A Metaplanet reduziu as ações potenciais vinculadas aos seus direitos de aquisição de ações da Série 10 em 41,1%, diminuindo o pool de 319,46 milhões de ações para 188,19 milhões, ao mesmo tempo que impôs novas restrições de exercício até 2031.
A Metaplanet informou em uma divulgação à Bolsa de Valores de Tóquio em 11 de setembro que seu conselho aprovou outra alteração aos direitos da Série 10, mudando o número de ações subjacentes a cada direito de 696 para 410. Após contabilizar os direitos que já foram exercidos, as ações potenciais restantes cairão 55,5%, de 236,64 milhões para 105,37 milhões.
A empresa usará sua contagem de ações de 1º de setembro de 2025 como referência para a taxa de conversão revisada, substituindo a referência de 30 de junho de 2026 usada em uma alteração anunciada no mês passado. A Metaplanet disse que o novo cálculo corresponde a uma taxa de diluição pós-exercício de 20% com base nas ações ordinárias em circulação na data anterior.
A decisão surge depois que os acionistas questionaram o tamanho e a estrutura do programa de incentivo da Série 10. crypto.news relatou anteriormente que o pool de opções da Metaplanet havia sido fixado em 319,46 milhões de ações potenciais em 18 de agosto, depois que a empresa removeu um mecanismo que aumentava automaticamente o número à medida que sua contagem de ações totalmente diluídas se expandia.
A Metaplanet disse que reconsiderou o período de referência após receber opiniões de acionistas e participantes do mercado de capitais após a alteração de agosto.
Seu conselho revisou os financiamentos de capital anteriores da empresa usando mNAV, BTC Yield e o valor para o acionista gerado pelas transações. Os financiamentos até meados de 2025 foram concluídos em níveis de mNAV várias vezes o valor patrimonial líquido e deram uma contribuição substancial para o Bitcoin por ação totalmente diluída, de acordo com a empresa.
A Metaplanet disse que a oferta internacional de setembro de 2025 e as subsequentes alocações a terceiros foram concluídas com prêmios mais modestos em relação ao valor patrimonial líquido. Essas transações ainda aumentaram o Bitcoin por ação totalmente diluída, mas sua contribuição para o BTC Yield foi menor do que os financiamentos anteriores.
O CEO Simon Gerovich descreveu setembro de 2025 como o ponto em que as captações de capital se tornaram menos aditivas, embora continuassem a ser aditivas. Em uma carta aos acionistas publicada juntamente com a divulgação, ele disse que o reajuste da proporção para 1:410 extingue mais de US$ 220 milhões em valor de warrant.
Gerovich disse que o ajuste reduz a contagem de ações totalmente diluídas e aumenta o Bitcoin por ação totalmente diluída em aproximadamente 8,8%.
A divulgação da Metaplanet mostrou ações diluídas efetivas em circulação em aproximadamente 1,50 bilhão em 11 de setembro, em comparação com 1,63 bilhão no final de junho. O Bitcoin por ação diluída efetiva era de 0,0286646, enquanto o BTC Yield acumulado no trimestre da empresa era de 8,8%.
O cálculo usa a participação inalterada da Metaplanet de 43.000 BTC. A empresa atingiu esse nível após adicionar 2.823 BTC no segundo trimestre a um preço médio de compra de 12,7 milhões de ienes por Bitcoin. Seu preço médio de aquisição geral foi de aproximadamente 15,3 milhões de ienes por BTC.
A alteração muda mais do que o número de ações potenciais. Os direitos não adquiridos da Série 10 serão agora divididos em três partes iguais, com a primeira se tornando exercível em 18 de agosto de 2029, seguida por outras partes em 18 de agosto de 2030 e 18 de agosto de 2031.
Os direitos que foram adquiridos em 8 de fevereiro de 2026 permanecem exercíveis. As ações obtidas a partir de exercícios, incluindo ações já emitidas, permanecem sujeitas a um bloqueio até 17 de agosto de 2031. O preço de exercício permanece em 10 ienes por ação.
Dois detentores já exerceram 119.000 direitos à taxa anterior de 696 ações por unidade e receberam 82,824 milhões de ações. A Metaplanet disse que essas ações não serão devolvidas ou canceladas porque os exercícios foram válidos de acordo com os termos em vigor na época.
Em vez disso, o ajuste reduzirá as ações que esses detentores podem receber por meio de exercícios futuros. Sob o cálculo revisado, um diretor detém direitos correspondentes a 113,16 milhões de ações, dois diretores executivos respondem por 57,81 milhões de ações e dois funcionários respondem por 17,22 milhões de ações. Após deduzir as ações já recebidas, 105,37 milhões de ações permanecem exercíveis.
Gerovich havia exercido anteriormente 92.000 direitos da Série 10, recebendo 64,03 milhões de ações e elevando sua propriedade direta para 79,59 milhões de ações. A transação tornou-se parte do escrutínio dos acionistas em torno da estrutura de remuneração.
Em sua última carta, Gerovich disse que se absteve da deliberação e votação do conselho porque detém direitos da Série 10. O documento oficial da Metaplanet afirmou que todos os detentores de direitos concordaram com a alteração antes da resolução do conselho.
A Metaplanet abandonou outra parte de seu plano de agosto que teria transferido até 90.000 direitos da Série 10, equivalentes a aproximadamente 20% do saldo não exercido, para um veículo de incentivo de longo prazo para diretores e funcionários.
Gerovich disse que os warrants anteriormente destinados a esse fundo não serão transferidos. A Metaplanet planeja desenvolver um programa de remuneração separado para novas contratações com a contribuição de um consultor global de remuneração.
O CEO disse que a empresa pretende fortalecer a supervisão do conselho, as práticas de remuneração e a comunicação com os acionistas à medida que suas operações se expandem. A Metaplanet atualmente tem um conselho de 10 membros, nove dos quais são independentes, após cinco novos diretores terem sido nomeados nas suas assembleias gerais anuais de 2025 e 2026.
Sua expansão internacional inclui uma transação pendente envolvendo a Super League Enterprise, listada na Nasdaq. A Metaplanet concordou em agosto em investir 2.100 BTC e US$ 2,5 milhões na empresa, um acordo estruturado para lhe dar uma participação de 95,7% e estabelecer uma plataforma de tesouraria de Bitcoin nos EUA chamada Superplanet.
A alteração da Série 10 entrou em vigor em 11 de setembro, com registro planejado dentro de duas semanas. A Metaplanet disse que a mudança deve ter um impacto imaterial em seus resultados financeiros consolidados para o atual ano fiscal, enquanto a data de bloqueio existente de 17 de agosto de 2031 permanece inalterada.
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