O Hyperliquid Policy Center e a Phantom instaram a Commodity Futures Trading Commission (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities) dos EUA a atualizar seu conjunto de regras para negociação on-chain, argumentando que as regulamentações existentes, criadas para os mercados financeiros tradicionais, não se encaixam na infraestrutura descentralizada.
De acordo com uma carta de comentários conjunta apresentada na quinta-feira pelo Hyperliquid Policy Center (HPC) e pela Phantom, o atual arcabouço regulatório assume uma estrutura de mercado onde corretores, bolsas e câmaras de compensação controlam os fundos dos clientes durante todo o processo de negociação. As organizações afirmaram que os mercados on-chain operam de forma diferente porque os usuários retêm o controle de seus próprios ativos.
A submissão responde a um Pedido Conjunto de Informações (RFI) emitido no mês passado pela CFTC e pela Securities and Exchange Commission (Comissão de Valores Mobiliários), que convidou o feedback público sobre regulamentações que podem estar atrasando a inovação financeira e dificultando o trabalho de novas tecnologias com empresas reguladas pela CFTC. Conforme noticiado anteriormente pelo crypto.news, as agências também estão revisando se as definições existentes para swaps e derivativos relacionados permanecem adequadas para produtos financeiros mais recentes.
Em sua apresentação, o HPC e a Phantom argumentaram que os desenvolvedores de software de negociação on-chain não deveriam ser automaticamente obrigados a se registrar como bolsas ou câmaras de compensação simplesmente por construírem infraestrutura descentralizada. Eles também afirmaram que interfaces de carteira não custodial, como a Phantom, não deveriam ser tratadas como corretores de introdução.
As organizações argumentaram que o software baseado em blockchain não pode ser regulado da mesma forma que os intermediários centralizados porque, ao contrário dos operadores de mercado tradicionais, o código não pode celebrar contratos, responder a reguladores ou exercer responsabilidades legais.
Juntamente com essas propostas, a carta afirmou que as empresas já registradas na CFTC deveriam ter permissão para usar a tecnologia blockchain para negociação e compensação sem enfrentar barreiras regulatórias desnecessárias.
As recomendações surgem enquanto os reguladores dos EUA continuam a examinar como as finanças descentralizadas se encaixam nas regras existentes de derivativos. O presidente da CFTC, Michael Selig, disse anteriormente que a revisão conjunta da agência com a SEC poderia ajudar a resolver incertezas de longa data sob a Lei Dodd-Frank, enquanto o presidente da SEC, Paul Atkins, pediu definições mais claras abrangendo produtos financeiros mais recentes.
A proposta também surge enquanto a CFTC enfrenta uma ação legal do CME Group por sua aprovação de futuros perpétuos de cripto regulamentados.
Conforme relatado anteriormente pelo crypto.news, a CME processou o regulador em junho depois que este aprovou produtos de futuros perpétuos de plataformas incluindo Kalshi e abriu um caminho regulamentado para ofertas semelhantes. A bolsa argumenta que os contratos perpétuos deveriam ser classificados como swaps em vez de futuros sob a estrutura Dodd-Frank e alega que o regulador ignorou o processo legal exigido para produtos de swap.
A disputa ganhou atenção adicional depois que a Kalshi se expandiu para além dos perpétuos de Bitcoin para listar contratos vinculados a Ethereum, XRP e Hyperliquid, enquanto a Coinbase também garantiu uma rota regulamentada para oferecer certos futuros perpétuos de cripto através de infraestrutura conectada à Deribit.
O fundador do HPC, Jake Chervinsky, se opôs publicamente ao processo da CME, descrevendo-o como um erro grave e acusando a bolsa de tentar bloquear novos concorrentes. Um dia depois que a CME entrou com seu processo, a CFTC e a SEC publicaram seu pedido conjunto de comentários públicos, que perguntava especificamente se a definição legal de swaps deveria ser atualizada para incluir produtos emergentes, como contratos perpétuos de cripto.
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