A Hyperliquid Strategies levantou US$ 647 milhões em capital próprio e mais que dobrou seu tesouro para 29,3 milhões de tokens HYPE, avaliados em US$ 1,9 bilhão no final de junho.
A Hyperliquid Strategies afirmou em seus resultados do ano fiscal que suas participações em HYPE aumentaram de um valor inicial de 12,5 milhões de tokens para aproximadamente 29,28 milhões em 30 de junho. Ao preço do token no final do ano fiscal de US$ 65,04, a posição tinha um valor de US$ 1,90 bilhão.
Juntamente com a reserva de tokens, a empresa reportou US$ 149,9 milhões em dinheiro e ativos semelhantes a dinheiro, incluindo US$ 12 milhões em USDC. O total de ativos atingiu US$ 2,06 bilhões, enquanto o patrimônio líquido dos acionistas era de US$ 1,87 bilhão.
Nenhuma dívida permaneceu no balanço patrimonial ao final do período, de acordo com os resultados. A empresa também disse que substancialmente todos os seus tokens HYPE estavam em staking e gerando renda.
“Este foi o ano em que construímos a plataforma”, disse o CEO David Schamis. Ele acrescentou que a empresa dobrou seu tesouro, lançou um validador com a Unit e concluiu sua saída das operações legadas de biotecnologia.
A operação do validador Hyperliquid Strategies x Unit produziu outra fonte de receita vinculada à rede. A empresa o descreveu como o terceiro maior validador da Hyperliquid, excluindo as carteiras conectadas à Hyper Foundation.
Durante os 12 meses encerrados em 30 de junho, a empresa registrou US$ 9,5 milhões em receita de staking e comissões de validador. A receita de juros adicionou US$ 2,7 milhões, enquanto as despesas de vendas, gerais, administrativas e de pesquisa e desenvolvimento totalizaram US$ 14 milhões.
O lucro líquido atingiu US$ 305,5 milhões para o ano fiscal. De acordo com a empresa, US$ 709,9 milhões em ganhos não realizados sobre suas participações em HYPE representaram grande parte do resultado.
Várias despesas reduziram o benefício da valorização do token. A Hyperliquid Strategies registrou uma perda única de US$ 169,2 milhões relacionada ao HYPE contribuído quando sua combinação de negócios foi concluída, uma baixa contábil de US$ 35,6 milhões vinculada à antiga operação Sonnet e US$ 183,5 milhões em despesas de imposto diferido.
Desde o fechamento da combinação de negócios em 2 de dezembro de 2025, a Hyperliquid Strategies alocou US$ 773,4 milhões para comprar aproximadamente 16,5 milhões de HYPE a um preço médio de US$ 46,77 por token. As compras elevaram sua posição total para 29,3 milhões de tokens em 19 de agosto.
O financiamento veio principalmente através de uma facilidade de capital comprometido, que gerou US$ 646,6 milhões a um preço médio de emissão de US$ 8,70 por ação PURR. A emissão de ações por meio da facilidade forneceu capital para compras de tokens, mas também aumentou o número de ações em circulação.
Parte do capital disponível retornou às ações da empresa. A Hyperliquid Strategies gastou US$ 27,8 milhões na recompra de aproximadamente 5,8 milhões de ações PURR a um preço médio de US$ 4,80.
Após as compras de HYPE e recompras de ações, o caixa totalizava US$ 132,6 milhões em 19 de agosto, incluindo US$ 12 milhões em USDC. A empresa continuou a reportar nenhuma dívida.
A acumulação anterior já havia tornado a empresa um dos maiores detentores corporativos identificados de HYPE. Em fevereiro, o crypto.news noticiou que uma compra de cinco milhões de tokens custou cerca de US$ 129,5 milhões a uma média de US$ 25,90, elevando o tesouro para 17,6 milhões de HYPE na época.
