Kevin O’Leary voltou a comprar novas posições em criptomoedas para o próximo ciclo de mercado, enquanto observa a adoção de infraestrutura blockchain por uma grande bolsa de valores, um desenvolvimento que ele espera possa influenciar qual rede ganhará tração institucional.
De acordo com comentários feitos ao The Block no Avalanche Summit em Nova York, o presidente da O’Leary Ventures disse que está fazendo novas apostas enquanto tenta identificar qual blockchain poderia ganhar uso generalizado e onde essa adoção emergirá.
“Estou de volta à ativa, comprando novas posições, fazendo minhas apostas para este próximo ciclo”, disse O’Leary.
Sua abordagem de investimento foca menos na escolha de ativos de cripto individuais de forma isolada e mais em determinar qual rede subjacente poderia se tornar um padrão para uma grande indústria. Conversas com executivos ainda não produziram uma resposta clara, ele disse, porque empresas de diferentes setores estão considerando diferentes blockchains.
O’Leary disse que pode falar diretamente com diretores executivos sobre as redes que suas empresas estão avaliando, mas “nenhum deles está dizendo a mesma coisa”.
Uma grande bolsa de valores poderia fornecer um dos sinais mais claros, de acordo com O’Leary, que descreveu a primeira bolsa a adotar uma blockchain como um potencial “momento decisivo” para a indústria de cripto.
Uma vez que uma bolsa se decida por uma rede, empresas e instituições financeiras que interagem com o local poderiam ter um incentivo para trabalhar com infraestrutura que atenda aos mesmos requisitos técnicos e de conformidade. O’Leary apresentou esse cenário como uma rota possível através da qual uma blockchain particular poderia ganhar uso mais amplo.
As bolsas tradicionais já estão movendo partes de sua infraestrutura para onchain. A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) tem desenvolvido infraestrutura de liquidação onchain para valores mobiliários tokenizados, com a presidente da NYSE, Lynn Martin, afirmando em agosto que o trabalho continuava em uma plataforma de negociação digital dedicada.
A Intercontinental Exchange, empresa controladora da NYSE, posteriormente concordou em investir na tZERO e licenciar suas patentes de blockchain enquanto as empresas trabalham na infraestrutura de valores mobiliários tokenizados. A plataforma planejada foi projetada para suportar negociações 24 horas por dia e liquidação imediata em blockchain, embora aprovações regulatórias ainda sejam necessárias.
A Nasdaq seguiu um caminho separado. No início de setembro, a Nasdaq Ventures concordou em investir US$ 100 milhões na Payward, controladora da Kraken, com uma avaliação de US$ 21 bilhões, à medida que as empresas expandiam seu trabalho em ações tokenizadas e liquidação. A Nasdaq e a Payward esperam lançar os Nasdaq Equity Tokens no segundo trimestre de 2027.
Os reguladores também estão se preparando para que mais atividades de valores mobiliários se movam para onchain. A Securities and Exchange Commission concedeu recentemente a locais de valores mobiliários tokenizados cinco anos de alívio condicional para negociar ações tokenizadas elegíveis dos EUA através de formadores de mercado automatizados permissionados e pools de liquidez. Tokens elegíveis devem fornecer aos detentores os mesmos direitos e privilégios que as ações convencionais sob a isenção de cinco anos.
O’Leary espera que os legisladores dos EUA voltem à legislação de estrutura de mercado de cripto, apesar do último revés para o CLARITY Act.
O Senado não conseguiu avançar o projeto de lei esta semana, depois que um pedido de encerramento de debate ficou aquém dos 60 votos necessários para iniciar o debate formal. O Crypto.news havia relatado anteriormente que a votação processual falhou após receber 50 votos contra 49.
O’Leary disse que não espera que a legislação seja aprovada antes das eleições de meio de mandato, mas argumentou que o trabalho sobre a tributação de ativos digitais torna provável a continuidade da ação regulatória.
“Se você vai fornecer uma política fiscal sobre este ativo, você quer mais regulamentação, não menos”, disse ele.
Seus comentários surgiram enquanto o Congresso avançava em um pacote fiscal separado para ativos digitais. O Comitê de Meios e Recursos da Câmara aprovou o Digital Asset Tax Certainty Act em uma votação de 38 a 5 em 16 de setembro, movendo a proposta para possível consideração pela Câmara em plenário.
A legislação tributária de cripto inclui uma exceção para taxas qualificadas de rede blockchain e transações de até US$ 10, juntamente com regras propostas cobrindo wash sales, stablecoins, empréstimos de cripto, mineração, staking e relatórios de corretagem.
Sete senadores democratas que se opuseram ao pedido de encerramento de debate do CLARITY Act indicaram desde então que as negociações não terminaram. O esforço deles deixa aberta a possibilidade de novas conversas, embora a votação processual falha tenha impedido que o projeto de lei entrasse em debate formal no Senado.
A posição atual de O’Leary difere do cronograma que ele deu no início de 2026. Em janeiro, ele expressou esperança de que a legislação da estrutura de mercado de cripto dos EUA pudesse ser aprovada pelo Congresso antes das eleições de meio de mandato. Em junho, ele argumentava que a legislação poderia se tornar um catalisador importante para a participação institucional, particularmente entre fundos de pensão e fundos soberanos.
Para o Bitcoin, O’Leary enquadrou a potencial exposição institucional em relação às alocações já feitas a outro ativo alternativo, o ouro.
Ele disse que o Bitcoin poderia eventualmente responder por entre 1% e 3% das alocações de ativos alternativos, usando as participações institucionais em ouro como comparação. Seu limite superior é consistente com comentários que ele fez no início deste ano ao discutir quanto Bitcoin grandes investidores podem estar dispostos a deter.
Em fevereiro, O’Leary disse que algumas instituições estavam relutantes em ir além de aproximadamente 3% de exposição ao Bitcoin devido a preocupações com a computação quântica e a segurança de longo prazo da rede. Os desenvolvedores têm discutido propostas destinadas a reduzir a exposição do Bitcoin a futuros ataques quânticos, enquanto o risco se tornou parte do debate institucional sobre os limites de alocação.
O’Leary permanece focado em investimentos fora dos ativos digitais também, particularmente na infraestrutura necessária para suportar a inteligência artificial.
Em vez de concentrar seus investimentos em IA em modelos individuais, ele disse que está investindo na infraestrutura de energia necessária para executá-los. Projetos citados por O’Leary incluem investimentos na Noruega, Finlândia, Alberta e Utah, juntamente com exposição ao urânio à medida que a demanda por eletricidade de data centers cresce.
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