JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup e Wells Fargo estão desenvolvendo uma rede compartilhada de depósitos tokenizados que poderá levar pagamentos blockchain 24 horas por dia ao sistema bancário regulamentado dos EUA.
The Clearing House, uma empresa de pagamentos de propriedade conjunta de grandes bancos comerciais, operará a rede planejada. Ela visa permitir que as instituições participantes compensem e liquidem depósitos tokenizados a qualquer momento, conectando a atividade baseada em blockchain com os trilhos de pagamento existentes.
Depósitos tokenizados representam reivindicações sobre dinheiro mantido em um banco comercial. Ao contrário das stablecoins, os fundos subjacentes permanecem dentro do sistema bancário regulamentado e recebem o mesmo tratamento legal que os depósitos convencionais.
A rede atenderá inicialmente corporações multinacionais. Seus usos propostos incluem operações de tesouraria programáveis, gestão de liquidez em tempo real, pagamentos automatizados e transferências transfronteiriças.
“Este é um grande movimento para os bancos”, disse David Watson, CEO da The Clearing House, ao discutir o projeto.
A iniciativa conta com o apoio de mais de uma dúzia de outras instituições, incluindo BNY, HSBC, PNC, Santander, TD Bank, Truist e U.S. Bank. Um provedor de blockchain ainda não foi selecionado, de acordo com relatórios anteriores.
JPMorgan e Citigroup já operam serviços de pagamento blockchain separados, mas o novo projeto permitiria que o dinheiro tokenizado se movesse entre diferentes bancos.
A plataforma Kinexys do JPMorgan processa mais de US$ 7 bilhões em volume médio diário e já movimentou mais de US$ 40 trilhões desde seu lançamento. O Citi Token Services opera nos Estados Unidos, Reino Unido, Cingapura e Hong Kong, onde transferiu bilhões de dólares através da rede do Citigroup.
Um sistema compartilhado poderia remover os limites dessas redes fechadas. Max Neukirchen, co-diretor de Pagamentos do JPMorgan, disse que uma solução de infraestrutura de mercado regulamentada para compensação e liquidação de depósitos tokenizados era necessária para escalar pagamentos institucionais on-chain.
As stablecoins já oferecem transferências 24 horas, liquidação programável e acesso entre redes blockchain. Cerca de US$ 263 bilhões em stablecoins estão em circulação, dando aos provedores de pagamento nativos de cripto um mercado estabelecido que os bancos agora devem abordar.
Os tokens de depósito ofereceriam funções de liquidação semelhantes, mantendo o dinheiro dos clientes nos balanços bancários. No entanto, os bancos devem concordar com padrões técnicos e operacionais comuns, apesar de competirem por muitos dos mesmos clientes corporativos.
A rede está tomando forma enquanto grupos bancários dos EUA pressionam o Senado para endurecer as disposições sobre stablecoins na Lei CLARITY.
A American Bankers Association, a Independent Community Bankers of America e 76 associações bancárias estaduais pediram aos legisladores que impeçam as plataformas de cripto de oferecer incentivos que funcionem como juros sobre depósitos.
A linguagem atual proibiria retornos semelhantes a juros sobre stablecoins mantidas passivamente, mas permitiria recompensas ligadas a pagamentos e outras atividades qualificadas. Grupos bancários argumentam que as empresas de cripto poderiam usar esses incentivos para desviar dinheiro dos bancos, reduzindo os depósitos disponíveis para empréstimos a consumidores e empresas.
O Goldman Sachs se separou do lobby bancário mais amplo sobre se esse desacordo deveria atrasar o projeto de lei. O CEO David Solomon apoia o avanço da Lei CLARITY, apesar de considerá-la imperfeita, argumentando que o estabelecimento de uma estrutura de mercado federal proporcionaria maior certeza para o desenvolvimento de ativos digitais.
Sua posição contrasta com a do CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, e de outros executivos bancários que alertaram que as disposições de recompensa poderiam colocar os bancos regulamentados em desvantagem competitiva. O apoio do Goldman ao avanço do projeto de lei não significa necessariamente que ele endossa todas as disposições sobre stablecoins.
The Clearing House planeja disponibilizar o sistema para instituições financeiras dos EUA além de seus participantes iniciais, potencialmente permitindo que bancos menores acessem infraestrutura de pagamento blockchain compartilhada.
O desenvolvimento agora dependerá da seleção da tecnologia subjacente, do acordo sobre os padrões operacionais e da conexão da rede com os sistemas bancários existentes. O objetivo continua sendo o primeiro semestre de 2027, embora as instituições participantes não tenham anunciado uma data de lançamento específica.
Empresas multinacionais fornecerão o primeiro teste para saber se os tokens de depósito regulamentados podem igualar a velocidade e a programabilidade das stablecoins sem mover fundos para fora do setor bancário.
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