Mais da metade dos consultores de fortunas do Reino Unido afirmou que a maior parte da exposição de seus clientes a criptoativos está fora de sua gestão, com a política da empresa, e não o conhecimento do consultor ou o apetite do cliente, impulsionando esse ponto cego, de acordo com uma pesquisa da CoinShares.

A pesquisa com 261 profissionais de gestão de fortunas na França, Alemanha, Itália, Suíça e Reino Unido descobriu que 52% dos consultores do Reino Unido relatam uma "lacuna de gestão" acima de 50%. Em toda a Europa, esse número é de um em cada quatro consultores.

A CoinShares define a lacuna de gestão como a porção da exposição de um cliente a ativos digitais que está fora da supervisão do consultor, como participações mantidas em contas pessoais de exchanges ou plataformas de autocustódia.

A política da empresa é o motor

O relatório argumenta que a questão é institucional e não individual.

Cerca de 61% dos consultores trabalham em empresas que explicitamente restringem ativos digitais ou não fornecem orientação interna clara — o que a CoinShares chama de "empresas bloqueadas".

Nesses ambientes, as taxas de recomendação ativa caem para 1%, contra 48% em empresas com suporte interno claro. A lacuna de gestão segue na direção oposta, subindo para 34% em empresas restritas contra 4% nas apoiadas.

"Este não é um problema de conhecimento. Não é um problema de demanda. É um problema de política da empresa que se torna um risco na direção errada", disse o cofundador e CEO da CoinShares, Jean-Marie Mognetti.

A lacuna de conhecimento segue a mesma linha de falha institucional.

Mais de três quartos dos consultores que se descrevem como insuficientemente informados para aconselhar sobre ativos digitais trabalham em empresas bloqueadas — profissionais, argumenta o relatório, que nunca foram treinados porque suas empresas nunca se posicionaram para treiná-los.

A solução não é a educação

Cerca de 8% de todos os consultores pesquisados relataram um interesse crescente dos clientes, juntamente com uma lacuna de gestão acima de 50%. No Reino Unido, esse "sinal de autoinvestimento" subiu para 14%, o maior no conjunto de dados e quase o dobro da média europeia.

"A cada mês que uma empresa permanece em silêncio, mais da riqueza de seus clientes migra para além de seu aconselhamento, sua visibilidade e, finalmente, sua economia", afirmou Mognetti.

O que mudaria isso, dizem os consultores, não é a educação. Ferramentas educacionais voltadas para o cliente ficaram em último lugar como catalisador de confiança, escolhidas por apenas 9% dos entrevistados. O reconhecimento regulatório de ativos digitais como uma classe de ativos principal ficou em primeiro lugar com 45%, seguido pelo acesso a produtos negociados em bolsa com 43%.

Ambas as condições são estruturais, uma vez que nenhuma delas é algo que um consultor possa criar por conta própria.

A pesquisa indica uma janela estreita durante a qual ambos estão chegando. A transição do MiCA se encerra em 1º de julho, estabelecendo um mercado europeu único e regulamentado.

No Reino Unido, a Financial Conduct Authority propôs permitir que fundos autorizados detenham até 10% em ETPs de criptoativos. Na França, a AMF abriu uma revisão sobre quais ativos podem se qualificar para fundos UCITS.

No entanto, a Itália oferece o contra-exemplo mais claro. Com um modelo de distribuição de varejo permissivo, construído em torno de contato frequente e direto entre consultor e cliente, o país registra a menor lacuna de gestão na pesquisa, com 12%. É um indicador de demanda se convertendo em exposição gerenciada antes que se torne atividade autodirigida, observou a CoinShares.