A exposição da empresa atraiu posteriormente instituições externas que buscavam acesso por meio de um título listado nos EUA. O Duquesne Family Office divulgou uma posição de US$ 23 milhões em PURR em seu Formulário 13F do segundo trimestre, dando à empresa de investimentos de Stanley Druckenmiller exposição indireta ao token.
Wyoming também relatou um investimento indireto em HYPE por meio de ações PURR em seu relatório do segundo trimestre. Nenhuma das divulgações mostrou as instituições comprando ou detendo HYPE diretamente.
Para investidores dos EUA, a PURR oferece exposição ao mercado de ações de uma empresa cujo valor de ativos e lucros estão fortemente ligados ao HYPE. As ações são negociadas na Nasdaq, enquanto as opções sobre PURR começaram a ser negociadas através do Nasdaq Options Market em março.
A Hyperliquid Strategies disse que cerca de US$ 945 milhões em valor foram acumulados para o ecossistema Hyperliquid durante os 12 meses até junho. O valor veio de dados públicos do ecossistema que a empresa disse não ter verificado independentemente.
De acordo com os resultados, a participação da Hyperliquid no volume global de futuros perpétuos, incluindo exchanges centralizadas, atingiu cerca de 9,4% em 30 de junho. Em 23 de agosto, o protocolo respondia por aproximadamente 63% do open interest em mercados perpétuos descentralizados, mais de cinco vezes a participação de seu concorrente mais próximo.
A atividade expandiu-se para além dos contratos perpétuos de cripto durante o verão. Os mercados de ativos do mundo real (RWA) responderam por mais da metade do volume semanal da plataforma por duas semanas consecutivas em julho, enquanto o open interest nos mercados HIP-3 excedeu US$ 4 bilhões pela primeira vez em agosto.
Uma recente submissão de política inseriu essa atividade no debate regulatório dos EUA. O Hyperliquid Policy Center solicitou aos reguladores federais que tratassem os contratos perpétuos de ações qualificadas como security futures supervisionados conjuntamente pela SEC e CFTC. O grupo disse que os mercados HIP-3 processaram mais de US$ 480 bilhões em volume nocional durante seus primeiros 10 meses.
O presidente Donald Trump disse em 19 de agosto que o presidente da CFTC, Michael Selig, estava trabalhando para trazer a Hyperliquid para os Estados Unidos “de maneira totalmente compatível e legal”. No entanto, a Hyperliquid Strategies afirmou em uma nota de rodapé em seus resultados que a CFTC não havia concedido uma aplicação, registro, isenção ou regulamentação envolvendo o protocolo.
A empresa também disse que não tinha conhecimento de qualquer processo pendente da CFTC e alertou que nenhuma rota regulatória dos EUA poderia ser assegurada. Os usuários da Hyperliquid nos Estados Unidos atualmente permanecem impossibilitados de acessar o protocolo, de acordo com o pedido do Policy Center.
Após a divulgação dos resultados, as ações da PURR subiram quase 18%, para cerca de US$ 13,59, durante a sessão de negociação de quinta-feira. O movimento colocou a capitalização de mercado da empresa listada na Nasdaq perto de US$ 1,8 bilhão.
O múltiplo da PURR em relação ao valor patrimonial líquido ajustado, ou mNAV, atingiu cerca de 1,35 vezes, seu nível mais alto desde maio. A empresa calcula o valor patrimonial líquido ajustado usando fatores que incluem dinheiro, suas participações em HYPE e o número de ações em circulação.
O HYPE valorizou cerca de 77% durante o trimestre encerrado em 30 de junho, enquanto a capitalização total do mercado de cripto caiu aproximadamente 13% no mesmo período, de acordo com os números incluídos no comunicado da empresa. Mais recentemente, o token subiu mais de 50% no último mês.
Em 23 de agosto, o open interest total na Hyperliquid subiu para um recorde de aproximadamente US$ 13 bilhões. A empresa também relatou que o HYPE se tornou um dos cinco maiores constituintes do S&P Pantera Digital Asset Index quando o índice de referência foi lançado em 21 de julho.
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