A controversa meme coin LAPTOP de Hunter Biden chegou ao mercado de criptoativos na manhã de quarta-feira e imediatamente fez o que a maioria das "meme coins de celebridades" fizeram antes dela: valorizou e depois despencou.

O token, nomeado em homenagem à saga do laptop de Delaware que perseguiu Biden durante as eleições de 2020 e anos depois, foi lançado na Base – a rede de camada 2 da Coinbase no Ethereum – às 8h ET de quarta-feira.

A empresa de inteligência blockchain Arkham relatou que LAPTOP atingiu o pico de $190,81 apenas dois minutos depois, um pico que implicava uma valorização totalmente diluída de quase US$ 144 bilhões contra um pool de liquidez contendo apenas US$ 48.000.

Essa lacuna entre a avaliação e a liquidez real negociável precipitou o colapso. Em 30 minutos, LAPTOP havia perdido cerca de 90% de seu valor, e na marca de uma hora, estava sendo negociado perto de $4,77. O gráfico abaixo — LAPTOP versus USD no GeckoTerminal — mostra o padrão: uma única vela verde subindo, seguida por uma reversão vermelha imediata e uma longa cauda achatada.

À tarde, o token havia se estabilizado em baixos dígitos, sendo negociado em torno de $1,97 — uma queda de quase 99% em relação ao seu pico intradiário — mas ainda subindo dois dígitos em alguns intervalos curtos, já que o volume de negociação baixo mantinha o preço volátil. Isso é suficiente para uma capitalização de mercado de US$ 780 milhões e uma valorização totalmente diluída de US$ 2,2 bilhões, colocando-o entre os 100 principais ativos cripto por capitalização de mercado.

Os rastreadores on-chain capturaram ambos os lados da negociação em tempo real. Aqueles que venderam o mais rápido possível foram os que lucraram com o lançamento. Uma carteira retirou US$ 249.800 da Binance antes do lançamento, comprou 9.124 LAPTOP, e então vendeu a maior parte da posição minutos depois por aproximadamente US$ 1,18 milhão.

Outro trader não teve tanta sorte. O trader gastou cerca de US$ 200.000 para comprar 919 LAPTOP perto de US$ 218 por token, uma posição que valia menos de US$ 3.000 uma hora depois, de acordo com o mesmo rastreamento. A diferença entre os dois resultados se resumiu quase inteiramente ao tempo medido em segundos, não em minutos.

Política, política de baixa

A trajetória do LAPTOP no dia do lançamento segue quase exatamente o que aconteceu com as duas meme coins políticas mais proeminentes que o precederam. O próprio token TRUMP do presidente Donald Trump atingiu o pico perto de US$ 75 logo após seu lançamento em janeiro de 2025 e agora é negociado em torno de US$ 2,24, um declínio de aproximadamente 97% em relação ao seu pico.

Quase um milhão de detentores perderam coletivamente cerca de US$ 3,81 bilhões com a moeda.

A moeda de Melania Trump seguiu um caminho semelhante, caindo mais de 99% em relação ao seu próprio pico. Biden construiu a tokenomics do LAPTOP diretamente em torno dessa história, reservando uma parte do airdrop do token para carteiras que perderam dinheiro detendo TRUMP.

A Decrypt já havia sinalizado esse resultado exato como o cenário mais provável antes mesmo do lançamento do LAPTOP, observando que tokens políticos e de celebridades atraem de forma confiável uma primeira onda rápida de compradores, independentemente do que a internet pensa sobre a pessoa por trás deles, enquanto a segunda onda – aquela que decide se um token se torna uma manchete ou uma piada – tem sido mais negativa do que positiva.

A frase do investidor Mark Cuban, de que toda meme coin é "um 'rug pull' em andamento", parece ser a suposição operacional que os traders de criptoativos trazem para lançamentos como este.

É muito cedo para dizer

As primeiras horas de negociação se alinharam com um padrão de pump-and-dump: uma oferta concentrada, liquidez baixa, um pico rápido impulsionado por snipers e bots, e uma queda quando os primeiros compradores realizaram lucros. Essa leitura se encaixa em tudo visível no gráfico e nos dados on-chain até agora, mas não é inesperada e parece fazer parte de muitos eventos de lançamento.

Apenas para referência, a SpaceX (a maior IPO do mundo) tem sido negociada abaixo do seu preço de listagem na maior parte do tempo em que esteve no mercado, o que significa que a maioria dos seus proprietários de varejo tem estado no vermelho desde a IPO, e nenhum único trader que comprou SPCX durante a primeira semana do seu lançamento está atualmente no lucro.

Considerando isso, um token que já caiu quase 99% do seu pico tem pouco espaço para cair muito mais em termos percentuais, e a tokenomics do LAPTOP ainda possui mecanismos — um bloqueio de seis meses para tokens de fundador, um cronograma de queima de 30 eventos e rodadas de airdrop escalonadas — que se desenrolam ao longo de meses, não horas.

Se o pico de abertura de quarta-feira foi toda a história ou apenas o primeiro capítulo, dependerá de como o token será negociado depois que os "snipers" do dia do lançamento partirem e o comportamento real de reivindicação e retenção dos destinatários do airdrop por perdas de TRUMP começar a aparecer nos dados.