Pesquisadores do Ethereum propuseram um novo modelo de emissão que queimaria gradualmente as recompensas dos validadores e as reduziria a zero assim que cerca de metade do fornecimento de ETH estivesse em staking.
Os pesquisadores do Ethereum Jérôme de Tychey, Justin Drake, dapplion, pintail, pa7x1 e Ladislaus von Daniels apresentaram o EIP-8361 como um rascunho da Proposta de Melhoria Central do Ethereum.
Chamado de Queima de Emissão Progressiva (Tapered Issuance Burn), o mecanismo destruiria parte das recompensas que os validadores recebem por atestações, por propor blocos e por participar de comitês de sincronização. A parcela queimada aumentaria juntamente com a proporção de ETH comprometida com o staking.
A taxa de queima atingiria eventualmente 100% quando cerca de 60,25 milhões de ETH estivessem em staking. Com base no fornecimento circulante atual do Ethereum de aproximadamente 120,7 milhões de ETH, esse nível representa cerca de 50% de todo o ETH. Dados do CoinMarketCap indicavam um fornecimento circulante de aproximadamente 120,68 milhões de ETH no momento da redação.
Como resultado, os validadores não receberiam mais recompensas de emissão da camada de consenso depois que o staking atingisse o limite proposto. Eles ainda poderiam obter outras formas de receita, incluindo taxas de prioridade de transação e valor máximo extraível (MEV).
O EIP-8361 busca remover o que seus autores descrevem como um incentivo permanente para que mais ETH entre em staking, mesmo quando depósitos adicionais podem oferecer benefícios de segurança limitados.
“A curva de emissão atual continua oferecendo um rendimento de cerca de 1,5% mesmo que quase todo o ETH esteja em staking”, escreveram os autores.
Eles acrescentaram que “o piso de rendimento restante não oferece um ponto em que a emissão pare de incentivar o staking adicional”.
Sob o modelo de rascunho, a emissão anual de ETH atingiria o pico de aproximadamente 0,5% do fornecimento quando a taxa de staking atingisse cerca de 20%. A emissão então diminuiria à medida que mais ETH entrasse em staking, antes de chegar a zero perto do limite de 50%.
A taxa de staking do Ethereum já ultrapassou um terço de seu fornecimento. A proposta estima que mais de 70 milhões de ETH poderiam estar em staking até janeiro de 2028 se a demanda continuar sob a estrutura de recompensa existente.
Os pesquisadores propuseram uma transição de 18 meses em vez de aplicar a curva de recompensa permanente de uma só vez.
O fator de recompensa base do Ethereum inicialmente subiria de 64 para 128 antes de retornar gradualmente ao seu nível atual. O ajuste temporário visa manter os rendimentos dos validadores próximos de sua faixa existente durante a fase inicial, antes que a queima progressiva se torne mais restritiva.
Para validadores e provedores de serviços de staking nos EUA, a proposta poderia mudar a economia da operação da infraestrutura do Ethereum se os desenvolvedores a incluíssem eventualmente em uma atualização de rede. Recompensas de emissão mais baixas poderiam afetar os retornos esperados, embora o rascunho não alterasse as regras fiscais ou de valores mobiliários dos EUA que regem o staking.
O plano também segue uma proposta de pesquisa separada do Ethereum, relatada por crypto.news em junho. Esse mecanismo, conhecido como receita redirecionada do validador, permitiria que os validadores direcionassem entre 0% e 10% de sua receita de staking para o financiamento do ecossistema.
Sob essa proposta, as contribuições se tornariam obrigatórias se 51% dos validadores apoiassem uma taxa de redirecionamento acima de zero. Seus autores argumentaram que o financiamento compartilhado poderia ajudar a pagar por pesquisa, segurança e ferramentas públicas usadas em todo o Ethereum.
O EIP-8361 é um rascunho e não altera automaticamente a política monetária do Ethereum. Ele deve passar por revisão técnica, debate comunitário e coordenação de desenvolvedores antes de poder ser considerado para uma futura atualização de rede.
A proposta já gerou preocupações de que rendimentos menos previsíveis poderiam afetar validadores solo, operações institucionais de staking e estratégias de finanças descentralizadas (DeFi) construídas em torno de ETH em staking.
O ETH não mostrou reação clara ligada ao rascunho. O token foi negociado perto de US$ 1.878, com alta de cerca de 0,5% em 24 horas, e um volume de negociação de aproximadamente US$ 7,86 bilhões no momento da redação, de acordo com o CoinMarketCap.
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