A Multicoin afirma que o mercado está subestimando severamente o token nativo da Hyperliquid e espera que o HYPE aumente mais de 400% nos próximos anos, de acordo com um relatório publicado na quinta-feira.

Postulando que a Hyperliquid está evoluindo de uma popular exchange descentralizada para uma "exchange de tudo", a Multicoin apresentou seu argumento de por que o (HYPE) está preparado para um crescimento explosivo. 

"A ~$63, acreditamos que o mercado está precificando o HYPE de forma profundamente equivocada, vendo-o de forma muito restrita como apenas uma DEX de perpétuos em rápido crescimento", disse a Multicoin em um relatório. "Em nosso cenário base, vemos o HYPE gerando ~$8 bilhões em lucros anuais até 2028, o que lhe daria um preço de ~$319 com um múltiplo de ganhos de 20x."

A empresa de investimentos divulgou em seu relatório que tem comprado HYPE "agressivamente" desde fevereiro. "É agora uma das maiores posições em nosso fundo de hedge líquido", acrescentou a Multicoin.

O HYPE atingiu recentemente uma máxima histórica acima de $76 em meio a uma série de catalisadores positivos, incluindo fortes entradas em ETFs recém-lançados ligados ao preço do token, receita robusta e o programa agressivo de recompra da exchange. Após um declínio geral do mercado, o token recuou, sendo negociado a $62.47, com alta de mais de 5% no dia, às 13h47 ET de quinta-feira, de acordo com a página de preços do HYPE do The Block.

A história de crescimento da Hyperliquid

A Hyperliquid emergiu como uma das histórias de sucesso notáveis da cripto nos últimos meses, expandindo-se para além de suas raízes como uma exchange de futuros perpétuos. Recentemente, o mercado perpétuo HIP-3 da Hyperliquid para ações da SpaceX processou $1.4 bilhão em volume de negociação na estreia do IPO da empresa, representando aproximadamente 30% de todo o volume HIP-3 naquele dia.

De acordo com a empresa de investimentos, a base de usuários da Hyperliquid cresceu de aproximadamente 300.000 para 923.000 durante 2025, enquanto o interesse em aberto triplicou de cerca de $2 bilhões para $6 bilhões. O relatório também afirmou que a exchange gerou aproximadamente $873 milhões em receita e processou $2.9 trilhões em volume de negociação ao longo do ano, tornando-a a maior exchange de derivativos descentralizada e uma das aplicações financeiras de crescimento mais rápido do mundo.

A Multicoin observou que sua ambiciosa meta de preço de cenário base "não leva totalmente em conta vários grandes catalisadores, como HIP-4, HyperEVM, distribuição de código para construtores, ou o impacto da margem de portfólio no produto principal."

Com o objetivo de reforçar sua credibilidade na escolha de vencedores, a Multicoin disse que estava otimista com o BNB quando ele era negociado em torno de $10 em 2019, e agora o token nativo da Binance está acima de $550. A empresa também tem sido historicamente um importante apoiador do ecossistema Solana.

Tesouraria compara o FDV da Hyperliquid ao valor de mercado da Robinhood

Hyunsu Jung, CEO da Hyperion DeFi, também argumentou que a Hyperliquid deveria ser avaliada como mais do que uma exchange de perpétuos. A Hyperion é uma tesouraria de ativos digitais baseada em HYPE.

Jung comparou a avaliação totalmente diluída da Hyperliquid, que se aproximou de $75 bilhões antes da recente retração do HYPE, às capitalizações de mercado de ações de exchanges como CME Group, Interactive Brokers Group e Robinhood.

"Se você comparar com uma CME ou IBKR ou Robinhood, está começando a entrar nessa faixa se você considerar a avaliação totalmente diluída", disse Jung. "A Hyperliquid está indo além disso."