A Grayscale retirou os pedidos de registro para três produtos negociados em bolsa (ETPs) de altcoins nos EUA em 7 de agosto, encerrando o processo atual de registro para seus fundos Cardano, Hedera e Polkadot.
Registros da SEC mostram que as três submissões do Formulário RW foram aceitas entre 16:33:37 e 16:36:47 ET, um período de exatamente 190 segundos.
Os arquivamentos são pedidos de retirada, não rejeições da SEC. A Grayscale afirmou que não pretende mais prosseguir com a distribuição planejada de ações sob essas declarações de registro. Também confirmou que nenhuma havia se tornado efetiva e que nenhum título havia sido emitido ou vendido.
O arquivamento de Cardano buscava a retirada da declaração de registro Nº 333-289948, originalmente arquivada em agosto de 2025. O pedido de Hedera cobria o Nº 333-290129, arquivado pela primeira vez em setembro de 2025, enquanto o arquivamento de Polkadot cobria o Nº 333-289949, também arquivado pela primeira vez em agosto de 2025.
Cada pedido apresenta a mesma explicação central: o patrocinador não pretende prosseguir com a distribuição planejada de ações. Os documentos não fornecem nenhuma razão comercial, relacionada à demanda ou regulatória separada. Eles também afirmam que nenhum prospecto preliminar havia sido distribuído.
Enquanto isso, as últimas retiradas seguem saídas anteriores do lado da listagem em bolsa. Os registros da SEC mostram que a NYSE Arca retirou sua proposta de alteração de regra para o Grayscale Cardano Trust em 29 de setembro de 2025. As propostas de alteração de regra da Nasdaq para o Grayscale Polkadot Trust e o Grayscale Hedera Trust foram ambas retiradas em 3 de novembro de 2025.
Essas propostas de bolsa eram separadas dos registros S-1 retirados em 7 de agosto. A revisão de Cardano foi coberta como relatado anteriormente, enquanto a proposta de Polkadot da Nasdaq apareceu em cobertura relacionada anterior. A revisão de Hedera também entrou no processo da SEC em março de 2025, conforme noticiado pelo crypto.news em sua cobertura anterior.
O cenário regulatório mudou após o arquivamento dessas propostas originais de bolsa. Em setembro de 2025, a SEC aprovou padrões genéricos de listagem permitindo que ações de fundos baseados em commodities qualificadas, incluindo produtos de ativos digitais, fossem listadas sem uma alteração de regra separada da Seção 19(b) para cada fundo.
A rota de bolsa mais rápida não substitui o registro da Lei de Valores Mobiliários. Um patrocinador ainda precisa de uma declaração de registro efetiva antes de vender ações. Essa distinção importa aqui porque a Grayscale retirou a própria camada S-1. Uma visão geral atual do processo de ETF nos EUA explica como a listagem em bolsa e o registro agora operam separadamente.
Sob a Regra 477(b), um pedido para retirar uma declaração de registro inteira antes da efetivação é considerado concedido quando arquivado, a menos que a SEC objete dentro de 15 dias corridos. Os três pedidos, portanto, entram em vigor sem uma ordem de aprovação separada, a menos que a Comissão intervenha durante essa janela.
As retiradas não estabelecem que a SEC rejeitou produtos ADA, HBAR ou DOT, e não impedem a Grayscale de arquivar novamente mais tarde. Por enquanto, os registros da SEC revisados em 10 de agosto mostram registros preliminares para Bittensor, Aave, BNB, NEAR e Zcash em diferentes estágios. O registro de Zcash recebeu sua terceira emenda em 31 de julho.
A Grayscale também tem produtos de altcoin mais avançados. A SEC declarou o registro do Grayscale Avalanche Staking ETF efetivo em 11 de março e o registro do Grayscale Hyperliquid Staking ETF efetivo em 2 de junho. Esses status diferentes mostram que os arquivamentos de 7 de agosto não são evidência de um recuo da empresa em produtos negociados em bolsa de altcoins.
O que permanece desconhecido é por que a Grayscale encerrou esses três registros juntos. Os arquivamentos não dão explicação além da decisão de não prosseguir, deixando não confirmadas as alegações sobre demanda de investidores, economia ou resistência regulatória.
ADA
HBAR