirma que os candidatos podem buscar uma ou mais categorias dependendo dos serviços que pretendem fornecer. As licenças de exchange cobrem plataformas que oferecem trocas entre ativos virtuais e moedas fiduciárias ou entre diferentes ativos digitais, enquanto as licenças de custódia se aplicam a empresas que detêm ou controlam ativos ou credenciais de acesso em nome de clientes.
Operadores de derivativos, gestores de portfólio e empresas que facilitam empréstimos de cripto são cobertos separadamente. A PVARA também criou categorias de licenças para emissores de tokens referenciados a ativos e a moedas fiduciárias, juntamente com empresas que fornecem mineração, validação ou serviços de infraestrutura relacionados.
Para obter uma licença VASP completa, os candidatos devem estabelecer uma empresa no Paquistão sob a Lei de Empresas de 2017 e atender aos requisitos mínimos de capital social integralizado vinculados à sua categoria de licença. Diretores e pessoal-chave também estão sujeitos a verificações de idoneidade, enquanto os operadores devem manter controles de combate à lavagem de dinheiro, sistemas de monitoramento de transações, proteções de cibersegurança e arranjos de continuidade de negócios, de acordo com a PVARA.
Os ativos dos clientes recebem salvaguardas separadas sob os regulamentos. O Presidente e Ministro de Estado da PVARA, Bilal Bin Saqib, disse que os provedores licenciados devem segregar as participações dos clientes dos ativos da empresa e não podem emprestar ou penhorar ativos de clientes sem consentimento por escrito.
Os requisitos em todo o regime também cobrem governança, conduta de mercado, padrões prudenciais, resiliência operacional, tecnologia e controles de combate à lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo, de acordo com o relatório da APP.
Para empresas que se preparam para estabelecer uma entidade paquistanesa licenciada, o processo de NOC começa com a apresentação de um plano de negócios e documentos corporativos. Receber aprovação preliminar permite ao candidato prosseguir com os requisitos de conformidade regulatória antes de incorporar uma subsidiária local e solicitar uma licença VASP completa.
A PVARA lista o registro na Unidade de Monitoramento Financeiro entre as etapas de conformidade que se seguem a um NOC. A incorporação local ocorre então sob a Lei de Empresas de 2017 antes que a empresa apresente sua solicitação de licenciamento completa.
Uma sandbox regulatória separada oferece outra rota para empresas que testam novos produtos de ativos virtuais. As empresas admitidas na sandbox podem operar dentro dos limites acordados com a PVARA, enquanto cumprem os requisitos de relatórios, salvaguarda de ativos e divulgação. A conclusão bem-sucedida do processo de teste pode ser seguida por uma solicitação de licença VASP.
As regras finais seguiram uma consulta pública realizada de 11 de junho a 2 de julho, que também incluiu um webinar para partes interessadas, de acordo com Saqib. A PVARA foi estabelecida como um regulador estatutário permanente em março, depois que o parlamento aprovou a Lei de Ativos Virtuais, dando à autoridade a responsabilidade pelo licenciamento e supervisão do setor de serviços de cripto do país.
Durante o processo de elaboração de regras, o regulador também estava lidando com questões sobre o uso de criptomoedas como pagamentos. Em julho, a crypto.news noticiou discussões entre Saqib e o estudioso islâmico Mufti Taqi Usmani após uma decisão religiosa que rejeitou compras feitas com criptomoedas, incluindo USDT. Saqib pediu revisões técnicas e da Sharia individuais para diferentes categorias de ativos digitais, enquanto a PVARA continuava a desenvolver suas regras de licenciamento.
A estrutura de licenciamento também conecta negócios de cripto aprovados ao sistema bancário do Paquistão, após uma mudança na política do banco central no início deste ano.
Em 14 de abril, o Banco Estatal do Paquistão emitiu a Circular Nº 10 de 2026, permitindo que instituições financeiras reguladas forneçam contas a provedores de serviços de ativos virtuais licenciados pela PVARA. A política incluiu Contas de Dinheiro de Clientes (Client Money Accounts) projetadas para manter os fundos dos clientes separados do dinheiro operacional de um provedor.
A mudança encerrou uma restrição de oito anos aos serviços bancários para provedores de ativos digitais regulados. Os bancos devem verificar a licença de um VASP, realizar due diligence e monitorar suas contas, enquanto continuam a cumprir as regras de câmbio, combate à lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo. As instituições financeiras não podem usar seu próprio capital ou depósitos de clientes para negociar ou deter ativos virtuais.
A supervisão das empresas licenciadas está sendo acompanhada por uma estrutura de aplicação da lei separada. A Agência Federal de Investigação do Paquistão criou uma unidade de cripto em julho dentro de seu Centro Nacional de Comando e Controle para investigar o uso suspeito de criptomoedas em lavagem de dinheiro, financiamento do terrorismo e outros crimes.
O Diretor da Ala de Contraterrorismo da FIA, Muhammad Athar Waheed, disse que a PVARA continuaria responsável pela regulamentação de ativos virtuais, enquanto a agência investigaria atividades criminosas suspeitas. O NC3 também abriga funções envolvendo investigações de combate à lavagem de dinheiro, monitoramento de fronteiras, coordenação de inteligência, patrulhas cibernéticas, investigações na dark web e cooperação com a Interpol.
Algumas exchanges internacionais entraram no processo de aprovação preliminar do Paquistão antes que os regulamentos completos de licenciamento fossem notificados.
Binance e HTX receberam autorizações regulatórias iniciais em dezembro de 2025, permitindo que as exchanges se registrassem no sistema antilavagem de dinheiro do Paquistão e se preparassem para solicitações de licença completas. As aprovações não autorizavam operações irrestritas na época, mas permitiam que ambas as empresas prosseguissem com as etapas exigidas sob a estrutura regulatória em desenvolvimento.
No mesmo mês, o Paquistão assinou um acordo com a Binance para estudar a tokenização de até US$ 2 bilhões em ativos estatais, incluindo títulos soberanos, títulos do Tesouro e reservas de commodities como petróleo, gás e metais. O memorando não vinculativo exigia contratos subsequentes e permanecia sujeito à aprovação regulatória.
Com o portal de licenciamento agora em operação, a PVARA lista a emissão do NOC, o registro na Unidade de Monitoramento Financeiro, a incorporação local e uma solicitação de licença completa como a sequência para as empresas que seguem a rota NOC-para-licença. As empresas abrangidas pelas disposições transitórias têm até 5 de setembro para concluir o primeiro desses passos, enviando sua solicitação de NOC.
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