De acordo com uma análise recente de Jurrien Timmer, diretor de macro global da Fidelity Investments, os fluxos de produtos negociados em bolsa (ETPs) mostram claramente que os investidores que abandonaram o Bitcoin no final de 2025 estão a regressar à criptomoeda.
Dados de mercado indicaram uma mudança massiva no sentimento quando o Bitcoin atingiu o pico em outubro. Os investidores retiraram-se dos ativos digitais e aderiram ao "movimento do ouro". No entanto, essa tendência está agora a inverter-se.
"Agora que o ouro perdeu o seu brilho enquanto o Bitcoin está a encontrar o seu lugar, os fluxos inverteram-se", observou Timmer, apontando para a recente divergência no ímpeto dos dois ativos. "Para mim, esta é uma boa maneira de pensar sobre por que o ouro começou a agir como Bitcoin e o Bitcoin começou a agir como ouro."
Em outubro, o Bitcoin atingiu alturas vertiginosas de mais de $124.000 no final do ano passado. Desde então, a criptomoeda experimentou uma forte correção, eventualmente atingindo o fundo perto da marca de $60.000.
Para Timmer, esta pequena correção é um "inverno ameno". O ativo está agora a consolidar e a encontrar um forte suporte, e parece estar a preparar-se para outro movimento.
"O Bitcoin continua a manter-se na faixa de $65-$70k enquanto tenta formar uma base após o seu inverno ameno de $126k para $60k", observou ele.
O executivo da Fidelity acrescentou que o nível atual é suportado pelos indicadores técnicos (máximos anteriores), bem como pela relação Bitcoin/ouro e pelo desvio do Bitcoin da sua curva de lei de potência", disse Timmer.
Após um ano espetacular, o ouro tem enfrentado dificuldades, o que é um desenvolvimento bastante surpreendente. Tipicamente, os metais preciosos prosperam durante períodos de incerteza global, mas o ouro falhou recentemente em capitalizar as tensões internacionais.
"O ouro tem estado surpreendentemente fraco ultimamente e não agiu de acordo com o que se poderia esperar durante um choque geopolítico", observou Timmer.
De acordo com Timmer, este desempenho abaixo do esperado é impulsionado por dois fatores principais. Primeiro, há uma "inversão de sentimento entre a multidão de dinheiro rápido" que inicialmente se apressou para o ouro quando este capturou o ímpeto do Bitcoin no ano passado. Segundo, pressões geopolíticas forçaram certas nações a liquidar as suas reservas.
Dito isto, Timmer mantém uma perspetiva positiva a longo prazo para o metal precioso. "Para mim, o ouro vale a pena acumular nos níveis atuais, uma vez que a sua tendência secular permanece em alta", concluiu ele.
