O token da Hyperliquid (HYPE) superou o da Solana (SOL) em preço na quarta-feira, um marco importante para a exchange descentralizada de perpétuos em rápido crescimento, enquanto a maioria das principais criptomoedas continuava em queda.
O HYPE atingiu uma máxima histórica de US$ 74,67 na terça-feira e está atualmente sendo negociado a US$ 73,15, acima dos US$ 72,35 da Solana, de acordo com dados de preços do The Block.
O salto ocorre em meio a uma ampla desaceleração do mercado que empurrou o bitcoin, o ether e a maioria das outras principais criptomoedas para baixo em percentagens de dois dígitos na semana passada.
Em contraste, o HYPE ganhou aproximadamente 24% no último mês, tornando-o uma das poucas criptomoedas do top 20 no positivo, enquanto Solana caiu quase 14% no mesmo período, afundando para seu preço mais baixo desde o final de 2023.
Em capitalização de mercado, Solana ainda está confortavelmente à frente, com cerca de US$ 42 bilhões, em comparação com os aproximadamente US$ 16 bilhões da Hyperliquid. Mas a lacuna tem diminuído rapidamente à medida que os investidores continuam a recompensar o crescimento da Hyperliquid no trading de derivativos e o interesse institucional.
Em maio, a participação da Hyperliquid no volume global de futuros perpétuos atingiu um recorde de 6,63%, enquanto seus perpétuos implantados por construtores HIP-3 geraram mais de US$ 62 bilhões em volume de trading mensal. E continua a tomar participação de mercado de rivais maiores como a Binance, com o volume da Hyperliquid em relação à exchange também atingindo uma máxima histórica durante o mês.
O apetite institucional também cresceu. A Grayscale lançou seu ETF HYPG Hyperliquid Staking na quarta-feira, com o Chefe de Pesquisa Zach Pandl descrevendo a Hyperliquid como a "história de sucesso de destaque deste ciclo em cripto".
O HYPG segue o THYP da 21Shares e o BHYP da Bitwise, que registraram quase US$ 600 milhões em volume e mais de US$ 136 milhões em entradas líquidas em apenas três semanas, de acordo com dados do The Block.
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A CoinShares também publicou um "framework de avaliação" de 30 páginas sobre a Hyperliquid na terça-feira, argumentando que o HYPE é um dos poucos ativos cripto onde a "atividade do protocolo se traduz quase diretamente em demanda por tokens" através de seu mecanismo de recompra.
O relatório observou que a Hyperliquid tem ganhado constantemente participação de mercado contra as principais exchanges centralizadas e estimou uma avaliação de caso base de cerca de US$ 147 por token até 2031.
Enquanto isso, Peter Pan, um parceiro de pesquisa na firma de capital de risco 1kx, escreveu na terça-feira que os últimos projetos que ele tinha visto gerar uma combinação semelhante de "consenso, convicção de mercado e ação de preço" foram o ether em 2017, o BNB em 2021 e a Solana em 2023.
"Há oficialmente um novo concorrente para o 2º lugar atrás do BTC", acrescentou Pan.
Mas isso é um objetivo distante por enquanto. Embora o HYPE tenha subido para mais de US$ 16 bilhões em capitalização de mercado, o Ethereum ainda vale mais de US$ 220 bilhões, o que significa que a Hyperliquid precisaria crescer aproximadamente quatorze vezes em relação aos níveis atuais antes de desafiar o segundo lugar.
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