A Mantle acumulou cerca de US$ 880 milhões em stablecoins e ativos tokenizados à medida que sua gama de produtos on-chain se expandiu para ações, Títulos do Tesouro, fundos e ativos geradores de rendimento.
Dados da Blockworks Research mostram que a oferta circulante de stablecoins da Mantle atingiu aproximadamente US$ 550 milhões, enquanto os ativos tokenizados na rede representam outros US$ 330 milhões. As duas categorias somam um valor combinado de cerca de US$ 880 milhões.
Ao contrário de redes construídas principalmente em torno de uma classe de ativos do mundo real, a oferta tokenizada da Mantle abrange commodities, ações, Títulos do Tesouro dos EUA, stablecoins geradoras de rendimento, um cofre pré-IPO e o fundo tokenizado MI4. A Blockworks contabiliza 985 ativos tokenizados distintos na rede.
Andrew Forson, presidente da DeFi Technologies, disse ao crypto.news que sistemas de tokenização regulamentados poderiam ajudar as jurisdições a reter a atividade de investimento em vez de permitir que o capital se movesse para outro lugar. Ele citou os Emirados Árabes Unidos como um mercado que poderia se beneficiar ao trazer mais ativos para uma infraestrutura local regulamentada.
“Ao trazer liquidez para uma variedade de ativos por meio de trilhos regulados, você evita a fuga de capital para fora da região.”
A dívida soberana também poderia atrair capital tradicional por meio de fluxos de stablecoins, produtos eletrônicos e envoltórios de investimento regulados, de acordo com Forson. A tokenização oferece outra rota para os mercados existentes, em vez de tirar capital de ativos convencionais, acrescentou.
“Sempre que você lida com ativos digitais e instrumentos tokenizados, isso não tira dos ativos tradicionais; oferece outro vetor para o capital tradicional fluir para esses ativos.”
As stablecoins fornecem a maior parte do capital líquido disponível nas duas categorias. Com base nas últimas leituras de nível de ativo do painel, sua oferta circulante combinada está em aproximadamente US$ 553,7 milhões, com o USDT0 respondendo por US$ 440,03 milhões.
O USDe ocupa o segundo lugar com US$ 57,93 milhões, seguido pelo USDC com US$ 34,15 milhões e pelo USDT convencional com US$ 12,96 milhões. O AUSD contribui com US$ 5,15 milhões, enquanto o USD1 da World Liberty Financial e o GHO da Aave respondem por US$ 2,29 milhões e US$ 1,23 milhão, respectivamente.
Calculado a partir dos números exibidos, o USDT0 representa perto de 80% da oferta de stablecoins da Mantle. A concentração significa que a maior parte da liquidez vinculada ao dólar da rede provém de um único ativo, embora a Mantle suporte sete stablecoins.
Fluxos recentes adicionaram aos dois maiores movimentos positivos. O painel registrou uma entrada líquida diária de USDT0 de US$ 18,42 milhões e uma entrada de USDC de US$ 9,94 milhões quando os dados foram verificados. Em 30 dias, a oferta de USDC aumentou 33,93%, enquanto a de USDT0 subiu 9,51%.
Tokens menores registraram um crescimento percentual mais rápido a partir de níveis iniciais mais baixos. A oferta de GHO subiu 203,5% no mesmo período, enquanto o USD1 aumentou 190,89%. Em contraste, o USDe caiu 9,09%, o USDT padrão diminuiu 2,28% e o AUSD escorregou 0,09%, de acordo com a Blockworks.
As ações tornaram-se uma parte maior do catálogo de ativos tokenizados da Mantle. A Nansen contabilizou 155 ações tokenizadas na rede no final de junho, um aumento de apenas 10 em abril, de acordo com um relatório de 25 de agosto.
A seleção inclui instrumentos vinculados a empresas públicas, empresas privadas e fundos negociados em bolsa (ETFs). A Nansen identificou produtos relacionados à SpaceX e ao ETF de Índice de Ações dos EUA da Franklin Templeton entre os ativos disponíveis.
Em novembro de 2025, a Mantle integrou o xStocks da Backed por meio de um arranjo envolvendo a Bybit. O lançamento trouxe tokens vinculados a ações da Apple, Nvidia e Strategy para a Mantle, enquanto a Bybit suportou depósitos e saques diretos entre sua exchange centralizada e a rede.
A Backed disse na época que sua plataforma xStocks havia processado mais de US$ 1,6 bilhão em volume de ações tokenizadas. Segundo a empresa, cada token era lastreado um-para-um por um título subjacente mantido por custodiantes licenciados na Suíça.
