O Federal Reserve aumentou as taxas de juros em um quarto de ponto na quarta-feira, seu primeiro aumento desde 2023, elevando a taxa de fundos federais para uma faixa-alvo de 3,75% a 4%, de 3,50% a 3,75%.
O Bitcoin permaneceu estável nos minutos antes e depois do anúncio, oscilando entre $75.000 e $75.800. Pouco depois, no entanto, ele disparou para $76.000 e está em alta no momento. O mercado de criptoativos em geral perdeu cerca de 2,18% no dia.
A medida foi quase exatamente como os mercados esperavam. Os traders haviam precificado uma chance de 93% de um aumento antes da decisão, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME, um aumento de menos de 50% um mês antes. Todos os 12 membros do Comitê Federal de Mercado Aberto apoiaram a medida.
Em seu comunicado, o Comitê afirmou que a atividade econômica estava "expandindo a um ritmo sólido" e que os ganhos de empregos haviam "acompanhado a força de trabalho", mas que a inflação permanece elevada. Disse que a medida de quarta-feira apoiaria um "retorno mais oportuno" à sua meta de 2%.
A decisão corrobora o que uma pesquisa do Wall Street Journal publicada esta semana revelou: quase todos os grandes bancos esperavam um aumento, com a maioria, incluindo Barclays, Citigroup, JPMorgan, Morgan Stanley e UBS, prevendo 50 pontos-base de aperto total até o final do ano. Bank of America, Deutsche Bank e RBC haviam previsto 75 pontos-base.
O argumento para o aumento se solidificou rapidamente após os dados de inflação da semana passada. O Índice de Preços ao Produtor subiu 5,4% anualmente em agosto, acelerando de 4,8% em julho, com os preços dos bens sozinhos saltando 1,1% no mês, mais de três quartos disso devido ao aumento dos custos de energia, de acordo com a National Association of Manufacturers (NAM).
O Índice de Preços ao Consumidor seguiu um dia depois: os preços subiram 3,4% anualmente, o mesmo ritmo de julho, mas o ganho mensal acelerou para 0,4% de 0,1%, com a gasolina responsável por um terço desse aumento. A inflação central, que exclui alimentos e energia, também aumentou para 0,3% mensalmente de 0,2%.
Essa dupla de golpes tirou os céticos do muro. Goldman Sachs e Piper Sandler, entre os bancos que haviam projetado que o Fed permaneceria estável, mudaram para esperar um aumento após a divulgação dos relatórios, informou a Reuters. O petróleo sendo negociado acima de US$ 100 o barril pela primeira vez desde julho, ligado às consequências do conflito com o Irã, adicionou uma pressão adicional que o Fed não poderia simplesmente ignorar.
O Fed havia mantido as taxas estáveis em 3,50% a 3,75% em julho, mas essa decisão foi aprovada por uma votação de apenas 9 a 3, com três formuladores de políticas já pressionando por um aumento na época. Essa divisão interna, combinada com um relatório de empregos de agosto mais forte do que o esperado, inclinou o comitê para o aperto.
O aumento coloca Warsh em uma posição desconfortável. A reunião de quarta-feira foi apenas sua terceira desde que foi confirmado em maio, e entrega quase o oposto do que Trump disse que queria quando o escolheu. "Vou colocar alguém que queira cortar as taxas", disse Trump a repórteres no ano passado antes de nomear Warsh. Ele também encorajou Warsh a ser “independente”.
Parece que Warsh acabou fazendo tanto o que Trump esperava quanto o que não esperava: Ser totalmente independente e aumentar as taxas.
A Senadora Elizabeth Warren, uma antiga crítica da independência de Warsh da Casa Branca, disse à CNN que o próprio conflito com o Irã e as políticas tarifárias de Trump haviam encurralado o presidente do Fed, forçando-o a escolher entre a administração e o controle da inflação. Ela argumentou que um aumento ainda custaria às famílias comuns através de dívidas de cartão de crédito e hipotecas mais caras, independentemente do caminho que Warsh tomasse, e disse que seria preciso mais de uma decisão para mudar sua visão sobre ele.
Trump, o Vice-Presidente JD Vance e o Secretário do Tesouro Scott Bessent haviam todos pressionado publicamente por cortes nas duas semanas anteriores à decisão, com Trump chegando a ameaçar interromper o comércio com países que apresentavam superávits com os EUA se as taxas não caíssem.
O mercado cripto chegou à decisão já machucado. O Bitcoin era negociado em torno de $75.200 nas horas antes do anúncio, bem abaixo de seu pico de setembro perto de $82.000 e ainda digerindo a queda de terça-feira após o Clarity Act não ter passado na votação de cloture do Senado.
Analistas haviam sinalizado uma faixa de suporte entre aproximadamente $73.500 e $75.600 como a linha divisória, com um fechamento diário abaixo dela abrindo a porta para $71.000, e até $66.900 em alguns modelos técnicos, um movimento que desfaria a cruz dourada que desencadeou o rali de verão do Bitcoin.
O Bitcoin testou essa zona diretamente no anúncio, disparando para $75.900 antes de reverter para aproximadamente $75.100 em minutos, mantendo-se, em última instância, acima da extremidade inferior da faixa de suporte, em vez de quebrá-la completamente. O Índice de Medo e Ganância Cripto está agora de volta a níveis neutros, depois de atingir ganância extrema algumas semanas atrás, caindo para 51 pontos de 69 ontem.
A próxima reunião do Fed está agendada para 27-28 de outubro, com sua próxima reunião, e a próxima atualização do dot-plot, marcada para 8-9 de dezembro, quando Wall Street descobrirá se o aumento de quarta-feira foi o último do ano ou o primeiro de vários.
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