A Genius Foundation lançou o Genius.fun na BNB Chain, fornecendo às comunidades cripto uma plataforma para criar tokens, construir tesourarias com ações tokenizadas de empresas públicas e coordenar campanhas de acionistas.
Em um comunicado de imprensa de 17 de setembro compartilhado com crypto.news, a Genius Foundation disse que o novo launchpad conecta tokens criados pela comunidade com ações públicas tokenizadas, permitindo que os participantes reúnam capital em torno de uma empresa e acumulem exposição às suas ações.
A plataforma apresenta o modelo como uma forma para grupos online irem além da negociação baseada em memes e se organizarem em torno da propriedade corporativa. De acordo com a Fundação, as comunidades poderiam usar uma posição acumulada para apoiar propostas de acionistas, buscar representação no conselho, conduzir uma campanha ativista ou buscar uma aquisição.
Tais ações exigiriam mais do que possuir um token de comunidade. A Fundação disse que posições tokenizadas elegíveis podem ser resgatadas pela participação subjacente, mas os direitos disponíveis aos usuários dependeriam da estrutura de cada produto emparelhado e de seu emissor.
Em vez de oferecer apenas um lançamento padrão de token-meme, Genius.fun permite que os criadores escolham um par de negociação que pode incluir BNB, USDT, USDC ou ativos tokenizados da Ondo, bStocks, xStocks e 4Stocks. Mais mercados são esperados através de um produto chamado gPerps, de acordo com o anúncio.
A atividade de negociação visa ajudar uma comunidade a construir uma tesouraria que possa adquirir ativos adicionais. A Genius Foundation disse que a abordagem poderia transformar a atenção online em uma reserva de capital ligada a empresas do mundo real, embora não tenha divulgado como as decisões de tesouraria, o poder de voto ou a custódia de ativos seriam gerenciados para cada comunidade.
Os criadores podem receber até 1,25% das taxas de negociação geradas por seus tokens. Outros 0,25% são direcionados para recompras de tokens e bloqueio de oferta, de acordo com o modelo de taxas declarado da plataforma.
Na página de negociação do token, os usuários podem monitorar seu progresso desde o lançamento até a graduação. Um token se torna elegível para ser listado no PancakeSwap assim que atinge 15 BNB, com a exchange descentralizada servindo como parceira de graduação da Genius.fun.
O modelo difere de simplesmente comprar um token que rastreia o preço das ações de uma empresa. Um interesse econômico vinculado a uma ação nem sempre confere ao seu detentor direitos de voto, acesso a dividendos ou reconhecimento no registro oficial de acionistas da empresa. A reivindicação legal exata depende de como o token é emitido e se é lastreado pelo título subjacente.
Brian Armstrong, CEO da Coinbase, abordou recentemente a mesma distinção quando defendeu o lastro total de ações tokenizadas com valores mobiliários reais. A estrutura offshore da Coinbase detém ações subjacentes através de uma empresa de propósito específico e um corretor regulamentado nos EUA, enquanto os detentores verificados podem solicitar resgate. Seus produtos permanecem indisponíveis para pessoas dos EUA e não são registrados sob a Lei de Títulos Mobiliários dos EUA.
Genius.fun enquadra os tokens de comunidade como ferramentas de formação de capital que podem organizar pessoas em torno de uma empresa pública selecionada. Após o lançamento de um mercado, os participantes poderiam aumentar sua tesouraria e usar a posição acionária acumulada para buscar influência.
Em uma escala grande o suficiente, a Fundação disse que uma comunidade poderia solicitar uma cadeira no conselho, coordenar uma campanha ativista ou tentar uma aquisição hostil. Bancos de investimento, empresas de private equity, fundos de hedge e investidores ativistas especializados têm tradicionalmente liderado tais transações.
Uma aquisição hostil geralmente envolve um esforço para obter o controle de uma empresa sem a aprovação de seu conselho existente. Genius.fun não anunciou uma empresa específica visada por seus usuários, nem a Fundação disse que qualquer comunidade acumulou ações suficientes para iniciar tal processo.