As estruturas de produtos continuam importantes para os investidores porque as ações tokenizadas nem sempre fornecem os mesmos direitos legais. Conforme relatado pelo crypto.news em agosto, alguns produtos oferecem apenas exposição sintética ao preço e não conferem aos detentores propriedade, direitos de voto ou outras proteções de acionistas. O acesso também pode depender do emissor, distribuidor e da jurisdição do usuário.
Os produtos da Mantle, portanto, precisam ser avaliados de acordo com seus termos individuais, em vez de serem agrupados sob um único modelo de propriedade. A estrutura um-para-um da Backed, por exemplo, difere dos derivativos tokenizados que rastreiam o preço de uma ação sem transferir uma reivindicação sobre a ação subjacente.
A liquidez de stablecoins na Mantle também está sendo usada em produtos de rendimento. Em 25 de agosto, a rede abriu seu cofre RWA para usuários DeFi depois que uma versão anterior distribuída via Bybit ultrapassou US$ 200 milhões em ativos sob gestão.
O cofre DeFi aceita USDC e USDT0 através do Fluxion, de acordo com o anúncio da Mantle. A CIAN projetou a estratégia sem alavancagem, o Grove conecta os depósitos ao rendimento do ecossistema Sky, e o Fluxion fornece a interface do usuário.
Os ativos depositados ganham exposição aos retornos do sUSDS, a versão de poupança da stablecoin USDS da Sky. A governança da Sky define a taxa de poupança aplicável, de modo que o retorno pode mudar em vez de permanecer fixo durante o depósito.
Os materiais de lançamento da Mantle listavam um rendimento percentual anual (APY) alvo de até 6,5%, incluindo incentivos de campanha. A oferta também incluía Pontos Fluxion e uma alocação de 5,14 milhões de tokens GROVE, embora o valor recebido por cada depositante dependa das regras de participação e dos preços dos tokens.
Sem alavancagem, o cofre remove uma fonte de risco de liquidação, de acordo com a descrição do produto da Mantle. Os usuários ainda enfrentam falhas de contratos inteligentes, mudanças de preço de stablecoins, condições de liquidez e ajustes na taxa de poupança definida pela governança da Sky.
A versão de auto custódia também altera quem controla os ativos depositados. Os usuários da Bybit anteriormente entravam na estratégia por meio de uma conta de exchange, enquanto os usuários do Fluxion aprovam transações de suas próprias carteiras e permanecem responsáveis por gerenciar suas chaves privadas.
Outros números da rede fornecem escala adicional. A Blockworks estima o valor do tesouro da Mantle em cerca de US$ 1,8 bilhão, o volume cumulativo de exchange descentralizada à vista em US$ 20 bilhões e mais de 150 aplicativos descentralizados implantados.
Para os usuários dos EUA, a presença de ações americanas tokenizadas em um blockchain público não estabelece que os produtos estejam legalmente disponíveis em todos os estados ou para todos os investidores. A elegibilidade depende dos termos do emissor, dos controles de distribuição e das regras federais e estaduais de valores mobiliários aplicáveis.
O rendimento de stablecoins levanta uma questão regulatória separada. O Ato GENIUS impede que os emissores de stablecoins de pagamento paguem juros ou rendimentos diretamente aos detentores, enquanto as recompensas geradas por meio de exchanges, corretores e protocolos DeFi permaneceram parte das discussões no congresso.
A Mantle e seus parceiros descrevem o retorno do cofre DeFi como um rendimento gerado pela estratégia de sUSDS, em vez de um pagamento direto de um emissor de stablecoin. Os Pontos Fluxion e os incentivos GROVE são fornecidos separadamente do retorno de poupança subjacente da Sky.
Os modelos de ações tokenizadas também diferem na forma como tratam os valores mobiliários dos EUA. Em agosto, a Crypto.com introduziu derivativos tokenizados vinculados a 1.500 ações e ETFs dos EUA para usuários elegíveis no Espaço Econômico Europeu e outros mercados aprovados. A Crypto.com disse que os compradores recebem exposição ao preço, mas não obtêm propriedade legal ou direitos de acionista.
Operadores de mercado regulados dos EUA estão desenvolvendo outro modelo. A Depository Trust Company (DTC) recebeu uma carta de não-ação da Securities and Exchange Commission (SEC) em dezembro de 2025, permitindo um serviço de tokenização definido por três anos, cobrindo ativos elegíveis mantidos sob custódia do DTC.
Sob o plano declarado do DTC, os ativos potenciais incluem ações do Russell 1000, ETFs de índices importantes, Títulos do Tesouro dos EUA e certos títulos corporativos. A empresa selecionou a Stellar para parte de sua estratégia multi-chain e visou o primeiro semestre de 2027 para implantação.
USDT0
USDC