A Kalshi abriu seu livro de ofertas ao vivo para assinantes do DoubleZero Edge, fornecendo dados de Nível 1 e Nível 2 para contratos esportivos e futuros perpétuos de criptoativos através de uma rede de fibra dedicada.
A DoubleZero Foundation e a Kalshi anunciaram em 12 de agosto que o livro de ofertas ao vivo da exchange está agora disponível através do DoubleZero Edge, começando com seus contratos futuros perpétuos de criptoativos e esportes mais negociados.
Sob o lançamento, os assinantes podem receber informações de Topo do Livro e Negociações, conhecidas como dados de Nível 1, juntamente com informações de Profundidade do Livro, ou dados de Nível 2. O Nível 1 mostra os melhores preços de compra e venda disponíveis, bem como as negociações concluídas, enquanto o Nível 2 exibe ordens em vários níveis de preço.
A profundidade total do livro pode dar às empresas quantitativas e aos formadores de mercado uma visão mais detalhada da liquidez do que um feed de preços básico. De acordo com as empresas, os assinantes recebem as informações em um formato sequenciado e legível por máquina que pode ser integrado em sistemas automatizados de precificação, hedge e negociação.
Antes do novo feed, a DoubleZero disse que as empresas frequentemente tinham que coletar respostas individuais das interfaces de programação de aplicativos (APIs) da Kalshi e reconstruir o livro de ofertas em seus próprios servidores. O Edge empacota os dados em um produto de assinatura, removendo parte desse trabalho de processamento interno.
O lançamento abrange todos os eventos esportivos da Kalshi e os mercados de futuros perpétuos de criptoativos incluídos nas categorias iniciais, de acordo com o comunicado. A Kalshi Research fornece as informações publicadas, enquanto a DoubleZero cuida de sua entrega aos assinantes conectados.
Nenhuma das empresas divulgou o preço da assinatura, o número de clientes iniciais ou a latência medida para o feed da Kalshi. A DoubleZero descreveu a conexão como de baixa latência, mas não divulgou testes independentes comparando seu desempenho com acesso direto à API ou outros serviços de dados de mercado.
Dados históricos também estão ausentes da primeira versão. A DoubleZero disse que pretende oferecer informações históricas da Kalshi em um lançamento futuro, embora a empresa não tenha fornecido um cronograma ou detalhes de preços.
Em vez de enviar a cada assinante uma cópia separada do feed, o DoubleZero Edge usa distribuição multicast. Sob esse modelo, um editor de dados envia as informações uma vez antes que a rede as entregue simultaneamente aos usuários conectados.
A DoubleZero disse que seu sistema transporta dados de exchanges e blockchain através de fibra dedicada, em vez de depender apenas da internet pública. Exchanges tradicionais, incluindo a Bolsa de Valores de Nova York, Nasdaq e CME, usaram modelos de distribuição semelhantes para fornecer informações em tempo real às empresas de negociação.
Austin Federa, co-fundador da DoubleZero, disse que empresas financeiras estabelecidas passaram anos construindo redes privadas que movem dados de forma rápida e consistente. Os mercados de criptoativos, plataformas de futuros perpétuos e plataformas de previsão, acrescentou, desenvolveram-se sem a mesma infraestrutura compartilhada.
“As finanças tradicionais acertaram em cheio nesse conceito: o acesso a dados é uma parte crítica da estrutura de mercado”, disse Federa.
O lançamento da Kalshi estende um serviço que se concentrou inicialmente em dados de blockchain. Em abril, o crypto.news relatou que a DoubleZero havia lançado seu beta público Edge com 379 validadores Solana publicando dados de transações através da rede.
No lançamento, esses validadores representavam cerca de 43% do suprimento em staking de Solana. O serviço de abril enviou pacotes brutos de Solana por fibra privada e registrou uma melhoria média de entrega de seis milissegundos em comparação com o roteamento convencional, de acordo com dados da DoubleZero citados no relatório anterior.
