Vinte e uma das maiores instituições financeiras do mundo comprometeram-se na terça-feira a construir uma empresa que emitirá uma stablecoin de dólar americano. Goldman Sachs, Bank of America e Citi são as âncoras do grupo, de acordo com um comunicado conjunto. A empresa ainda não tem um nome, e a sua formação, planeada para o segundo semestre de 2026, ainda está sujeita a condições de fecho.

Vale a pena ser preciso sobre o que isto não é. Uma CBDC é um passivo direto de um banco central — dinheiro digital que a própria Reserva Federal emitiria e apoiaria. O token deste consórcio é o oposto: um passivo privado de uma empresa comercial, apoiado por reservas que os próprios bancos detêm, sem nenhum balanço do Fed envolvido.

A distinção tem relevância especificamente nos EUA, uma vez que o Presidente Donald Trump assinou uma ordem executiva em janeiro de 2025 proibindo agências federais de desenvolver ou emitir uma CBDC, enquanto direcionava explicitamente o governo a apoiar stablecoins privadas, atreladas ao dólar. Assim, uma stablecoin emitida por bancos não é necessariamente uma CBDC disfarçada — é a alternativa exata que Washington escolheu em vez de uma.

A lista abrange cinco regiões. A América do Norte contribui com Goldman Sachs, Bank of America, Citi, Capital One, Fidelity Investments, PNC Financial Services, Scotiabank, TD Bank Group, Wells Fargo e WisdomTree. A Europa traz Santander, BBVA, Commerzbank, Crédit Agricole, Deutsche Bank, Lloyds Banking Group, Rabobank e UBS, enquanto MUFG Bank, Sirius International Holding e Standard Bank cobrem o Leste Asiático, Médio Oriente e África.

Os bancos pretendem que o token seja usado nos mercados grossista, institucional e de retalho, com pagamentos transfronteiriços e liquidação de ativos digitais como as primeiras aplicações. Uma vez lançada a moeda de dólar, uma versão denominada em euro é a próxima na linha, à frente de outras moedas do G7. O empreendimento foi concebido para cumprir a Lei GENIUS dos EUA e, quando aplicável, o quadro MiCA da UE.

A ideia não é nova. JPMorgan, Bank of America, Citi e Wells Fargo têm estado a ponderar um token conjunto desde 2025, meses antes de 10 instituições iniciais terem anunciado formalmente o esforço. O JPMorgan, notavelmente, não está entre os 21 nomes na lista desta semana.

Os bancos não são os únicos a construir trilhos de pagamento partilhados. Em agosto, 39 grupos comerciais bancários estatais formaram a BankChain Alliance, uma rede separada destinada a dar acesso a depósitos tokenizados a credores comunitários e regionais. E em junho, os próprios parceiros de distribuição da Circle, incluindo Visa, Mastercard e Stripe, apoiaram a Open USD, uma stablecoin rival. Isto fez com que as ações da Circle caíssem em resposta.

Boston Consulting Group e Brunswick Group estão a aconselhar o empreendimento, embora ambos digam não ter autoridade para vincular o consórcio ou os seus membros. O próprio objetivo do grupo permanece fixo: uma stablecoin de dólar americano no mercado até ao primeiro semestre de 2027.