Carteiras ligadas ao Grupo Lazarus da Coreia do Norte venderam mais de US$ 30 milhões em Bitcoin via Hyperliquid ao longo de três semanas, enquanto autoridades dos EUA e a Payward exploram o acesso regulado à plataforma.
De acordo com dados da blockchain Arkham, carteiras associadas ao Grupo Lazarus, patrocinado pelo estado norte-coreano, venderam mais de US$ 30 milhões em Bitcoin na Hyperliquid nas últimas três semanas.
As carteiras usaram os fundos das vendas de Bitcoin para comprar Ethereum e Solana antes de enviar os ativos para exchanges centralizadas, incluindo Kraken, LBank e KuCoin, de acordo com a análise da blockchain. O investigador de cripto ZachXBT identificou os endereços pela primeira vez em 2024, enquanto a Arkham posteriormente os rotulou como conectados ao Lazarus.
Os registros públicos da blockchain mostram transferências entre endereços, mas não revelam quem controla as contas das exchanges receptoras. A CoinDesk afirmou que não conseguiu identificar os titulares das contas ou determinar se as exchanges sabiam sobre a origem reportada dos fundos.
A Kraken afirmou que a conformidade está no centro de suas operações e que monitora continuamente a atividade da blockchain com o apoio de provedores de análise. De acordo com a exchange, seus controles são projetados para identificar e bloquear ativos conectados a carteiras sancionadas antes que cheguem à plataforma.
A LBank afirmou que usa ferramentas de conformidade padrão da indústria para monitoramento contínuo. A exchange descreveu as transferências ilícitas entre plataformas, blockchains e jurisdições como um problema da indústria que nenhuma empresa sozinha pode detectar ou resolver independentemente.
A KuCoin disse que não poderia confirmar a atividade relatada sem revisar os dados subjacentes da carteira. A exchange também alertou que os registros públicos da blockchain não mostram todas as etapas tomadas depois que os ativos chegam a uma plataforma centralizada, incluindo restrições de conta, relatórios regulatórios e outros controles de risco.
As transferências relatadas têm um ângulo direto dos EUA porque o Departamento do Tesouro sancionou o Grupo Lazarus e o identificou como uma organização cibernética controlada pelo governo da Coreia do Norte.
As autoridades dos EUA ligaram o Lazarus a vários roubos de ativos digitais, incluindo o ataque à Ronin Network de US$ 625 milhões em 2022. Conforme relatado anteriormente pela crypto.news, o ex-Secretário de Defesa Mark Esper citou recentemente grupos de hackers norte-coreanos ao argumentar que mercados de cripto regulados domésticos poderiam dar às autoridades dos EUA melhor acesso a registros de clientes e transações.
Usar um local descentralizado pode complicar a aplicação da lei porque a Hyperliquid permite que os usuários conectem uma carteira e negociem sem abrir uma conta de corretagem tradicional. A blockchain pública do protocolo ainda registra transações, permitindo que empresas como a Arkham rastreiem transferências entre endereços rotulados.
A presença de ativos de um agente sancionado em uma plataforma descentralizada não estabelece que a Hyperliquid auxiliou na atividade ou sabia quem controlava as carteiras. O relatório da CoinDesk também não estabeleceu que Kraken, LBank ou KuCoin creditaram os ativos transferidos a contas de clientes irrestritas.
Para os reguladores dos EUA, qualquer plano para oferecer produtos ligados à Hyperliquid internamente precisaria abordar a triagem de sanções, identificação de clientes e controles no nível da conta. As verificações de carteira podem identificar endereços previamente rotulados, mas os fundos podem passar por vários ativos ou endereços antes de chegar a outro local.
Uma recente implantação da testnet da Hyperliquid mostrou como uma versão permissionada de sua infraestrutura poderia operar. Em agosto, um deployer usando o nome da Kraken incluiu 10 carteiras em uma lista branca e testou controles para cancelar ordens, reduzir posições e mover garantias.
Nem a Kraken nem a Hyperliquid confirmaram a propriedade dessa implantação quando o relatório apareceu. Como a testnet da Hyperliquid permite implantações externas, o nome Kraken por si só não provou que a exchange a criou ou operou.
