A Mantle expandiu seu negócio de rendimento de ativos do mundo real para o DeFi com um cofre de stablecoin não-custodial, depois que seu produto baseado na Bybit ultrapassou US$ 200 milhões em ativos sob gestão.
De acordo com o fio X de 25 de agosto da Mantle, o novo produto está disponível através da Fluxion e combina infraestrutura da CIAN e da Grove para dar aos detentores de stablecoins acesso direto a uma estratégia de rendimento on-chain.
O lançamento pega um produto previamente distribuído através da exchange centralizada Bybit e coloca uma versão relacionada dentro da rede DeFi da Mantle. Os usuários depositam USDC ou USDT0 através da Fluxion, mantendo o controle de seus ativos, eliminando a necessidade de entregar fundos a um custodiante centralizado.
A Mantle afirmou que o cofre usa uma estrutura conservadora e sem alavancagem criada pela CIAN, o mesmo protocolo que ajudou a construir o produto Bybit original. A Grove conecta o cofre ao rendimento gerado através do ecossistema Sky, enquanto a Fluxion gerencia a interface através da qual os usuários entram na estratégia.
Stablecoins depositadas ganham exposição ao rendimento obtido por sUSDS, a versão de poupança da stablecoin USDS da Sky. A Sky define a taxa de poupança aplicável através da governança, o que significa que o retorno subjacente pode mudar em vez de permanecer fixo durante a vida de um depósito.
A Mantle descreveu o papel da Grove como conectar o cofre à Taxa de Poupança da Sky e a um conjunto de estratégias aprovadas pela governança. A Grove opera dentro do ecossistema Sky e direciona a liquidez de USDS para estratégias de crédito através de infraestrutura de cofre não-custodial.
“A Grove conecta o cofre à Taxa de Poupança da Sky, proporcionando aos depósitos de stablecoins exposição ao rendimento gerado por estratégias diversificadas e aprovadas pela governança”, disse a Mantle.
Um relatório de depósitos de RWA de 6 de agosto do crypto.news descobriu que a oferta de sUSDS era de 4,61 bilhões, enquanto sua taxa de poupança era de 3,52% no momento da revisão. A Sky afirma que a governança pode alterar a taxa, então os depositantes não devem tratar o retorno subjacente ou o APY anunciado do cofre como permanentes.
Os materiais de lançamento da Mantle listam um APY alvo de até 6,5%. A campanha também inclui Fluxion Points e 5,14 milhões de tokens GROVE, adicionando recompensas promocionais acima do retorno gerado pela estratégia subjacente. Nem os pontos nem a alocação de tokens representam um retorno fixo em dinheiro, e o valor recebido por cada depositante pode depender das regras da campanha, participação e preços dos tokens.
A CIAN empacota a estratégia dentro do cofre, permitindo que suas posições e transações permaneçam visíveis on-chain. A Mantle afirmou que o produto não usa alavancagem, limitando uma fonte de risco de liquidação, embora os usuários permaneçam expostos a falhas de contratos inteligentes, movimentos de preços de stablecoins, condições de liquidez e mudanças na taxa definida pela governança da Sky.
Na Bybit, os clientes podiam entrar no Mantle Vault através da exchange sem gerenciar diretamente a estratégia on-chain. Bybit, Mantle e CIAN lançaram essa versão em dezembro de 2025, permitindo que os usuários depositassem USDC ou USDT através do Bybit Earn enquanto os ativos eram movidos para estratégias de rendimento baseadas na Mantle.
O produto ultrapassou posteriormente US$ 200 milhões em ativos sob gestão. Em seu último anúncio, a Mantle descreveu o valor como prova de que o modelo de distribuição CeFi havia atraído depósitos antes que a equipe introduzisse uma rota de autocustódia.
Através da Fluxion, os usuários agora interagem com contratos inteligentes em vez de depender de uma conta de exchange para manter e implantar suas stablecoins. A Mantle resumiu a diferença dizendo que a CIAN usou o mesmo tipo de construção para o novo produto, “exceto que agora, você mantém suas chaves.”