Os preços de assinatura para o beta de Solana variavam de US$ 30 a US$ 100 em USDC por dispositivo e por época, dependendo da localização. A DoubleZero não informou se a mesma estrutura de preços se aplica ao produto Kalshi.
Andy Ross, chefe institucional da Kalshi, disse que as empresas que usam a exchange se sobrepõem cada vez mais com participantes dos mercados tradicionais. Tornar o livro de ofertas disponível através do Edge, disse Ross, oferece a essas empresas outra conexão de dados para mercados negociados na Kalshi.
Como parte do acordo comercial, a Kalshi não cobrará sua participação normal na receita de assinatura do Edge durante o primeiro ano do feed.
A DoubleZero disse que os editores de dados geralmente recebem uma porcentagem das taxas de assinatura após a queima do protocolo (protocol burn). Com a Kalshi renunciando a essa parte, o preço inicial será baseado na entrega da rede, em vez de uma taxa adicional de licenciamento de dados da exchange.
A renúncia não oferece acesso gratuito. As empresas de negociação devem assinar o DoubleZero Edge e atender aos seus requisitos de conexão antes de receber o feed, enquanto as empresas não divulgaram a taxa de rede cobrada por este produto específico.
Assim que o primeiro ano expirar, a Kalshi poderá começar a receber parte da receita de assinatura sob o modelo de editor padrão da DoubleZero. O anúncio não divulgou a porcentagem prospectiva nem confirmou se os preços para os clientes mudarão quando a renúncia terminar.
A demanda por um feed mais estruturado surge depois que a atividade de negociação em mercados de previsão aumentou durante o verão. Dados de 3 de agosto mostraram que o volume combinado do mercado de previsão em julho atingiu US$ 50,59 bilhões, um aumento de 7,8% em relação ao total revisado de junho de US$ 46,95 bilhões.
A Kalshi respondeu por US$ 37,7 bilhões, ou cerca de 74,5%, do valor combinado de julho para Kalshi, Polymarket e Polymarket US. Os dados mediram o volume nocional do tomador (taker notional volume), o que significa que o total não representou receita da exchange ou novos depósitos de clientes.
O feed de criptoativos da Kalshi inclui contratos introduzidos durante sua expansão de mercados de eventos para futuros perpétuos regulamentados. Em junho, a exchange lançou futuros perpétuos de Bitcoin após receber aprovação da Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
O contrato BTCPERP segue o preço à vista do Bitcoin e permanece aberto sem uma data de expiração fixa. De acordo com a ordem da CFTC de 29 de maio, a Kalshi deve listar e manter o produto sob a Lei de Bolsas de Commodities (Commodity Exchange Act) e as regras que se aplicam aos mercados de contratos designados.
A Kalshi adicionou posteriormente outros contratos perpétuos vinculados a criptoativos. Os produtos deram aos traders elegíveis dos EUA acesso doméstico a derivativos que em grande parte eram oferecidos por exchanges offshore, enquanto seus dados de livro de ofertas agora podem ser entregues através da conexão DoubleZero.
A Kalshi detém o status de mercado de contratos designado pela CFTC desde novembro de 2020. Em janeiro de 2025, o regulador modificou sua designação para permitir a negociação de futuros intermediados, de acordo com o registro da CFTC.
O registro federal não resolveu todas as questões legais em torno dos mercados esportivos incluídos no novo feed. Vários estados argumentam que os contratos de eventos esportivos da Kalshi se enquadram nas leis locais de jogos de azar, enquanto a Kalshi mantém que a CFTC tem autoridade exclusiva sobre os contratos negociados em sua exchange regulamentada federalmente.
Um tribunal de Washington impediu a Kalshi de oferecer contratos esportivos a residentes em julho, após rejeitar o argumento de preempção federal da empresa. Um juiz de Michigan também havia restringido temporariamente os contratos esportivos da exchange em junho devido a alegações de que a Kalshi operava sem as licenças exigidas pela lei estadual de jogos de azar.
BTC