Ao mesmo tempo, a Bloomberg noticiou que a Payward, empresa-mãe da Kraken, está em discussões avançadas com a Hyperliquid Labs sobre a oferta de contratos perpétuos selecionados a traders americanos através da Bitnomial, seu negócio de derivativos regulado pela CFTC.
Pessoas familiarizadas com as negociações disseram à Bloomberg que a Payward apresentou à Commodity Futures Trading Commission um esboço da estrutura proposta. Qualquer acordo ainda exigiria aprovação regulatória, enquanto os termos financeiros permanecem desconhecidos. Payward e Hyperliquid Labs se recusaram a comentar com a Bloomberg.
O presidente Donald Trump trouxe a possível entrada nos EUA a público durante um evento na Casa Branca em 19 de agosto. Referindo-se ao presidente da CFTC, Michael Selig, Trump disse que entendia que o regulador estava trabalhando para trazer a Hyperliquid para os Estados Unidos de uma maneira “totalmente compatível e legal”.
Um arranjo da Payward daria aos clientes elegíveis dos EUA acesso através de um operador registrado, em vez de através da interface sem permissão da Hyperliquid. Derivativos de commodities oferecidos a traders de varejo americanos geralmente devem usar entidades reguladas pela CFTC, e a triagem de carteiras por si só não substitui os requisitos de exchange, compensação e corretagem.
A Payward já possui a infraestrutura regulatória necessária para operar no mercado doméstico de derivativos. A empresa concluiu a compra da Bitnomial em maio, após concordar em pagar até US$ 550 milhões em dinheiro e ações.
A aquisição deu à Payward o controle de um mercado de contrato designado, organização de compensação de derivativos e comerciante de comissão de futuros. Juntas, as três regulamentações cobrem serviços de negociação, compensação e corretagem sob a supervisão da CFTC.
A Kraken então lançou perpétuos regulados para clientes elegíveis dos EUA em junho. O serviço permite que usuários suportados negociem spot, margem, futuros tradicionais e futuros perpétuos através do Kraken Pro, utilizando a estrutura regulada da Bitnomial.
A Hyperliquid opera sua exchange principal através do HyperCore, um sistema de negociação on-chain que lida com a correspondência de ordens, cálculos de margem e liquidações. Os usuários negociam a partir de carteiras de cripto conectadas, enquanto a interface principal sem permissão da plataforma não exige uma conta de corretagem convencional.
Futuros perpétuos diferem de futuros datados porque não têm vencimento fixo. Pagamentos de financiamento entre traders long e short ajudam a manter os preços dos contratos próximos ao valor de seus ativos subjacentes, permitindo que as posições permaneçam abertas enquanto os requisitos de margem forem atendidos.
Dados do DefiLlama mostraram que a Hyperliquid processou aproximadamente US$ 5,19 trilhões em volume perpétuo cumulativo no momento da escrita. Seus mercados perpétuos registraram cerca de US$ 60,44 bilhões em volume de sete dias e US$ 204,95 bilhões durante os 30 dias anteriores.
O interesse aberto ("open interest") ficou em aproximadamente US$ 13,3 bilhões, representando o valor nocional das posições perpétuas pendentes. O DefiLlama também registrou mais de US$ 32,6 bilhões em liquidações cumulativas na plataforma, incluindo aproximadamente US$ 2,25 bilhões nos 30 dias anteriores.
Além dos mercados operados pelo protocolo central, a Hyperliquid Improvement Proposal 3 permite que construtores externos lancem exchanges perpétuas independentes usando o HyperCore. Os deployers selecionam seus contratos, garantias, limites de alavancagem, configurações de financiamento e fontes de preço após fazer o staking de 500.000 HYPE.
Os validadores podem cortar o stake quando um deployer manipula um oráculo ou viola as regras do mercado. Os operadores do HIP-3 recebem metade das taxas de negociação geradas por seus mercados, enquanto ferramentas de permissão mais recentes testadas na rede podem permitir que deployers individuais restrinjam o acesso a carteiras aprovadas.
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