O anúncio de lançamento, em vez disso, descreve as aquisições hostis como um possível uso futuro. Qualquer campanha envolvendo uma empresa listada nos EUA ainda enfrentaria leis de valores mobiliários, regras de divulgação de propriedade, procedimentos de governança corporativa e limites contidos nos documentos reguladores da empresa.
Armaan Kalsi, CEO da Shuttle Labs, descreveu o lançamento como uma nova forma de coordenação corporativa baseada em cripto.
“Estamos animados para ver o que acontece quando comunidades nativas de cripto lançam veículos de formação de capital com 2 cliques e, por exemplo, potencialmente fazem coisas como disputar assentos no conselho”, disse Kalsi.
Ele acrescentou que uma ferramenta de formação de capital capaz de influenciar empresas na economia física era “inerentemente emocionante”.
Para os investidores americanos, a diferença entre um token de ação totalmente lastreado e um produto sintético é especialmente importante porque a exposição ao preço por si só não estabelece a propriedade corporativa.
Em 17 de setembro, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) concedeu alívio de cinco anos para locais elegíveis de valores mobiliários tokenizados. A estrutura condicional permite que plataformas aprovadas negociem ações tokenizadas do National Market System através de criadores de mercado automatizados permissionados e pools de liquidez.
Sob a ordem da SEC, uma ação tokenizada elegível deve carregar os mesmos direitos e privilégios que a ação convencional que representa. Produtos sintéticos que meramente rastreiam uma ação através de um derivativo não se qualificam para o alívio, de acordo com o regulador.
Os locais também devem notificar um emissor antes de listar uma versão tokenizada de sua ação e não podem prosseguir se a empresa se opuser. Contratos inteligentes devem ser públicos e auditáveis, e a negociação do token deve parar quando a exchange primária interromper a negociação do título subjacente.
As condições da SEC são importantes para o modelo de ação corporativa proposto pela Genius.fun. Uma comunidade que busca influência de voto precisaria de direitos de propriedade conectados às ações subjacentes, e não apenas um token cujo preço segue a ação. A Genius Foundation não declarou se a plataforma buscaria acesso à isenção da SEC ou disponibilizaria seus serviços para usuários dos EUA.
As regras de propriedade americanas também podem exigir registros públicos assim que um investidor ou grupo coordenado ultrapassar certos limites. Se os membros de uma comunidade descentralizada seriam tratados como um grupo dependeria de seus acordos, conduta e dos fatos de uma campanha específica; o anúncio de lançamento não forneceu uma estrutura legal para tais casos.
Além dos experimentos de propriedade, as plataformas cripto estão construindo outros serviços em torno de ações tokenizadas. A Kraken introduziu recentemente os cofres xStocks para SPYx, QQQx e NVDAx, que rastreiam o SPDR S&P 500 ETF, o Invesco QQQ ETF e as ações da Nvidia.
A Kraken aloca tokens depositados em mercados de empréstimo on-chain através de uma carteira não custodial e integrada. Os rendimentos percentuais anuais iniciais exibidos eram de cerca de 2% para SPYx e QQQx e 1,8% para NVDAx, com uma taxa de desempenho de 25% já deduzida das taxas cotadas.
Genius.fun está seguindo um caminho diferente, combinando criação de tokens, taxas de negociação e tesourarias comunitárias com um caminho proposto para a ação dos acionistas. A Genius Foundation disse que os usuários podem começar criando um token, selecionando um par de negociação e construindo uma tesouraria em torno da empresa que desejam influenciar.
A Fundação sediada nas Ilhas Cayman descreve seu trabalho como infraestrutura para mercados sem permissão, propriedade coletiva e coordenação econômica descentralizada. Genius.fun está ativa na BNB Chain, enquanto a graduação do token ocorre através do PancakeSwap depois que o limite de 15 BNB da plataforma é atingido.
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