O staking de Ethereum atingiu um recorde de 41,7 milhões de ETH, bloqueando mais de um terço da oferta circulante da criptomoeda, apesar de uma forte queda em seu preço de mercado.
Um gráfico da CryptoQuant compartilhado pela exchange de criptomoedas Bitfinex em 10 de agosto mostrou que a quantidade de Ethereum (ETH) comprometida com o staking atingiu um recorde histórico de 41,7 milhões de ETH.
O número representa aproximadamente um terço da oferta circulante do Ethereum. Dados da CoinMarketCap indicam que a oferta do ativo está próxima de 120,7 milhões de ETH, o que significa que aproximadamente 34,5% estão agora em staking.
“O ETH em staking subiu para um recorde de 41,7 milhões, um terço de todo o ETH existente, enquanto o preço caiu de $3.400 em janeiro para $1.900”, escreveu a Bitfinex.
O gráfico mostra que os depósitos de staking permaneceram próximos de 36 milhões de ETH até o final de 2025 antes de iniciar um aumento sustentado em fevereiro. O crescimento continuou durante o segundo trimestre e acelerou novamente entre junho e agosto.
O aumento ocorre apesar do ETH ter perdido cerca de 44% de seu valor em relação ao nível de janeiro. O Ethereum era negociado perto de $1.900 quando a Bitfinex publicou o gráfico, mostrando que validadores e detentores de longo prazo continuaram bloqueando tokens mesmo com o enfraquecimento das condições do mercado spot.
A crypto.news relatou em janeiro que 36,2 milhões de ETH, ou quase 30% da oferta, haviam sido colocados em staking. O número mais recente representa um aumento de aproximadamente 5,5 milhões de ETH em menos de sete meses.
Os validadores de Ethereum recebem ETH recém-emitidos por propor blocos, atestar transações e apoiar o consenso da rede. Eles também podem coletar taxas de prioridade e valor máximo extraível.
Parte dessa receita pode ser retornada ao staking, criando um efeito composto mesmo quando o preço do ETH em dólares cai. No entanto, os retornos diminuem à medida que mais validadores se juntam, porque o Ethereum distribui a emissão por um saldo maior em staking.
Empresas de tesouraria corporativa tornaram-se uma parte importante dessa tendência. A BitMine tinha aproximadamente 4,9 milhões de ETH em staking em 12 de julho, o equivalente a cerca de 85% de suas posses de Ethereum.
A empresa gerou $45,7 milhões com staking e validação durante o trimestre encerrado em 31 de maio. O presidente Tom Lee projetou que as recompensas anuais poderiam atingir $284 milhões se a BitMine colocasse em staking toda a sua tesouraria de ETH, embora os retornos dependam dos rendimentos e das condições do validador.
A SharpLink também comprometeu a maior parte de sua tesouraria de Ethereum com o staking. Sua estratégia continuou gerando recompensas em ETH mesmo quando os preços de mercado mais baixos contribuíram para uma perda de $394,3 milhões no segundo trimestre.
O aumento contínuo renovou as perguntas sobre quanto ETH deve ser comprometido com a segurança da rede e se a curva de recompensa do Ethereum incentiva o staking excessivo.
A EIP-8363, conhecida como Tapered Issuance Burn, queimaria uma parcela crescente das recompensas da camada de consenso à medida que a taxa de staking aumenta. O mecanismo removeria as recompensas baseadas em emissão quando aproximadamente metade da oferta de Ethereum estivesse em staking.
Como crypto.news relatou anteriormente, os autores da proposta argumentam que o sistema atual continua recompensando depósitos adicionais mesmo depois que eles fornecem benefícios de segurança limitados. A EIP-8363 permanece em revisão e não foi aprovada para uma atualização do Ethereum.
O CEO da SharpLink, Joseph Chalom, opôs-se ao plano, argumentando que o rendimento nativo apoia o apelo institucional do Ethereum e atua como um benchmark para retornos em finanças descentralizadas.
O staking também se tornou mais acessível por meio de produtos de investimento regulados nos Estados Unidos. A Grayscale distribuiu cerca de $9,4 milhões em receitas de staking de ETH para acionistas elegíveis do ETHE em janeiro, marcando o primeiro pagamento desse tipo por um produto Ethereum listado nos EUA.
O Morgan Stanley também adicionou provisões de staking ao seu ETF de Ethereum proposto. Seu registro mostrou que 3,64 milhões de ETH estavam aguardando para entrar em validação em 18 de maio, implicando um atraso de ativação de aproximadamente 63 dias.
A participação institucional contínua poderia remover mais ETH dos mercados líquidos. No entanto, o staking não garante a valorização do preço, e a divergência entre depósitos recordes e o declínio do ETH mostra que as restrições de oferta podem ser superadas por uma pressão vendedora mais ampla.
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