A autocustódia muda a parte responsável pelo controle da carteira, mas não remove os riscos associados aos protocolos subjacentes. Os depositantes devem gerenciar suas próprias chaves e aprovar as transações de contrato inteligente necessárias, enquanto a estratégia ainda depende do design do cofre da CIAN, da interface da Fluxion, da infraestrutura da Grove e do sistema de poupança da Sky.
O lançamento atualmente identifica USDC e USDT0 como os ativos de depósito suportados. USDT0 é uma versão omnichain do token dólar da Tether, projetada para se mover entre redes suportadas, tornando-o diferente de depositar USDT padrão diretamente no cofre.
O produto DeFi segue um aumento nos ativos tokenizados e na liquidez de stablecoins em toda a Mantle. Em cobertura recente sobre a Mantle, dados da Nansen mostraram que o valor total bloqueado (TVL) de DeFi da rede havia excedido US$ 1 bilhão após crescer 230% durante o primeiro semestre de 2026.
O mesmo relatório colocou o TVL de DeFi focado em RWA acima de US$ 90 milhões e os ativos do Mantle Vault acima de US$ 200 milhões. A capitalização de mercado de stablecoins da Mantle atingiu US$ 955 milhões, representando um crescimento de 120% ano a ano, de acordo com a Nansen.
Valores anteriores fornecidos com o último lançamento colocaram o TVL de RWA da Mantle em US$ 257 milhões, acima dos US$ 22 milhões durante o ano, enquanto o TVL total de DeFi excedeu US$ 755 milhões. As diferenças entre os valores podem resultar de datas de medição e das categorias incluídas por provedores de dados individuais.
A Mantle também adicionou produtos de capital tokenizado à sua rede. A Nansen contabilizou 155 equities tokenizadas no final de junho, em comparação com 10 em abril, incluindo instrumentos ligados à SpaceX e ao ETF U.S. Equity Index da Franklin Templeton.
Produtos tokenizados que rastreiam empresas ou fundos não fornecem automaticamente propriedade direta, direitos de voto ou outras proteções ligadas ao título subjacente. A elegibilidade também depende do emissor, distribuidor e jurisdição, mesmo quando um produto blockchain pode ser tecnicamente acessado de qualquer local.
Para usuários americanos, a disponibilidade do cofre depende dos termos da Fluxion, restrições de carteira e regras federais e estaduais aplicáveis. A declaração da Mantle sobre acesso sem limites geográficos não estabelece que todo produto ou incentivo possa ser legalmente oferecido a todo residente dos EUA.
A distinção entre pagamentos de emissores de stablecoins e retornos obtidos através de uma estratégia DeFi externa também é relevante nos Estados Unidos. O GENIUS Act impede que emissores de payment stablecoins paguem diretamente juros ou rendimentos aos detentores, enquanto os arranjos de recompensa oferecidos por exchanges, corretores e plataformas DeFi permaneceram parte do debate congressionista.
A CEO do Citigroup, Jane Fraser, disse em agosto que as recompensas de stablecoins de terceiros poderiam desviar depósitos dos bancos, de acordo com um relatório sobre o debate das recompensas de stablecoins. Grupos bancários pediram ao Congresso para restringir tais programas, enquanto empresas de cripto argumentaram que os retornos gerados externamente diferem dos juros pagos por um emissor de stablecoin de pagamento.
A linguagem mais recente do CLARITY Act proibiria o rendimento passivo sobre saldos de stablecoins, ao mesmo tempo que permitiria certas recompensas baseadas em atividades conectadas a pagamentos, transferências ou uso da plataforma. A Mantle e seus parceiros descreveram o retorno do novo cofre como rendimento gerado por estratégia a partir de sUSDS, com Fluxion Points e tokens GROVE adicionados como incentivos separados.
USDT0
USDC