A LSEG delineou planos para negociação 24/5, um depositário de valores mobiliários digitais, ações tokenizadas e uma nova infraestrutura envolvendo a Kraken e o HSBC.
O briefing de imprensa do Dia 2 da European Blockchain Convention atribuiu os planos a Darko Hajdukovic, do London Stock Exchange Group, que discutiu os projetos durante um painel sobre infraestrutura de mercado digital institucional.
“No primeiro semestre do próximo ano, passaremos para um ciclo de negociação 24/5, LSEG24. Estamos construindo um depositário de valores mobiliários digitais, fazendo parceria com a Kraken para listar nele e desenvolvendo tokens de ações tokenizadas. Também assinamos um MOU com o HSBC para um link interoperável", disse Hajdukovic.
Os comentários indicam que a LSEG está trabalhando em várias partes do processo de negociação, em vez de desenvolver um único produto de tokenização. Negociação, serviços de depositário, listagens e conexões com outras instituições financeiras abordam cada um uma parte separada do mercado.
Hajdukovic se referiu ao primeiro semestre do próximo ano enquanto falava na conferência de 2026, colocando a mudança planejada do LSEG24 para o primeiro semestre de 2027. A matéria não forneceu uma data de lançamento específica ou identificou quais valores mobiliários seriam inicialmente negociados através do sistema.
O depositário de valores mobiliários digitais da LSEG apoiaria o registro e a liquidação de ativos elegíveis, enquanto seu trabalho com a Kraken poderia trazer uma plataforma cripto-nativa para o processo de listagem. O acordo com o HSBC diz respeito a um link interoperável, de acordo com as declarações fornecidas.
Os planos da LSEG surgem enquanto bolsas e corretores testam diferentes formas de conectar ações convencionais a redes blockchain. Alguns produtos representam interesses beneficiários em valores mobiliários mantidos por um custodiante, enquanto outros fornecem apenas exposição contratual ao preço de uma ação subjacente.
Como o crypto.news noticiou anteriormente, o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, disse que as ações tokenizadas devem representar valores mobiliários reais, em vez de operar como instrumentos sintéticos de rastreamento de preço. A Coinbase introduziu tokens nativos da Base vinculados a Apple, Nvidia, Meta e Alphabet para clientes não-americanos elegíveis em agosto.
A estrutura de propriedade continua importante porque um token blockchain não fornece automaticamente direitos de voto, dividendos ou uma reivindicação legal direta contra a empresa emissora. Os termos do produto, os acordos de custódia e o registro oficial de acionistas determinam o que um investidor possui.
A Kraken já foi além da simples negociação de tokens de ações. Em setembro, a bolsa introduziu os cofres de rendimento xStocks para produtos vinculados ao SPDR S&P 500 ETF Trust, Invesco QQQ Trust e Nvidia.
Os cofres permitem que os clientes depositem xStocks selecionados e obtenham retornos gerados através de estratégias automatizadas. A Kraken cobra uma taxa de desempenho de 25%, que é deduzida antes de exibir o rendimento percentual anual estimado, de acordo com a documentação da bolsa.
A LSEG não disse se suas ações tokenizadas planejadas usariam o mesmo modelo legal que os produtos xStocks ou Coinbase. Hajdukovic também não identificou qual blockchain apoiaria os tokens durante a parte citada do painel.
Nadine Teychenne, do Citi, disse no mesmo painel da conferência que a infraestrutura blockchain pode fornecer às instituições um registro em tempo real de transações e ativos programáveis.
“O que é mais interessante é a natureza em tempo real, sempre ativa, da blockchain como fonte única de verdade, mas também a programabilidade dos ativos, o que estamos começando a ver com os fundos de mercado monetário tokenizados", disse Teychenne.
O Citi tem trabalhado em sistemas blockchain desde 2015, acrescentou ela, incluindo infraestrutura de carteira e depósitos tokenizados internos que podem mover fundos de clientes globalmente a qualquer momento.
A negociação estendida não fornece por si só acesso 24 horas por dia ao dinheiro bancário. Os valores mobiliários podem ser negociados durante a noite ou nos fins de semana, enquanto os sistemas bancários usados para financiar e liquidar transações permanecem fechados ou operam com horários limitados.
Uma análise de setembro sobre as lacunas de financiamento em dólar nos fins de semana descobriu que os mercados tokenizados sempre abertos podem enfrentar pressão de liquidez quando os sistemas tradicionais de liquidação em dólar estão indisponíveis. O problema se torna mais relevante quando uma plataforma promete negociação contínua, mas depende de parceiros bancários para processar movimentos de caixa.
A LSEG lançou sua Digital Settlement House no início de 2026 para suportar transações envolvendo dinheiro de bancos comerciais, valores mobiliários e ativos digitais. De acordo com a LSEG, o serviço permite transferências 24/7 e usa liquidação sincronizada para reduzir o período durante o qual qualquer uma das partes enfrenta risco de conclusão.
Para investidores americanos, o roteiro da LSEG se alinha aos esforços nos Estados Unidos para estender os horários de negociação de ações e estabelecer regras para valores mobiliários tokenizados.
As plataformas dos EUA tradicionalmente contam com locais de negociação noturna fora do horário padrão da bolsa, mas os operadores de bolsa têm buscado sessões mais longas em resposta à demanda internacional. Qualquer cronograma estendido ainda exige vigilância do mercado, sistemas de compensação resilientes e liquidez adequada durante as horas em que a participação pode ser menor.
As ações tokenizadas levantam uma questão regulatória separada nos Estados Unidos. Um produto respaldado por um valor mobiliário pode permanecer sujeito à lei federal de valores mobiliários, mesmo quando seu registro de propriedade ou processo de transferência usa uma blockchain.
O tratamento da SEC pode depender se um token representa o valor mobiliário real, um interesse beneficiário detido por meio de um intermediário ou um derivativo que rastreia seu preço. Os registros do agente de transferência, os termos de custódia e os direitos dos acionistas, portanto, importam, juntamente com a tecnologia usada para mover o token.
No painel de Barcelona, Coco Chen, da Association for Financial Markets in Europe, perguntou aos participantes como a infraestrutura do mercado institucional havia se desenvolvido nos últimos anos. Teychenne disse que o Citi já estava movimentando dinheiro de clientes através de depósitos tokenizados internos ativos, enquanto Hajdukovic listou o LSEG24, o projeto de depositário, os produtos de ações tokenizadas e a conexão com o HSBC como os próximos projetos da LSEG.
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