A Intercontinental Exchange (ICE) concordou em 31 de agosto em investir na tZERO e licenciar suas patentes de blockchain enquanto as empresas desenvolvem a infraestrutura para uma futura plataforma de valores mobiliários tokenizados afiliada à NYSE.
Os acordos tornam a tZERO uma parceira de design para sistemas digitais de agentes de transferência e corretoras-distribuidoras destinados a apoiar a emissão, negociação e liquidação on-chain de valores mobiliários públicos. A ICE é proprietária da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e de várias grandes câmaras de compensação.
As empresas não divulgaram o tamanho do investimento da ICE, a avaliação da tZERO ou um cronograma para a conclusão da rodada de financiamento. A plataforma também permanece sujeita a requisitos regulatórios, técnicos e operacionais.
Sob um memorando de entendimento, a ICE planeja consultar a tZERO enquanto cria padrões para agentes de transferência digital, agentes de tokenização e corretoras-distribuidoras que se conectarão à Plataforma de Negociação Digital planejada.
Os agentes de transferência mantêm registros oficiais de propriedade, processam ações corporativas e atualizam as informações dos acionistas. Essas funções devem permanecer precisas quando os valores mobiliários se movem entre endereços de blockchain, em vez de sistemas convencionais de registro.
A tZERO é esperada para se tornar um agente de transferência digital aprovado e assinante da plataforma se satisfizer os requisitos aplicáveis. A redação não garante aprovação, não designa a tZERO como provedora exclusiva da plataforma nem confirma que as operações comerciais foram iniciadas.
O Vice-Presidente de Iniciativas Estratégicas da ICE, Michael Blaugrund, descreveu a tZERO como um "parceiro valioso" para o programa de agentes de transferência digital. A declaração representa a avaliação da ICE sobre a parceria, e não uma medida confirmada do desempenho futuro da plataforma.
A tZERO também licenciará tecnologia blockchain para a ICE. A empresa afirma que seu portfólio contém 103 patentes em 23 famílias, cobrindo transferências cientes de conformidade, atualizações de smart contracts, ações corporativas e gerenciamento de identidade entre corretoras-distribuidoras.
O portfólio tornou-se objeto de uma disputa separada. Conforme relatado pelo crypto.news, a Securitize contestou as alegações de patente da tZERO em um tribunal federal de Delaware. A Securitize argumenta que seus produtos não infringem a propriedade intelectual da tZERO. O tribunal não decidiu essas reivindicações.
A NYSE anunciou pela primeira vez a plataforma de valores mobiliários tokenizados em janeiro. Seu projeto proposto combina o motor de correspondência Pillar da bolsa com sistemas baseados em blockchain para liquidação e custódia.
Sujeito a aprovação, o local suportaria negociação 24/7, liquidação imediata, ações fracionadas, ordens denominadas em dólar e financiamento baseado em stablecoin. A ICE disse que a arquitetura pós-negociação poderia suportar vários blockchains em vez de depender de uma única rede.
A plataforma acomodaria valores mobiliários nativos de blockchain e versões tokenizadas de ações emitidas convencionalmente. A ICE afirma que os acionistas tokenizados manteriam os direitos convencionais, incluindo dividendos e participação na governança corporativa.
Essas características distinguiriam os valores mobiliários tokenizados regulamentados de produtos offshore que meramente rastreiam preços de ações. Alguns tokens sintéticos não representam ações legalmente reconhecidas da empresa ou fornecem direitos de propriedade diretos.
O projeto não significa que o mercado existente da NYSE está migrando inteiramente para uma blockchain. A ICE planeja um local separado distribuído por corretoras-distribuidoras qualificadas e alinhado com os requisitos estabelecidos da estrutura de mercado dos EUA.
Nenhuma regra final da plataforma, redes blockchain suportadas, stablecoins, padrões de listagem ou data de lançamento público foram anunciados. As empresas também não identificaram quais aplicações da SEC ou registros de regras de bolsa serão necessários antes do início da negociação.
A tZERO não é a primeira empresa de infraestrutura recrutada para o projeto. A NYSE assinou um memorando separado com a Securitize em março, nomeando-a como o primeiro agente de transferência digital elegível para cunhar valores mobiliários nativos de blockchain para emissores corporativos e de ETF participantes.
Esse acordo anterior também cobriu padrões de agentes de transferência e participação de corretoras-distribuidoras. A Securitize Markets deverá se tornar um participante da plataforma se atender aos requisitos necessários.
A adição da tZERO indica que a ICE está construindo uma rede de provedores de infraestrutura, em vez de depender de uma única empresa de tokenização. Cada provedor poderia conectar emissores, corretoras e registros de investidores aos sistemas de negociação e liquidação da bolsa.
O acordo também dá à ICE acesso à experiência da tZERO na operação de infraestrutura regulamentada de valores mobiliários digitais. As subsidiárias da tZERO incluem uma corretora-distribuidora registrada na SEC, um sistema de negociação alternativo e um agente de transferência.
Em cobertura relacionada, o crypto.news relatou que os planos de liquidação on-chain da NYSE foram além do anúncio inicial, com a ICE trabalhando com bancos e empresas de infraestrutura em negociação, custódia e financiamento ininterrupto.
A expansão ocorre à medida que as ações tokenizadas atraem bolsas, corretoras e gestores de ativos. Os dados públicos de blockchain podem mostrar transferências de tokens, mas a propriedade legal ainda depende dos registros do emissor, das leis de valores mobiliários e da infraestrutura de mercado aprovada.
A ICE e a tZERO também avaliarão se os ativos tokenizados emitidos pela tZERO podem ser usados como garantia em câmaras de compensação da ICE e outras afiliadas. Essa parte permanece exploratória e não confirma que qualquer token tenha sido aprovado para fins de margem.
A ICE opera seis câmaras de compensação que cobrem mercados que incluem contratos de energia e credit default swaps. O uso de garantias tokenizadas poderia permitir que os membros das câmaras movessem ativos qualificáveis fora do horário bancário convencional.
A ICE está trabalhando separadamente com o BNY e o Citi em depósitos tokenizados. A empresa disse que esses instrumentos poderiam ajudar os membros das câmaras a transferir fundos, cumprir requisitos de margem e gerenciar a liquidez em diferentes jurisdições e fusos horários.
Antes de aceitar ativos tokenizados, as câmaras de compensação precisariam de regras para avaliação, custódia, elegibilidade, finalidade de liquidação e controles de risco. A ICE e a tZERO não forneceram um cronograma de testes ou nomearam potenciais instrumentos de garantia.
As ações da ICE fecharam em 31 de agosto a US$ 160,70, com queda de aproximadamente 1% na sessão. A ação foi negociada entre US$ 158,40 e US$ 162,01. Nenhuma evidência verificada vincula diretamente a queda ao anúncio da tZERO.
Os próximos marcos concretos serão os registros regulatórios, padrões técnicos aprovados e a designação de agentes de transferência e corretoras-distribuidoras participantes. Até que essas etapas ocorram, os acordos avançam no desenvolvimento, mas não autorizam a negociação pública.
