O Bitcoin manteve-se acima de US$ 61.000 e o ether acima de US$ 1.700 na sexta-feira, estendendo uma recuperação que ganhou força após um relatório de empregos dos EUA mais fraco do que o esperado arrefecer as expectativas de mais aperto por parte da Reserva Federal e reavivar o apetite por ativos de risco.
O movimento encerra um período volátil para a maior criptomoeda, que rompeu brevemente seu suporte de US$ 58.000 na quarta-feira e registrou uma mínima perto de US$ 57.700 antes que a falha nos dados de folhas de pagamento de quinta-feira provocasse uma recuperação de alívio de volta acima de US$ 60.000.
O Ether (ETH) superou no rali de recuperação, recuperando o patamar de US$ 1.700, quase 10% acima de suas mínimas de meio de semana e confortavelmente acima do suporte de US$ 1.500 que defendeu na semana passada.
Expandir Gráfico
As folhas de pagamento não agrícolas dos EUA cresceram em 57.000 em junho, bem abaixo dos cerca de 114.000 esperados pelos economistas, com os meses anteriores revisados para baixo. A surpresa negativa minou o argumento de que o mercado de trabalho dos EUA está a re-acelerar, disse Kyle Rodda, analista sênior de mercados financeiros da Capital.com.
A precificação do mercado de taxas ainda implica um aumento da taxa de juros antes do final do ano, mas as probabilidades implícitas caíram para 77% de cerca de 85% antes dos dados, disse Rodda. A probabilidade de um aumento este mês caiu para aproximadamente 18% de cerca de 30%.
A taxa de desemprego ainda caiu para 4,2%, um movimento que Rodda atribuiu a uma queda na taxa de participação, e não a uma genuína força do mercado de trabalho. O relatório continha sinais conflitantes e "potencialmente mais ruído do que sinal", escreveu ele, apontando para grandes revisões para baixo e a crescente dificuldade do Bureau of Labor Statistics em pesquisar o mercado de trabalho.
A interpretação para as criptomoedas apareceu primeiro nos fluxos.
Os ETFs de bitcoin spot dos EUA atraíram US$ 224 milhões na quinta-feira, seu primeiro registro positivo em mais de uma semana e um sinal precoce de que os compradores de queda estão retornando após cerca de US$ 2,4 bilhões em resgates.
Expandir Gráfico
Os mercados de opções moveram-se para dissipar o estresse juntamente com a recuperação do spot. A volatilidade implícita de curto prazo reverteu a maior parte do pico da semana passada, com a volatilidade implícita at-the-money de uma semana caindo da faixa dos 40 para o final dos 30, disseram analistas da QCP Capital.
A estrutura a termo voltou a se acentuar para contango após inverter durante a liquidação, e o carry voltou a favorecer os vendedores de vol.
A proteção continua a ser procurada, apenas menos desesperadamente, acrescentou QCP. Puts de baixa de uma a duas semanas ainda comandam um prêmio de 10 a 13 de vol sobre as at-the-money, embora os risk reversals de curto prazo tenham se estreitado em relação aos níveis de pânico.
Nem todos interpretam os dados de empregos como um sinal dovish claro.
Abaixo da falha principal, os salários aceleraram, o desemprego caiu e os gastos dos consumidores ainda estão aquecidos, uma mistura que se parece mais com a redução da oferta de trabalho do que com o arrefecimento da demanda e dá espaço ao Fed para se manter hawkish, de acordo com a QCP.
Um recém-nomeado presidente do Fed também tem todos os incentivos para se inclinar para o lado hawkish no início para estabelecer credibilidade, e as comunicações de Warsh até agora fizeram exatamente isso, argumentou a empresa.
Os mercados empurraram o aumento de juros para fora de setembro e para dezembro, mas o panorama de diferentes ativos não apoia uma verdadeira mudança de rumo, disse a QCP. Os títulos do Tesouro se recusaram a se recuperar, com o título de 10 anos estagnado em torno de 4,47%, perto de suas máximas de meados de maio, enquanto as ações não foram mais claras, pois o S&P 500 terminou estável e o Nasdaq caiu em meio a renovados receios de rali da IA.
O sinal dovish mais claro foi um salto de 2% no ouro, o que se interpreta mais como uma proteção contra a taxa real e um refúgio seguro do que uma convicção de crescimento, disse a empresa.
Uma confirmação mais ampla de uma reavaliação dovish de curto prazo provavelmente ainda precisa dos dados de CPI de 14 de julho e PPI de 15 de julho antes do FOMC do final do mês, mas a inversão nos fluxos sugere que a demanda spot está começando a se consolidar.
A recuperação chegou um dia depois que The Block relatou que detentores de longo prazo estavam acumulando bitcoin discretamente, mesmo com a persistência das saídas de ETF, e que o diretor de investimentos da Bitwise disse que a liquidação de STRC da Strategy fazia parte da dinâmica de fim de ciclo do bitcoin.
O mercado mais amplo permaneceu construtivo à medida que os temores sobre as taxas diminuíram, permitindo que os investidores se concentrassem novamente no crescimento e nos fundamentos corporativos, disse Daniela Hathorn, analista sênior de mercados da Capital.com.
As ações dos EUA estão tentando se estabilizar após uma quinzena volátil, com a fraqueza impulsionada pela tecnologia da semana passada diminuindo à medida que os investidores se encorajam com sinais de que o mercado de trabalho pode estar arrefecendo sem se deteriorar drasticamente.
O dólar recuou de suas máximas recentes de 13 meses à medida que dados de emprego mais fracos levaram os investidores a reduzir as expectativas de mais aperto, disse Hathorn. A perspectiva de longo prazo ainda favorece o dólar se a inflação dos EUA se mostrar persistente, mas o momentum de curto prazo enfraqueceu à medida que as expectativas de taxas se tornaram menos hawkish.
O ouro e o petróleo estão ambos mostrando sinais de estabilização, acrescentou ela. O Brent encontrou suporte em torno do nível de US$ 70 após uma forte queda, com os mercados precificando uma normalização das tensões no Oriente Médio, mesmo que os traders pareçam relutantes em empurrar o petróleo significativamente para baixo.
Com os mercados dos EUA fechados na sexta-feira devido ao feriado e a liquidez baixa para o longo fim de semana, a QCP disse que espera que a volatilidade permaneça em duas direções.
Disclaimer: The Block é um veículo de mídia independente que oferece notícias, pesquisa e dados. A partir de novembro de 2023, a Foresight Ventures é investidora majoritária do The Block. A Foresight Ventures investe em outras empresas no espaço cripto. A exchange de criptomoedas Bitget é um LP âncora da Foresight Ventures. The Block continua a operar de forma independente para fornecer informações objetivas, impactantes e oportunas sobre a indústria cripto. Aqui estão nossas divulgações financeiras atuais.
© 2026 The Block. Todos os direitos reservados. Este artigo é fornecido apenas para fins informativos. Não é oferecido ou pretende ser usado como aconselhamento jurídico, fiscal, de investimento, financeiro ou outro.
ETH
BTC